主题：保利地产：目标价格27.5-30.3元 买入评级


保利地产 (SH:600048)最新价：26.58 1.09 4.28%行情走势 公司新闻 最新公告大单追踪 资金流向 持仓成本保利地产(600048)自06年以来新增项目的平均楼面地价为1810元/平方米，06-08年整体销售均价为7750元，只要房价不出现明显回调，未来三年公司毛利率都可维持在35%-40%的水平。

广州国土局公示了海珠区琶洲“城中村”改造地块整体出让公告：政府将以挂牌方式出让总建筑面积约为104万平米的建设用地，预计公司很有希望竞得该项目。因为从资金支付能力、对该区域现有商业项目的介入深度、以及整合地方资源的能力，公司都是最具优势的。如果公司能够最终竞买成功，意味公司将在广州获得近百万平米开发项目，进一步巩固公司在广州的市场份额。另外，因为公司在广州有137万平米商业项目，这部分物业租、售策略选择的转换，可以作为公司业绩调整的蓄水池，且预收款保证了其业绩的底限，商业地产销售策略的变换给公司提供较强业绩弹性。

国金证券分析师曹旭特预计公司09-11年每股收益分别为0.94、1.38、1.85元，动态市盈率为25.2、17.2、12.8倍；基于公司未来业绩既能保证一定安全底限，又有存在一定弹性，给予其“买入”评级，目标价格27.5-30.3元。



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