主题：国元证券：给予皖通高速(600012-CN)“推荐”评级


国元证券糜怀清给予皖通高速“推荐”评级。该股现报5.57元，下跌0.53%。



三季报：2009年1-3季度公司实现营业收入13亿，同比增长2.3%，营业利润7.4亿，同比增长4.3%，实现净利润5.4亿，每股收益0.32元，同比下降1.4%。



理由：公司的增长前景明确，业务稳定，且具有一定的估值优势。



投资亮点：经济复苏带来车流量增长，道路改扩建完工为业绩增长提供支撑。从已经公布三季报的福建高速、宁沪高速的数据来看，受益于经济复苏，车流量都实现了较大的增长。公司9月份货车车流除连霍外因煤炭运输影响较大外其他路产环比增速都超过8月，经济好转带来货车车流增长以及单车收入的提高，再加上汽车销售强劲推动的客车车流增加助推公司通行费收入乐观回升。高界高速已于6月提前完工，宁沪高速改造9月底完工后，道路条件大为改善，同时沿江高速、动车的分流都已基本稳定，经济增长带来的车流量回升将体现在公司的业绩上。



业绩预测：预计公司2009/2010年每股收益0.42/0.45元。



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