主题：中国石油：业绩基本符合预期

　2009年中国石油的盈利同比下滑9%，符合我们的预期。短期内，中国政府的成品油及天然气的定价政策将成为决定公司盈利的关键因素。假设在2010年中政府上调天然气价格20%，我们将2010年和2011年盈利预测分别上调2%和7%。我们将A股和H股的目标价格分别上调至15.38人民币和10.65港币。维持买入评级。



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