主题：宝钛股份：短期盈利增速放缓

宝钛股份是国内钛材行业领军企业和正在成长中的全球钛行业龙头企业之一。随着钛板、钛带和钛丝棒等深加工产能扩张的完成，我们预计公司盈利增速将在2009年之后重新加快。因此，我们仍然看好公司盈利的长期增长前景。我们给予宝钛股份未来12个月56.5元的目标价，相当于2009年25x的动态市盈率。考虑到短期公司盈利增长的不确定性加大，资本市场对其盈利增长的信心有待恢复，我们决定上调其投资风险评级。最新评级为“买入-B”。

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