大盘将挑战3150上方强阻力
国诚投资



　　今日观察：

　　沪深股指高开高走，在地产、有色、煤炭、石油等权重股推动下，沪指高开高走，小幅下探后权重股继续走强，沪指攻击3150点压力位，午后个股全面激活，股指稳定盘整；但深成指分时图走势看，不少个股逢纷纷出现资金流出状况。两市成交量与上日大幅放大合计成交2776亿，涨停个股15只，无跌停个股。

　　多空对比：

　　多头主力几乎全面控制主动权，权重板块与题材板块纷纷大面积上涨，地产、有色、煤炭、石油等涨幅居前，金融股也全线上涨稳定股指；环保水务、发电设备、智能电网、低碳经济等题材板块表现非常出色，从涨停个股多达15只可见，而各板块全线飘红，主力底气十足。

　　创业板经过持续大涨后逐渐转弱，一半个股出现调整，上涨个股涨幅也大不如前。投资者虚警惕。

　　热点解析：

　　环保水务受巴菲特大买垃圾处理股消息刺激全线跟风上涨，龙头股合加资源涨停，泰达股份、菲达环保纷纷大涨，巴菲特作为领袖级人物在资本市场俨然具备了一呼百应的本领；智能电网、发电设备涨幅居前，国电南自、国电南瑞、中国西电、东方电子等多只个股涨停，板块内个股纷纷大涨；地产板块近期持续上涨表现较良好的可持续性，基本符合笔者预期，此前曾多次谈到由于地产股具备了利空免疫力且股价大幅下跌后值得关注。

　　核心资讯：

　　利好因素表现在：1、国务院：加强科技创新，促进战略性产业振兴。简评：科技板块受行业景气、政策支持刺激2010来表现极为活跃目前已进入高潮阶段，活跃度仍保持较高但分化趋于明显，投资者需理性区别。2、七大区域规划今年有望陆续出台。简评：有利于推动区域经济的进一步发展，而在各大区域规划获批阶段，区域主题已经受到资金大肆炒作，政策利好边际效应将递减。3、融资融券交易试点，首日成交逾百笔。简评：融资融券试点首日交易市场反应较为平淡，从交易方向来看以融资买入为主，说明投资者相对看好后市。

　　4、国内航油价格4月1日起每吨下调10元。简评：此举有利于航空企业降低成本提升盈利水平。5、“建材下乡”仍在调研，水泥产业新政即将公布。简评：水泥行业产能过剩有望在未来得以解决，有利建材行业的健康发展。6、上海世博会通信保障工作已准备就绪。简评：世博会已进入倒计时30天，上海本地股应在世博召开前夕受到资金热炒，投资者可关注。

　　利空因素表现在：1、工行建行收紧房贷利率优惠。简评：地产股仍受利空影响，但目前地产股股价已有基本反映表现出免疫力。2、美股全线调整，油价大涨。简评：美股近期上市劲头明显减弱，短期调整明显，此对A股市场形成心理压力。

　　技术研判：

　　由于股指期货推出在即，融资融券首日成交以做多为主及各行业的利好消息极大提振了市场多头信心，股指依托5日线强劲上扬，权重板块与题材板块实现近来少有的共舞局面，沪指兵临3150点压力位，市场短期的强势格局比较明显。均线系统多头形态已成型，即使昨日盘面的调整走势笔者也认为是短线休整，今日走势基本符合判断。而现在最关键的是此次反弹行情的目标？前期谈到的第一目标3150已基本实现，而近期价升量增的情形应足以突破此位置，若为有效突破沪指将上攻3200强阻力区。

　　机会展望及操作策略：

　　在市场一片看空地产声中，笔者另辟蹊径认为地产股应是值得关注的板块，近期的表现也确实不负众望，在上日提到可关注的滨江集团、苏宁环球等地产股纷纷大涨。市场价升量增多头势力较强，但从深成指午后的走势看出，不少个股遭遇资金逢高卖出，很显然明日市场个股分化将是必然。

黄金四月已经具备开启条件
世基投资



　　市场经历了1月份“残酷式”下跌，和2、3月份长时间“磨人式”盘整后，使得不少参与者的心态开始出现了悲观化趋势，这其中也包括机构投资人。只有翻看本周密集出台的基金年报后就可以了解到，基金经理对于今年市场已经从乐观转向为小心谨慎，再要找出几位乐观兴奋派“人士”，从这几百份报表里已很难觅其踪影。

　　难道市场真的就此疲软无力吗？在笔者3月份发表的观点中，已经从不同角度来论证当前担忧是多余的。比如政策导向呵护备至、利率调整空间和节奏缓和、股市存量资金充足、金融地产板块有待价值发现等等，这些足矣撬动行情向好的有利因素，在经过时间的检验和事实的验证后，现在我可以说：“黄金四月已经具备开启条件。”

　　今天的篇幅，笔者将看多本月理由分为两块来解读，以期用政策和市场两个视角来进一步阐述，我对近期股市上涨的信心来源。

　　先看政策。本周一管理层宣布股指期货将放在4月16日鸣锣开市，从而直接触发了市场选择高开高走，并一举突破了3100点重要技术阻力位。其实该公告在上周五上午盘面中，就已经在业内广泛流传，放风的目的就是让所有从业人员提前做好准备，该进场的资金吸引进来，该做好的知识储备赶紧补上。此等良苦用心，为的就是让该品种在上市前有个良好的舆论环境，和有序的工作流传，在这一点上我们可以看见管理层驾驭掌控技术成熟之处。再有，上周末央视报道了一则独家新闻，证监会工作人员提前透露市场消息。在铁证举报面前，证监会事后发布的处理意见，居然是没有证据显示该工作人员买入了该股，虽然利用职务之便拿到消息，并提前三大报公开信息进行违纪传播，但证监会却采用“大事化小”的做法，慢慢地息事宁人。这件事本身，可以说是对公职人员抹了黑，也暴露了监管部门自身也存在被监管的要求。但我们把这件事引伸出去看问题，为何管理层要“保护”一位普通岗位人员呢？目的也就一个，在股指期货开市前稳定压倒一切，不希望看到这么一件“小事”折腾出麻烦来，从而也就能“咀嚼”出管理层在这个时点上，不会出台任何、那怕是轻微影响行情走势的不利信息。

　　再看市场。权重股集体迎来上涨契机，其中就包括有银行、地产、石油和钢铁，这四大市场“脊梁骨”，其基本面都在大踏步向好发展。拆细来说像银行股，之前困扰市场最大隐忧就是其再融资压力，现在从年报中我们看到工行只发250亿可转债，中行不超过400亿可转债、建行虽然还没有出数据，但思路沿袭了“工中”两行的方式，偏重于在香港进行融资。再来看看地产行业，其回暖速度已经超出大众预期，本月初笔者就提出，一线城市二手房交易量已经率先恢复常态，而前日上海网上房地产一手房签约量达到1510套，这一数据直逼31个月新高。再来说说石油，在连续多日稳定于79美元一桶后，一方面开采收益在扩大，另一方面成品油调价又将进入倒计时，这或许会触发石化双雄翩翩起舞。最后让我们一起拨开钢铁行业迷雾，媒体上天天都在报道铁矿石涨价，而且是“穷凶极恶”地漫天要价，在思维定势的情况下，多数人都认为钢铁行业今年完蛋了，并且我知道业内有些机构居然选择“零配”钢铁股。事实真的会这么可怕吗？我认为不会，而且这或许又将使很多人大喊跌眼镜。测算后得知铁矿石每涨10%，带来的成本推动是每吨60元，看看最近三个月钢厂出厂价就知道了，涨价成本已经顺利转嫁到了下游，从毛利率水平看，盈利能力已经远远高于去年号称最赚前的4季度。

　　做股票投资，都希望能提前市场一步发现金钥匙，但往往都是说起来容易做起来难，这其中最大的障碍，就是人性中特有的贪婪和恐惧。要做好股票投资，只有撇开思想包袱做到独立思考问题，或许黄金四月之门就能被你轻易叩开。

全面大反扑 第一目标剑指3200
广州万隆



　　核心提示：今日消息面多大于空，利好的方面包括央行暗示继续保持信贷的适度增长，PMI继续上扬，国务院300亿支持科技创新战略，而利空因为更多是来自外围。在利好消息的刺激之下，今日大盘扭转昨日调整之势，开盘迅速冲高，午后依然震荡上行，沪指全天上涨38.32点，收于3147.42点。盘面上热点起伏，尤其以科技概念的智能电网、IGCC以及新材料表现突出，另外地产、有色这些二线蓝筹股也表现不错，推动大盘上涨。今日的这种普涨行情是否暗示着主力开始全面反扑，主力资金的后顾之忧已经解除了吗？后市主力资金又将如何博弈？具体且看下文分析！

　　一、影响主力行为的信息与解读

　　1、央行微调口径，强调信贷“相对均衡投放”；

　　2、国务院部署未来十年科技创新战略，今年投入300亿；

　　3、3月份PMI为55.1%持续13个月保持在50%以上；

　　4、欧盟统计局周三公布，在连续3个月稳定在9.9%之后，2月份欧元区失业率达到10%，创12年来最高纪录；

　　5、ADP数据弱于预期，美元下挫美三大股指全线回落。

　　信息解读：随着时间的推移，市场对央行货币政策的紧缩预期也逐步弱化，而日前召开的议息会议强调，灵活运用多种货币政策工具，保持银行体系流动性合理充裕，引导货币信贷总量适度增长，并避谈加息，央行的这一态度有望进一步减弱市场对紧缩的担忧。另外国务院表示今年投入300亿支撑十年科技创新战略，再度点燃市场对科技股的炒作热情，随着对紧缩预期的弱化、热点的起伏与大盘上涨，再加上PMI继续上升表明经济依然处于强势复苏状态中，市场信心逐步由弱平衡转化为强平衡状态。随着国内形式逐步好转，现在市场更担忧的一个因素就是欧洲主权信用危机的进一步恶化，如果后市这些有望改善，那么市场情绪便很容易高涨起来。

　　二、主力行为分析

　　1、基金：共振情绪指标55，主攻板块：沪深300、电子、金融

　　短期行为：多空平衡，与散户博弈；

　　中长期行为：以防御为主。

　　德圣基金研究中心3月25日的仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位基本保持平稳。可比股票型基金平均仓位为82.13%，相比前周微降0.08个百分点。虽然股票基金总体仓位保持平稳，但是债券型基金仓位上升明显，说明目前阶段基金们还是有一定的避险情绪在里面。

　　基金们在股票操作上显示出进退维谷的尴尬，主要是市场环境亦处于多重有利不利因素夹杂，一时难以判断谁将占上风。不利的方面：一是因为政策逐步收紧，流动性的相对充裕程度在减弱。随着货币政策的适度收紧，M2增速将会逐步回落；二是潜在的巨额融资计划、新增非限售流通股和频繁的新股节奏也增加了流动性的压力；三是外部环境不确定性加大，欧美巨额的债务负担有再次升级的隐忧，以及一些地区军事进一步紧张，这些有爆出黑天鹅事件的可能性。而有利的方面，一是国内仍在继续复苏之中，企业盈利能力逐步增强；二是股指期货和融资融券出台，加大蓝筹交易价值；三是大蓝筹目前依然处于估值低位，具有极大的支撑力。

　　在这多重多空因素夹杂情况之下，基金们依然处于迷茫看震荡的行为之中，事实上他们最担忧的也就是第三点，即外围环境恶化的黑天鹅事件，因此，在目前股指期货、融资融券推出带来的大盘蓝筹暂占上风的情况下，也要积极关注外围环境的变化，以防范黑天鹅事件引发基金集体出逃现象。

　　2、热钱、QFII:共振情绪指标55，主攻板块：金融、地产、机械、钢铁

　　短期行为：短炒套利；

　　中长期行为：布局期指行情。

　　基金追踪机构EPFRGlobal在25日发布数据显示，1月份，全球基金对A股股票进行了减持，这与此前监控到的热钱流出相对应了。但在连续9周的流出之后，EPFR截至3月18日数据显示，不包括日本的亚洲股票基金最近一周流入资金7.3亿美元，而在截至24日的当周，美国和发达国家股票基金市场继续录得资金流入，欧洲和中国股票基金市场资金外流。仅从近期的数据监控上看热钱进出频繁，最近美元指数一直走强而人民币升值压力渐缓不排除短期之内热钱再次流出。

　　上周美元指数再次强势上涨，一方面是葡萄牙信用被降级，欧元区主权债务危机进一步恶化，导致大量资金回流美元，另一方面美国对人民币汇率的态度发生改变，加上国内领导人坚决抵制，似乎外围对人民币升值预期也有所下降，估计短期之内资金内流不会那么明显，甚至还有外流现象。但是长期来看，中国城镇化进程下经济大发展、人民币升值属于长期趋势以及股指期货的推出，这些因素都对外围资金具有极大吸引力，再者美国高失业率之下强势美元也难以长久，一旦美元重走贬值道路，外围热钱流入境内是大势所趋。

　　而热钱流入境内之后的主攻板块应该是与期指和人民币升值密切相关的金融、地产、航空权重板块，其次则是城镇化进程相关的二三线地产、低碳新兴产业。

　　三、投资机会与风险行为方向总结：今日消息面多大于空，利好的方面包括央行暗示继续保持信贷的适度增长，PMI继续上扬，国务院300亿支持科技创新战略，而利空因为更多是来自外围。在利好消息的刺激之下，今日大盘扭转昨日调整之势，开盘迅速冲高，午后依然震荡上行，沪指全天上涨38.32点，收于3147.42点。盘面上热点起伏，尤其以科技概念的智能电网、IGCC以及新材料表现突出，另外地产、有色这些二线蓝筹股也表现不错，推动大盘上涨。今日的这种普涨行情很有可能暗示着主力开始全面反扑，此前本栏已经多次分析指出，以社保、保险、基金为首的国内主流机构，他们已经处于高仓位，有极大的欲望拉升指数制造财富效应刺激居民储蓄入场。今日在利好带动之下主力资金开始点火，看后续市场反应，第一目标3200如果能够有效突破，首先第一阶段被吸引入场的是目前的观望者，随后新开账户逐步上升，新资金将逐步入场，而在这个过程中，政策面也将会在一定程度上进行配合，市场在震荡中突破3300，此后进入第二阶段，此时欧元区的债务危机可能得到一定程度的缓解，美元也将重走下坡之势，热钱流入，大蓝筹启动，财富效应显现，更多的储蓄资金奋勇入场，在各合力之下市场有望走出飞龙在天行情，冲破3800可能性非常大，然后进入第三阶段，亢龙有悔，继续上冲，风险也将逐步来临。

新兴主导产业将面临更多机会
广州万隆



　　提要：经过周四的放量上涨之后，上证综指半年线突破的有效性得到确认，同时，目前短期均线系统呈现多头排列，日K线相应形成典型的上攻组合，预计随着增量资金的逐渐进场，大盘震荡上行趋势将进一步延续。有科学家预言，光电子产业将成为21世纪最大的主导产业……

　　[热点聚焦与市场机会]

　　经过近两个交易日的蓄势整理之后，周四深沪大盘在节能环保、智能电网、有色、地产及部分权重股等热点领涨的推动下展开放量上攻的行情，两市股指分别上涨1.53%和1.23%。经过周四的放量上涨之后，上证综指半年线突破的有效性得到确认，同时，目前短期均线系统呈现多头排列，日K线相应形成典型的上攻组合，预计随着增量资金的逐渐进场，大盘震荡上行趋势将进一步延续。

　　消息面上，日前举行的中国人民银行货币政策委员会2010年第一季度例会强调，要灵活运用多种货币政策工具，保持银行体系流动性合理充裕，引导货币信贷总量适度增长。要按照党中央、国务院的统一部署，继续实施适度宽松的货币政策，处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系。要把握好货币政策实施的力度、节奏和重点，保持政策的连续性和稳定性，根据新形势新情况着力提高政策的针对性和灵活性，提高金融支持经济发展的可持续性，维护金融体系健康稳定运行。另外，中国物流与采购联合会(CFLP)最新发布的数据显示，2010年3月中国制造业采购经理指数(PMI)为55.1%，比上月上升3.1个百分点。3月份PMI指数提高反映当前经济回升态势进一步延续。

　　事实上，从业绩披露的情况来看，良好的年报业绩也有利于支撑行情深入发展。统计显示，截至4月1日，沪深两市共有996家公司公布2009年年报，上述公司去年共实现营业收入7.2万亿元，实现归属于母公司股东的净利润8018.8亿元，同比增长19.21%。另据统计，截至3月31日，已有40家上市公司发布一季度业绩预告，其中业绩预增、预盈和扭亏的公司达35家，占比近九成。同时，按谨慎性原则测算，40家公司预计今年一季度实现净利润15.20亿元，较上年同期大增310%。

　　从周四的盘面表现来看，受巴菲特增持垃圾处理公司股份的消息刺激，从事垃圾发电和设备制造的环保题材股受到市场积极追捧。资料显示，目前A股市场中从事垃圾发电运营的有南海发展、城投控股和泰达股份三家上市公司。从事设备制造和垃圾发电设备建设中有合加资源、华光股份等。未来5年，垃圾处理产业将进入建设的高峰期。“十二五”期间，我国环保产业投资规模达到3.1万亿，其中固废行业达到8000亿，同比将翻两番。

　　除了节能环保板块之外，发电设备与智能电网板块也有良好表现。近日反复强调，技术创新已经成为推动战略新兴产业快速发展的重要动力。如移动支付、电子阅读器、手机动漫、触摸屏、LED、3D技术、智能手机、windows7、微型投影、蓝牙耳机等等一系列技术创新成为推动电子信息产业快速发展的重要催化剂。另一方面，随着我国3G网络的建设、物联网的推广应用以及三网合并等政策的推进，预计相关行业将面临巨大的发展空间。

　　其中值得一提的是，包括光显示、光存储、激光等领域的光电子技术作为信息产业的核心技术，正得到越来越广泛的应用。有科学家预言，光电子产业将成为21世纪最大的主导产业。近几年来，我国光电子产业发展规模不断扩大，目前我国在光电子领域的多项产品、光通信以及太阳能电池产量位居世界前列。我国已成为世界少数几个掌握了光通信核心技术、能够提供光网络全面解决方案的国家之一。

　　从产业链角度来看，光电子产业链主要包括以下细分领域：光通信(主要包括光纤传输系统与设备、光通信元器件、光通信测试仪器)、激光及红外光电(主要包括激光加工设备、激光器及激光应用、红外光电传感测试和成像设备及仪器、医用激光技术设备等)、光电显示(主要包括平板及液晶显示(FDP、TFT、PDP、LCD、OLED)、大屏幕投影显示设备(投影管、HTPS-TFT-LCD、DLP-DMD、LCOS)、显示技术及检测设备等)、半导体照明及光伏(主要分为半导体照明(LED)、太阳能光电产品、太阳能光伏产品、太阳能工程等)以及光学及光学元器件(主要分为光学元件及光学材料、光学仪器设备、光存储技术及产品等)。光电子产业作为朝阳产业，相关细分领域的龙头代表公司值得投资者关注。

　　不过，需要提醒的是，近期以创业板和中小板为代表的创业成长类个股整体涨幅较大，部分个股在周四尾盘出现明显跳水，表明经过前一阶段的持续上涨之后，消化整理要求十分明显。因此在策略上应该注意创业成长股走势分化带来的潜在风险。

　　[风险及策略提示]

　　央行将于4月1日(周四)发行2010年第二十四期央票，期限3个月(91天)，发行量750亿元。统计显示，本周到期资金量仅为600亿元，周二央行通过公开市场操作回笼800亿元后，已提前实现资金净回笼200亿元，加上今日的回笼量，本周净回笼量有望继续保持在千亿元水平之上。

　　[今日消息面]

　　周四主要有以下信息值得投资者关注：

　　1、国务院总理温家宝3月31日主持召开国务院常务会议，听取中国科学院关于实施知识创新工程进展情况的汇报，决定继续深入实施知识创新工程，着力解决关系国家长远发展的重大科技问题。按照“一流的成果、一流的效益、一流的管理、一流的人才”的要求，经过10年努力，大幅提升创新能力，实现科技创新整体跨越。会议强调，为应对国际金融危机，迎接新科技革命挑战，促进经济社会可持续发展，2011年至2020年要继续深入实施知识创新工程，以解决关系国家全局和长远发展的基础性、战略性、前瞻性的重大科技问题为着力点，重点突破带动技术革命、促进产业振兴的前沿科学问题，突破提高人民群众健康水平、保障改善民生以及生态和环境保护等重大公益性科技问题，突破增强国际竞争力、维护国家安全的战略高技术问题。

　　2、中国人民银行货币政策委员会2010年第一季度例会强调，灵活运用多种货币政策工具，保持银行体系流动性合理充裕，引导货币信贷总量适度增长。按照党中央、国务院的统一部署，继续实施适度宽松的货币政策，处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系。要把握好货币政策实施的力度、节奏和重点，保持政策的连续性和稳定性，根据新形势新情况着力提高政策的针对性和灵活性，提高金融支持经济发展的可持续性，维护金融体系健康稳定运行。加大金融支持经济发展方式转变和经济结构调整的力度。

　　3、截至4月1日，沪深两市共有996家公司公布2009年年报。这些公司去年共实现营业收入7.2万亿元，同比下降1.38%；实现归属于母公司股东的净利润8018.8亿元，同比增长19.21%；每股收益(整体法)约为0.44元。

　　4、截至3月31日，已有40家上市公司发布一季度业绩预告，其中业绩预增、预盈和扭亏的公司达35家，占比近九成。同时，按谨慎性原则测算，40家公司预计今年一季度实现净利润15.20亿元，较上年同期大增310%。随着金融危机的逐渐远去，当前一些行业重新回到增长轨道上。从业绩预喜的35家公司来看，电子元器件和机械设备行业的公司各占8家，合计占比超过40%。这显示，随着这两个行业持续复苏，相关上市公司因行业景气而受益。

　　5、中国物流与采购联合会(CFLP)最新发布的数据显示，2010年3月中国制造业采购经理指数(PMI)为55.1%，比上月上升3.1个百分点。制造业PMI是一个综合指数，按照国际上通用的做法，由5个主要扩散指数加权而成。通常PMI指数在50%以上，反映经济总体扩张；低于50%，反映经济衰退。3月份PMI指数提高，反映了经济持续回升态势在当前企业生产采购活动中，正在产生越来越多的积极影响，但能否持续还需要观察。

　　[今日市况]

　　在节能环保、智能电网、有色、地产以及部分权重股等热点领涨的推动下，周四深沪大盘展开震荡上攻的行情，两市股指分别上涨1.53%和1.23%，合计成交约2775.99亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综指以3111.94点开盘后在环保、智能电网、次新大盘股等推动下一路震荡走高，盘中最高冲高至3148.34点，并全天次高点3147.42点报收。深成指相应呈现震荡上攻的态势。

　　从盘面情况看，两市个股大面积上涨，其中深圳市场涨跌家数比例为857:117，上海市场涨跌家数比例为823:78。涨幅榜方面，中国西电、中国高科、昊华能源、湖南海利、华光股份、国电南自、东方电子、章源钨业等15只个股涨停。板块风格方面，环保、智能电网、房地产、有色金属等板块表现较为活跃。不过，近期持续走强的创业板和中小盘股走势出现一定分化。

　　周四，上证综合指数以3111.94开盘，最高3148.34点，最低3111.94点，报收3147.42点，上涨38.32点，涨幅为1.23%，成交1560.81亿；深成指以12512.41点开盘，最高12689.07点，最低12512.41点，报收12686.06点，上涨191.71点，涨幅为1.53%，成交约1215.18亿。

两市再度发力 个股表现活跃
北京首证



　　周四两市大盘高开高走，出现了较为强劲的涨升行情，盘面呈现普涨格局，其中有色、黄金、地产等走势较强，各类题材股更是积极活跃，二季度开门红走势带来了市场的重新活跃，多头的士气也得到了较大提振。截至收盘，两市大盘双双收阳，电力设备、房地产、有色金属等板块最终上涨居前，上涨幅度均在2%左右，无一板块下跌。沪指报收于3147.41点，上涨38.32点，涨幅1.32%，成交1560.81亿，深成指报收于12686.1点，上涨191.71点，涨幅1.53%，成交1215.18亿，两市合计成交2775.99亿，较上一交易日量能有所放大。

　　为了推动节能降耗，国家发改委等有关部门将支持新型电力电子器件产业化，鼓励符合条件的企业申请国家补贴资金支持。受此利好的影响，电子器件板块涨幅居前。电子信息产业具有高成长性，高渗透性和高融合性，在中国提倡和大力发展低碳经济的历史背景下，电子信息产业在节能降耗领域具有天然的发展优势。我们看到2010年1、2月份，电子信息产业增加值增长了26.4%，未来电子信息产业仍将保持较高的发展态势。在操作策略上可以关注这个符合国家产业发展的，有题材的，而且是这些题材真正获得政策支持的板块，密切留意此行业带来的长期投资机会，同时关注行业中具有龙头地位的个股。

　　从消息面看：1。据媒体报道，今年有关部门有望出台并实施长江三角洲、京津冀都市圈、海峡西岸经济区等区域规划。同时，还将编制成渝经济区等区域规划、大小兴安岭林区生态保护和经济转型规划、丹江口库区及上游地区经济社会发展等区域规划。紧抓区域经济受益股成为今年操作的一大线索。2.3月份PMI为55.1%持续13个月保持在50%以上。经济向好趋势已经异常明显。3。昨日，国务院召开常务会议，听取中科院实施知识创新工程汇报，并部署了科技创新的战略重点、组织实施战略性先导科技专项等任务。新兴战略产业来回炒作的机会值得关注。

　　从技术上看，两市指数收在全天最高点附近，日线收阳，沪指站稳半年线。技术指标KDJ和MACD指标依然强势，5日线金叉60日均线之后有望金叉半年线，对大盘形成较好的支撑。技术上看后市大盘仍有上行的可能，后市密切关注5日线和半年线的支撑，上方关注3150点附近的压力。

　　整体而言，由于受到央行微调口径，强调信贷相对均衡投放，引导货币信贷适度增长利好刺激，两市在煤炭、石油等权重股的带动下，维持震荡盘升行情，盘面热点纷呈、市场人气快速急升，成交量小幅放大。短期来看，由于技术上，5日线已经及时跟上日K线，技术上的不稳定因素已消除，因此，近期股指有望展开一波震荡缓升走势。操作上，建议投资者持股待涨，短线关注优质中小盘股。

低碳时代第三代聚光太阳能值得重点关注
世基投资



　　市场行情已经正式步入二季度，从历史来看，每月4月后期皆会爆发一次行情，而其中又会受孕育出超级大牛的热点板块。那在2010年的第二季度究竟会有哪个热点成为明日之星呢？我们认为最有可能的是新能源板块的主题投资机会。

　　众所周知，后金融危机时代，世界各国不约而同地选择了新能源作为经济增长新引擎。我国今年“两会”也连续强调发展新能源以及低碳经济。但再谈到新能源时，在连续炒作四年后，该题材恐已不是新鲜品种了。其尴尬理由诸多，如多晶硅产业已经过剩，风电产业受制于能源转换能力低下因素影响，水电则受到季节、环境变化影响、核能因为投资巨大很难产业化。最主要的困难还是目前的新能源产业盈利能力不足。

　　在传统新能源行业受制尴尬之时，市场正迫切需要有新的技术替代产品出现，来维持投资者对新能源行业的投资信心。这时候，“第三代聚光太阳能”的出现很自然成为市场的焦点。

　　据了解，光伏发电经历了第一代晶硅电池和第二代薄膜电池目前产业化进程，正逐渐转向高效的HCPV系统发电(第三代聚光太阳能)。与前两代电池相比，CPV采用多结的III-V族化合物电池，具有大光谱吸收、高转换效率(HCPV系统转换效率可达25%，远高于目前晶硅电池17%左右的转换效率)等优点。同时，该系统更加节能环保，它的一大技术特性是，聚光倍数越大所需的光伏电池面积越小。对高达几百倍的HCPV系统来说，硬币大小的转换电池就可转换碗口面积的光能。在节省半导体材料用量的同时，降低了太阳能发电系统的生产成本和能耗，使CPV具有更短的能量回收期。

　　随着HCPV技术的更加成熟以及生产规模的进一步扩大，普遍预计，今年内即可实现较低的平准化电力成本低于晶硅和薄膜电池。据国外相关公司资料显示，基于三接面三五族化合物太阳能电池HCPV系统成本为每瓦3.6美元。而根据三安光电介绍，Emcore目前系统成本已为3美元/瓦，三安系统成本为2.5美元/瓦，低于目前硅基太阳能发电系统4美元/瓦的成本。未来，若对光伏发电设备的生产环节征收碳排放税，HCPV的投资回收期仅会延长1-2个月；晶硅和薄膜电池均则会延长1年以上，届时HCPV的相对成本优势将更加明显。

　　虽然第三代聚光太阳能系统(HCPV系统)有诸多优势，但其技术门槛要求较高，国内尚无成熟的HCPV设备制造商，产品进口依赖度较高。在A股上市公司中，仅万家乐(000533)、三安光电(600703)、哈高科(600095)等多家上市公司涉及。也正是高门槛因素，使得目前拥有第三代聚光太阳能系统生产的上市公司具有了较高的投资价值。

量能坚定后市 行情让仍需谨慎
宁波海顺



　　早盘沪深两市呈现强势特征，在带量冲过前面高点情况下，市场出现转暖的一面，但让大家失望的是，市场的主角还是题材股，风格转换并没有随着指数的上扬而到来，午后，沪指呈现高位震荡格局，银行、券商、钢铁、电力等大盘股虽然也是维持红盘状况，但总体上表现要逊色于各类题材股，成交量继续保持温和释放。收盘指数距3150点仅差临门一脚，后市行情能否继续演绎，成交量变化情况将会是盘口继续关注的主要目标。

　　随着3月份PMI数据的公布，持续13个月保持在50%以上，反应出中国经济已经向稳定较快增长的轨道，使得市场对于经济复苏做出明显的反应；加上近期央行仍坚持货币政策不变调的言论，投资者信心开始在指数突破3100点后开始出现复苏的迹象。行业板块方面，智能电网概念、创业板、地产板块、垃圾处理概念等题材类的热点全日交替轮动，两市涨停个股逾20只，各行业指数全线收涨，午后地产指数再度出现反弹，推动指数并站稳在3150点附近立下汗马功劳。统筹整日的行情演绎来看：一、题材股的再度活跃受到消息面的影响还是相当的大的，这类行情将会在后市中继续演绎，也就是说后市行情的演绎将会进一步的复杂化，二、权重板块周四对指数推动的作用还是稍显不足，收盘金融老大还是处在涨幅榜末尾来看，大资金的观望情绪还是相当敏感，这对后市行情的演绎形成不稳定的因素，三、午后指数受到3150点的强压力线而未能冲破，成交量释放到1561亿，这也就是说明天开始行情将要消化3150点上方套牢筹码，如果后市成交量再度出现萎缩的话，那么后市大家一直期望的股指期货的行情，就会成为泡影，四、周四个股普涨，两市连跌个股只有181家，近乎1514家上涨，随着指数进入到压力筹码区域，后市个股的分化将会扩大化，这也将使得大蓝筹的启动被迫提早，若是指数再度在3150点附近出现磨蹭的话，行情上行的动能将会被消弱，指数何去何从，后市行情将会给予明显的答案。五、PMI指数继续上行，加息的预期将会成为近期高悬市场头顶的一把达摩克利斯之剑，对市场人气形成影响，六、房地产板块午后异动，多少来看是件好事情，但我们要认识到一点，就是需要警惕上半年国家政策对房地产打压政策的出台，这也将会是今年房地产板块最大的不确定性所在，对于指数来说，地产和银行联动的情形来看，也是最大的不确定性因素。技术上，日线macd红柱继续维持多头市道；短线5-15分钟出现顶背离之象，这与周三下午的底背离正好相反，因此预计周五有较大的调整走势，上档3150点总体这个区域压力大，关注上摸时的量比变化情况，3180-3200一带不应该奢望，但若带量突破的话则中期行情有望；半年线支撑3115点基本确认支撑有效。

　　对于后市，面对政策与经济的博弈，现在对市场产生向上或向下推动力的因素都处在不确定之中，随着指数漫步上行的迹象来看，后市只要得到成交量的有效配合，期待的期货行情还是可以看见的，近期建议关注政策扶持和业绩主导性的个股，蓝筹方面建议关注业绩优良的，盘子较小的个股为主。