主题：葛洲坝：千亿合同储备增长无忧


　　已计划处置金融股权：2009年公司出售了部分持有的上市公司股票，实现投资收益超过3.7亿元。目前公司还持有多家上市/非上市公司股权，为了突出主业，优化结构，公司已计划对其持有的6,743万股(全部解除限售)长江证券(16.57,-0.46,-2.70%)进行减持，预计该笔投资将为公司带来超过10亿元的投资收益。

　　盈利预测与投资建议：2010年公司计划实现营业收入326.4亿元，合同签约500亿元。我们预计葛洲坝(14.30,-0.09,-0.63%)2010—2012年EPS分别为0.71元、0.86元和1.04元，对应的动态PE为20倍、17倍和14倍，公司未来发展看点丰富，股价具有一定的估值优势，维持“增持”的评级。



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