主题：东方证券：上调云南白药至“买入”

　公司原计划2010年6月30日之前搬迁。按照目前的建设进展，基本上能如期完成。这个日期稍慢于之前市场普遍预期的2010年3月份，加上搬迁后的GMP认证，广发证券分析师葛铮认为，新厂区最快要到2011年第二季度开始投产，投产后每年新增折旧7000多万元。分析师预计2009-2011年公司实现每股收益1.11元、1.57元和2.16元。之前考虑到公司产能瓶颈，给予了“持有”评级，但是鉴于明年厂区搬迁，后年产能将逐步释放，将评级提高到“买入”。

　　东方证券分析师发布报告指出，铁路大发展为公司提供了广阔的前景。里程的增加、网络的完善、客货运输分离以及集装箱中心站的建设都有助于集装箱的发展。公司集装箱物流中心站除了已建成的上海和昆明外，今年将再建成重庆、成都、西安、郑州、武汉、大连和青岛7个站点，占了全部建设计划的一半，集装箱运输的网络化和规模化还需要一定的培育时间，而这却是公司长期成长最大的想象空间。

　　只考虑公司现有业务，分析师估算公司2009、2010年业绩分别为每股0.39元和0.43元，按照目前市场价格的动态市盈率为22倍和20倍左右。鉴于对铁路改革的预期，分析师将公司评级从“增持”上调至“买入”。



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。