主题：中国平安:9月保费点评

　 投资建议。我们维持对公司2009-2010年EPS 分别为1.27元和1.47元的预测,并预测前3季度业绩超过1.00元。
考虑到:
(1)公司目前估值是三家公司中最便宜(目前中国平安、中国太保、中国人寿对应10年隐含新业务倍数分别为17.6倍、17.9倍和23.1倍);
(2)公司三季度高位大幅减仓锁定投资收益,季报可能表现最好;
(3)非寿险业务估值提升空间最大;
(4)富通和税务风险已经充分释放,且富通股价今年涨幅较大,累积23亿元以上浮盈。我们继续首选中国平安,维持 “买入”评级。

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