主题：银河证券：维持赣粤高速推荐评级

银河证券认为，赣粤高速机遇与挑战并存，但挑战大于机遇，维持推荐评级。

银河证券3月16日研究报告中指出，赣粤高速 (600269：7.89，0，↑0.13)今日（2010年3月16日）披露09年报：报告期内，公司实现营业收入32.52亿元，比上年同期增长5.39%，其中，通行费收入25.10亿元，比上年同期增长9.81%；实现营业利润14.49亿元，比上年同期增长16.61%；实现归属于母公司所有者的净利润12.29亿元，比上年同期增长12.09%。实现全面摊薄每股收益0.53元，扣除非经常性损益的每股收益0.47元。2009年拟现金分红，每10股派现金1元（含税），不实施公积金转增股本。

机遇：公司路产是国家公路骨干网的重要组成部分，过境运输占路产车流量的主要部分，公司路产可以分享国家经济快速增长带来的车流增长；其次，是鄱阳湖生态经济区建设上升为国家战略，公司主要路产横贯鄱阳湖经济区，可以分享区域经济发展带来的车流增长。

业绩预测显示，公司2010~2012年包含财政补贴（按2亿元估算）的每股收益分别为0.61、0.67和0.72元,动态市盈率分别为13、12和11倍；报告期公司股价7.88元，维持“推荐”投资评级。


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