主题：钢铁行业：钢价涨势不改 冷轧毛利过千元

原料：原材料价格上扬
　　12月上旬粗钢日均产量依然出于高位，同时钢材价格呈震荡上行态势，因此本周原材料价格以上扬为主。66%迁安铁精粉835元/吨，与上周持平；63.5%印度矿CFR价114美元/吨，大涨8美元/吨；唐山二级冶金焦1780元/吨，涨30元/吨；唐山废钢价格为2500元/吨，涨50元/吨。BDI为3376点，跌295点。港口铁矿石库存6675万吨，比上周增加83万吨。
　　钢价：钢价涨势不改
　　1、国内钢价维持上涨趋势。国内钢价综合指数为138.9，周环比上涨1.2%，同比涨幅为3.9%。长材价格指数周涨幅为1.1%，同比涨幅为2.2%。扁平材价格指数周涨幅为1.2%，同比涨幅达9.2%。
　　2、国际钢价维持稳定。CRU综合指数149.9，CRU长材167.1，CRU扁平材141.4，均与上周持平；北美、欧洲、亚洲指数均与上周持平。
　　3、螺纹钢期货价格震荡下。12月18日1005螺纹钢收盘价4379元/吨，环比跌17元/吨，结算价为4372元/吨，环比跌4元/吨。本周期货价格震荡下行，未来价格走势可能窄幅震荡，时机成熟后有望继续上行。
　　毛利：冷轧板毛利上千元
　　本周主要钢材产品的成本平均涨幅为0.48%，而钢价的涨幅为1.2%。由于线材价格涨幅不大，热卷价格与上周持平，因此线材、热卷毛利减少，其余产品毛利均有不同程度增加。其中冷轧板毛利已突破千元，长材、镀锌板盈利可观，而中厚板、热卷亏损压力依然很大。
　　库存：仅有螺纹钢库存继续上升
　　本周末社会总库存为1218.751万吨，环比增加0.58%，同比增加112.46%。只有螺纹钢库存环比上升，其余品种库存环比均出现下滑。高库存主要原因有三：其一，信贷宽松钢贸企业融资成本低；其二，经销商低价被动补库存以摊低成本；其三，预期未来钢价上涨。
　　行业评级与重点公司
　　由于基本面短期没有大的变化，钢价上涨的可能性依然很大。预计下周钢铁板块走势可能强于大盘。下周建议关注自有矿石的西宁特钢、凌钢股份、酒钢宏兴；产品结构有优势的的宝钢股份、鞍钢股份、武钢股份、新兴铸管、三钢闽光、八一钢铁；并购重组类的韶钢松山、广钢股份、杭钢股份、本钢板材、莱钢股份。

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