主题：赣粤高速：6-12个月目标价格9.18元 首次推荐



赣粤高速(600269)目前管理着6条高速公路和1座互通立交桥，总里程559公里。其中昌九、昌樟、昌傅、昌泰首尾相连，穿越九江、南昌、吉安，与泰赣、赣定高速共同组成纵贯江西直通广东的交通动脉。

赣粤高速 (SH:600269)最新价：7.09 0.05 0.7%行情走势 公司新闻 最新公告大单追踪 资金流向 持仓成本公司优越的位置促使区域和过境交通需求持续增长。首先，昌九-昌樟-昌泰高速由北向南依次覆盖了江西省经济发展较好的九江、南昌和吉安三市，这三个市的经济总量占了江西省GDP的40%以上，而且比重呈现逐渐上升趋势，区域内有巨大的交通需求。其次，昌九-昌樟-昌泰高速也处于我国沿海发达地区工业制成品北上、西去和北方农业大省农产品南下的交通要道上，过境交通量巨大。在高速公路领域，公司自05年以来的投资总额高达81.2亿，这些项目权益目前为公司贡献了30%左右的收入和营业利润，股权投资回报率也显著上升；此外，公司正在投资修建的彭泽-湖口和南昌-奉新项目的前景也比较乐观。公司除在主业领域持续扩张外，还先后投资了湘邮科技、国盛证券、信达地产等项目，最近又决定参与江西万安烟家山核电站的开发，这些多元化扩张有望为公司培育出新的增长点。

中投证券分析师李超预计公司09-11年每股收益为0.51、0.56和0.63元，年均增长10.3%。综合考虑行业估值水平、并结合分业务估值方法，首次给予“推荐”评级，6-12个月目标价格9.18元，对应09年18倍市盈率。


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