主题：投资收益激增50倍 雅戈尔净利增220%

雅戈尔开始摘取股权投资的硕果，通过抛售手中的部分中信证券股权，获得了巨额投资收益。该公司今天公布的年报显示，2007年净利润同比大增220%，其中投资收益贡献了多达七成的利润。

　　雅戈尔去年实现归属于上市公司股东的净利润24.76亿元，与上年同比增长220%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.78亿元，与上年同比增长10%。其合并利润表显示，投资收益高达27.54亿元，占利润总额36.91亿元的75%。

　　雅戈尔2006年度的投资收益仅0.53亿元，其2007年投资收益能增长50多倍，主要是抛售部分中信证券股权所致。该公司去年抛售了手中的中信证券股票计4506.5627万股，获得收益24.65亿元，至报告期末，手中尚余13860万股中信证券股票。

　　实际上，在过去的一年里，雅戈尔的服装纺织和房地产两块业务也可圈可点。其服装纺织业务实现营业收入466528.63万元，同比增长19.73%；房地产业务实现营业收入218508.88万元，同比增长7.40%。尤其是服装主业，其主导产品雅戈尔衬衫、西服市场综合占有率去年逐月攀升，分别由1月份的11.61%和13.88%提高至12月份的14.04%和16.27%，已分别连续13年和8年位居第一，进一步确立了其男士服装的领头羊地位。

　　不过，雅戈尔投资收益的光芒显然远远盖过了其服装主业。除了出售手中的部分中信证券股权，雅戈尔还在基金投资上小有斩获，去年赎回南方稳健成长基金获得超过1亿元的收益。

　　对于手中仍持有的13860万股中信证券股票，雅戈尔将其划分为可供出售金融资产。中信证券去年年末收盘价为89.27元，这部分股权的期末公允价值高达123.73亿元。这也是雅戈尔期末股东权益高达157.35亿元，较2006年末增长116.83%的主要原因。

　　包括中信证券在内，雅戈尔去年年末共持有9家上市公司的股权。对所持7万多股百联股份和6万多股上海九百，雅戈尔将其划分为交易性金融资产。由于持股数量不多，这部分交易性金融资产的公允价值变动对雅戈尔的利润影响不大。对所持17900万股宁波银行和3264.62万股广博股份，雅戈尔将其作为长期股权投资以成本法核算，对所持1730.56万股宜科科技，雅戈尔则作为对联营企业投资以权益法核算。在上述两种情形下，新旧会计准则并无区别。而对于仍处于限售期的金马股份、海通证券和交通银行，雅戈尔虽然将其划分为可供出售金融资产，但均参照了证券投资基金的估值计量方法，得出的3只股票年末公允价值均较其年末收盘价有所折扣。

　　有意思的是，雅戈尔在股权投资领域并非包赚不赔。该公司去年以每股7元认购的4300万股金马股份定向增发股份，以及以每股35.88元认购的1亿股海通证券，因为大盘的连续深幅调整，目前就处于浮亏状态。



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