主题：广发证券：给予特变电工“买入”评级

　广发证券分析师谢军发布报告指出，公司与BP公司在新能源方面的合作主要在硅片和电池组件两项业务上，主要以委托加工的方式进行，其原材料和市场都由BP公司把控。去年毛利率暴跌一半，一定程度上表现出公司在谈判上的被动。公司多晶硅业务年底量产，但多晶硅的价格相比高点已经下跌2/3。分析师认为，在国内多晶硅企业放量和国际金融危机的双重不利因素下，公司的新能源业务发展将会有一定压力。

　　公司所处的输变电行业增长明确，目前股价对应2008年每股收益的PE为24倍。分析师预测公司2009-2011年每股收益分别为0.83元、1.22元和1.57元，作为行业龙头公司，技术领先，市场份额牢固，加上海外市场不断拓展，给企业发展增添了更大想像空间。分析师给予公司2009年35倍PE，目标价格为32-35元，给予“买入”评级。



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