利空低开高走 暗藏主力何阴谋

广州万隆




　　核心提示：今日消息面上利空大于利好，欧主权债务危机再现股市大跌属于重磅利空，另外央行连续十周净回笼，IPO提速都对市场产生一定压力，而发改委即将颁布西部大开发战略属于有限利好。在重大利空的影响下，今日A股大幅低开，然而低开之后迅速拉红，然后处于弱势震荡状态，尾盘稍有回升，最终沪指全天微跌7.6点，收于2900.33点。昨日的大跌之后尾盘出现明显翘尾，而今日又在重大利空消息的打压之下低开高走，是主力资金开始反攻还是在撤退中途的掩护战？后市主力又将如何博弈？具体且看下文分析！

　　一、影响主力行为的信息与解读

　　1、 在当天的央票和正回购到期量合计为850亿元的情况下，央行净回笼资金450亿，连续10周采取了净回笼的态势；

　　2、 发改委：深入实施西部大开发战略若干意见将颁布；

　　3、 五一后首周IPO提速 已安排发行新股多达9只；

　　4、 下调希腊主权信用至垃圾级，葡萄牙降两级，欧美股市爆跌；

　　信息解读：央行连续十周采取资金净回笼手段，市场流动性显得更为偏紧，而另外一方面扩容并没有减速的意思，五一后的首周将有9只新股发行上市，市场供需进一步失衡。随着市场的下跌，市场恐慌情绪逐步蔓延，而此时欧盟地区主权债务危机再爆发，无疑进一步加重市场投资者的恐慌情绪。今日在重磅利空的打击之下A股低开高走，也说明在市场连续的下跌之后，主力资金有明显的护盘意图，但是在市场信心已经萎靡的情况下，主力能否有效护盘还值得商榷。

　　二、主力行为分析

　　1、基金：共振情绪指标45，主攻板块：沪深300、电子、医药

　　短期行为：多空平衡，与散户博弈；

　　中长期行为：以期指套保、防御为主。

　　据德圣基金研究中心截至4月22日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位均有小幅下降。股票型基金平均仓位为80.54%，相比前周下降0.83个百分点。整体操作上分化比较严重，扣除被动仓位变化后，107只基金主动减仓幅度在2%以上，其中25只基金主动减仓超过5%。而另一方面，106只基金主动增持幅度超过2%，其中26只基金主动增仓幅度超过5%。

　　从具体基金看，本周长盛精选、国泰金鼎、东方龙等5只基金大幅减仓超过10%。大摩领先、中海蓝筹两只基金增仓超过10%。从基金公司来看，本周华夏旗下基金有所分化，善于逆向操作捕捉短线市场波动的王亚伟管理的两只基金华夏大盘精选和华夏策略均显著增仓，而其他以蓝筹配置为主的基金仓位则增减不一。其他主流公司如博时、大成、南方、广发等旗下基金仓位均是有增有减，基金们这种行为与上周蓝筹以下跌为主，消费、新兴产业以上涨为主的盘面特点形成呼应，不排除基金们在集体误判蓝筹行情之后开始纠错，转而借大跌抄底消费、新兴产业板块。

　　另外随着基金参与股指期货交易细则出台，对于持有大量蓝筹股的基金来说提供了一个绝好的套利工具，他们将可在一些突发危机来临之时建立期指空头头寸，再减持蓝筹股，这样可通过期指空头获利对冲蓝筹下跌的损失，由于期指的杠杆效应，虽对基金要求以套保为主，但是其投机行为恐也难以杜绝，因此后市随着越来越多机构加入期指交易，市场震荡也将会更加剧烈。

　　2、QFII热钱：共振情绪指标55，主攻板块：金融、机械、钢铁、资源类股

　　短期行为：布局期指行情；

　　中长期行为：谨慎看多。

　　根据数据监测显示，近期热钱进出极为频繁，似乎是在国内打压地产泡沫和期指推出之后，这些热钱流动变得更为活跃起来，短炒现象非常明显。

　　专业基金跟踪研究机构EPFR提供给上海证券报的最新数据显示，截至4月14日的一周时间里，其跟踪的新兴市场债券基金吸引了18亿美元的资金净流入，总的来看，4月份的第二周中，各类债券基金累计流入资金56.2亿美元，而各类股票基金则“失血”多达61.6亿美元。新兴市场股票基金流入规模9.97亿，仅为前周的三分之一，而大中华区股票基金有流出超5亿美元，为一年多单周最大流出额，继前周流入1.9亿美元之后再次流出。另外一方面，根据外管局数据统计一季度有大量热钱流入境内，国内的媒体有两种说法，一是流入100亿，二是流入800~900亿，第一种方法是外储增加额减贸易顺差和FDI，第二种方法是外币存款增加额减贸易顺差和FDI，而一季度国内楼市和收藏品市场相对活跃，不排除有资金进来炒楼而股市资金却流出，那么在地产受打压后市中不排除这些资金从楼市流出后成为在股市兴风作浪的潜在资金。

　　不过长期来看，美国高失业率之下强势美元也难以长久，美元经过5个月的反弹之后也逐步到了强弩之末，一旦美元再度走入贬值通道，热钱大规模流入境内便指日可待。

　　三、投资机会与风险

　　行为方向总结：今日消息面上利空大于利好，欧主权债务危机再现股市大跌属于重磅利空，另外央行连续十周净回笼，IPO提速都对市场产生一定压力，而发改委即将颁布西部大开发战略属于有限利好。在重大利空的影响下，今日A股大幅低开，然而低开之后迅速拉红，然后处于弱势震荡状态，尾盘稍有回升，最终沪指全天微跌7.6点，收于2900.33点。昨日的大跌之后尾盘出现明显翘尾，而今日又在重大利空消息的打压之下低开高走，是主力资金开始反攻还是在撤退中途的掩护战？我们万隆成长投资顾问群认为在目前阶段以机构为主的主力资金也处于进与退的两难尴尬之中，部分先知先觉资金比如社保和保险已经提前减持，而大部分基金们目前依然处于8成以上的高仓位，他们要撤退不是一件容易的事情。如果死守那么在广大散户恐慌出逃过程中他们恐将成为最后的站岗者，而如果集体出逃那么又将发生因门窄而产生群体践踏事件损失更惨。因此，在这种情况下他们更倾向于制造反弹假象诱引散户投资者入市抢反弹，然后再悄悄减持这种策略。今日的这种利空之下低开高走很有可能就是主力的掩护阴谋，后市即便有反弹，反弹的空间和力度都将非常有限，因此投资者不要以为跌了很多可以入场抄底了，在此关口必须慎抢反弹。

风格转换 主力精心设计的陷阱

广州万隆



　　核心提示：在指数期货推出前，市场热烈地讨论风格转换的问题。认为，市场的热点将从中小板、创业板，转换到大盘蓝筹股。现在看来，这是主力利用大盘指标股掩护逃顶，是主力精心设计的圈套。

　　昨天美国股市下跌了近百分之二，有色金属、大宗商品也有相当大的下跌幅度，其中国际市场铝价格下跌超过百分之六。这是新的利空。

　　受其影响大盘，上证指数跳空38点开盘，并且快速下探到全天最低点2865点。之后走出了一定的反弹，指数一度见红盘。上证指数以2900点报收，全天下跌8点，下跌幅度是0.26%，深成指数全天下跌22点，下跌幅度是0.19%。西藏、黄金板块有一定的上升。

　　在指数期货推出前，市场热烈地讨论风格转换的问题。认为，市场的热点将从中小板、创业板，转换到大盘蓝筹股。现在看来，这是主力利用大盘股掩护逃顶，是主力精心设计的圈套。

　　一、新的利空打击大盘。

　　今天国际市场的利空也来打击大盘，是前面没有的利空消息。给大盘增加了新的压力。

　　上证指数跳空低开1.38%点开盘，并且快速下探到全天最低点2865点。之后走出了一定的反弹，指数一度见红盘。上证指数以2900点报收，全天下跌8点，下跌幅度是0.26%，深成指数全天下跌22点，下跌幅度是0.19%。

　　二、高位市场曾经激烈讨论风格转换的问题。

　　自从3月29日公布4月16日指数期货将正式上市。加上小盘股的炒作已经到了疯狂的地步。投资者多希望：大盘蓝筹股能够重新崛起，带领大市继续上升。而小盘股就步入正常的调整。

　　也就是市场所说的：风格转换。——热点从小盘股转向大盘蓝筹股。

　　为此，媒体进行了相当的分析。投资者也给与非常大的希望。——关键是大盘蓝筹股，具备了投资者最喜欢的：投资价值。技术面也比较好。

　　大盘蓝筹股也曾经有一、二次比较好的表现。

　　三、现在看来，主力使的招数是：拉指标股掩护高位出货。

　　现在，面对大盘连续不断的大幅下跌，上证指数连续跌破3100点、3000点、2900点。新的下跌趋势已经非常明确的。

　　回头看，所谓风格转换。说白了，其实就是：主力利用了指数期货推出的利好，利用了投资者期待大盘蓝筹股能够再度带领大盘上升、的思想。通过拉大盘指标股，掩护其在中小板、创业板炒作的撤退，掩护其在高位的抛出股票。

　　主力拉指标股做顶的套路早就用了不知道多少次。这一次借指数期货推出，来做文章。再次成功地欺骗了投资者。

　　所谓的市场风格转换，其实就是主力精心设计的陷阱、骗局。

　　在近日大盘的下跌中，大盘蓝筹股恰恰成为了指数下跌的重灾区。期待风格转换成功的投资者，亏损相当大。

　　四、目前先观望一下。

　　大盘连续大幅下跌，并且跌破2月份最低点后。今天跌势有所减缓。后市将如何发展。可能要先观察一下，再做判断。今天就暂时不对大盘后市做分析预测。

房地产调控仍将一波三折

广州万隆



　　管理层针对房地产市场的调控仍然有治标不治本之嫌，利益因素扭曲调控方向导致房地产调控政策效率低下。而消除市场普遍认同的保值增值心理是房地产调控的关键因素，但各类复杂因素充斥其中，意味着房地产调控仍然不可避免的一波三折。

　　一、政策治标不治本

　　从根本上来看，抑制投机和投资需求是目前房地产调控的重点。但从近期出台的政策来看，打蛇显然是没有打到七寸上。新出台的调高二套房首付不但抑制了部分合理需求，并也无法从根本上杜绝投机性购房。这是由于投机需求主要看中的是房价上涨的空间，而支付更多的首付并不能实质性控制这种投资投机需求，只是微幅的提高了其支付成本而已，相反这反而会抑制部分有真实改善需求的消费需求。

　　实际上当前的措施很明显仅仅是尽量化解金融体系内的房地产信贷风险，通过提高首付来屏蔽房价下跌对银行资产风险的压制，利率的提高也可以适当提升银行的盈利。从这个角度来看，由于一些利益因素实际上是在扭曲房地产调控的举措。在房价高涨的目前阶段，保护银行资产的安全本无可厚非，但应兼顾对房地产真实消费需求的保护，及对投机需求的实质性调控作用。

　　总体上，不合理的房地产调控措施非但不能起到防范房价泡沫的根本目的，反而可能会产生更多的副作用，从而导致房地产被误读误解。

　　二、平抑高房价关键在于消除保值预期

　　实际上，当前表现在上海北京等大城市高达40%的空置率，意味着大多数家庭原意持有多套住房，而造成这种局面的关键则是在于市场普遍认同的房地产保值增值功能。

　　而考虑到地少人多的现实状况，国内的房地产市场本应承担更多的社会需求。住房在某种程度上和衣、食、行一样，是满足社会基本需求的一个保障性领域。这并非是中国特例，东南亚诸国房地产市场发展过程中，都将保障性住房设计为房地产体系中的重中之重。

　　从这个角度来看，房地产市场的发展本身有其特殊情况，不同于其它完全市场化的行业。而目前由于宽松的流动性及大量货币发行，房地产成为市场规避通胀的主要领域。相比承担经济发展的支柱性作用而言，这显然是更不利于房地产行业的健康发展。

　　三、房地产税仍是在试探市场反应

　　中国国务院在上周发布了《关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》，文中要求税务机关要加快研究制定引导个人合理住房消费和调节个人房产收益的税收政策。政府这几天来并未发布具体相关细则，在有关征收何种税项的问题上各地媒体也充斥着自相矛盾的报导。

　　从实际情况来看，完善税收无疑是消除市场保值预期，从而实现房地产功能本源回归的针对性措施。但目前管理层恐怕对是否征收房地产税收仍然心存犹疑，而放出这类政策信号也是在试探市场反应。同时另一个角度来看，由于经济复苏的前景仍不明朗，管理层在调控房地产的时候仍然会投鼠忌器。这也就决定，政策和市场针对房价的博弈还将继续，这也为房地产中短期价格的波动和市场预期发展留下了诸多不确定因素。

股指弱势企稳 沪指重回2900

森洋投资



　今日大盘跌宕起伏，早盘再度杀出年内新低。大盘继续弱势运行，走出低位震荡、缩量下跌行情。尽管大盘一度成功翻红但是由于市场的热点不能有效的持续和指标股再度走弱，指数开始围绕昨日收盘点位反复震荡，午盘指数小幅收低。今日沪综指开于2883.17点，最高2916.68点，最低2865.47点，收于2900.33点，跌7.6点，跌幅0.26%，成交额1065.2亿元；深成指开盘11250.53点，最高11444.58点，最低11174.17点，收于11333.85点，跌21.52点，跌幅0.19%，成交额833.3亿元。

　　消息面上，标普调降希葡评级导致美欧股市重挫，中国银行一季度净赚262亿增逾4成，央行连续10周净回笼资金，A股开户数连续两周回升，4月份险企股票仓位并未大幅波动。

　　行业方面，有色金属板块下跌，中国铝业 跌0.86%，云南铜业跌2.35%。 西部概念板块强于大市，富龙热电 涨8.21%、新疆天业跌1.50%。传媒类股上涨，电广传媒 涨1.35%、广电网络 涨2.39%。黄金概念股上涨，荣华实业 上涨6.77%，中金黄金 上涨5.09%。

　　综合来看，今日股指止跌企稳，从两市大盘蓝筹股目前的低估值水平来看，市场下跌的空间非常有限。本周是五一前的最后一个交易周，在外部环境尤其是房地产调控政策还没有明朗的情况下，市场将延续弱势震荡的格局，前期表现活跃的中小盘股将面临分化，像今日沪深两市个股中跌幅居前的都是前期强势股，多只前期活跃的创业板个股出现跌停。这说明部分涨幅过大的中小盘股将面临较大风险，投资者应保持继续谨慎。

外围市场表现欠佳 A股沪指周三收盘价再创新低

中国新闻网




　在外围市场表现欠佳及国内利空未出尽同时，两市继昨日股指创出半年新低后，今日沪深两市指数新低记录和收盘点位新低记录再次被双双刷新。

　　欧洲债务危机恶化 外围市场表现欠佳

　　欧洲国家的债务危机问题出现不详的恶化现象。27日，标准普尔评级服务公司把希腊的主权债务评级下调三档至BB+，这是垃圾级中的最高评级。标普表示，由于经济增长前景疲软，希腊政府的政策选择越来越少。

　　标普表示，基于他们对希腊政治、经济和预算状况的最新评估，他们下调了该国的评级。这些是希腊政府在经济处在持续下降轨道时想努力减少公共债务负担时所面临的条件。标准普尔还下调了葡萄牙的主权债务评级，该消息导致欧洲和美国股市普遍下挫、国债价格上涨。

　　美国股市全线大幅下挫，股指创下近三个月来最大单日跌幅。评级机构下调部分欧元区国家主权债券评级加重了投资者的担忧，不过部分投资者表示，蓝筹股已连续六个交易日上涨，市场出现调整属于正常现象。道琼斯指数跌1.9%；那斯达克综合指数跌2.0%。

　　此外，27日，香港恒指跌325.27点，报21261.79点，跌幅1.51%。英国《金融时报》指数报收5603.52点，比前一交易日下跌了150.33点，跌幅为2.61%。

　　另外，国内一些影响股市的因素也仍未明确，其中最主要的是货币政策的变化，关于刺激政策退出的问题，政府仍未有明确表态，市场观点虽没有高度统一，但关于央行上调人民币存款利率的猜测一直存在，这也使市场偏谨慎。

　　房地产调控政策出台后，北京市公布首个地方政府相关细则，知情人士称，北京的执行细则将以国务院新政十条框架为基准，执行力度上更加严格。据了解，除北京外，深圳、上海等地也正在积极酝酿地方执行细则，深圳也有可能以家庭为单位限制本地人购房套数。

　　沪指收盘价再创半年新低

　　今日两市虽未延续前日大跌，但延续弱势运行，开盘不久即再次刷新年内新低记录，今日沪指最低报2865.47点，深成指最低点报11174.17点。两市成交量也是本月内最低点。

　　虽然尾盘两市跌幅均有所收窄，但仍收于半年来最低点，沪指收于0900.33点，联系两日收于2900点附近。深成指收于11333.8点。

势均力敌 多头力量渐显锋芒

国诚投资




　今日观察：

　　在欧美股市大跌利空打压及承接上日弱势，两市大盘跳空低开，权重股推动股指上扬回补缺口一度翻红，但随后抛压再现个股普跌，股指回落并在午后出现一波跳水走势，临近尾市小幅回升但力度较弱。沪深股指双双收小阳线，沪指报收2900.33点，深成指报收11333.85点。两市成交量合计1898.46亿，较上日大幅萎缩，涨停个股8只，跌停个股10只。

　　多空对比：

　　多空力量进入再度僵持局面。外贸、旅游、医药、电器、黄金、西藏、内蒙受资金关注表现较强，钢铁、金融、煤炭、有色、地产等权重蓝筹板块有初步止跌迹象，具备初步反弹动力。空头力量依然强大，医疗、环保、电子、飞机、汽车、交通等跌幅居前受资金抛售，打压市场人气。从强势个股的分布来看，涨停个股8只，涨幅5%以上个股50只，表明多头主力逐步转强；而跌停个股10只，跌幅5%以上个股近百只，表明空头力量依然较为强大。

　　焦点解析：

　　从强势个股的分布来看，尚没有形成有效的人气龙头板块，多头依然坚持轻指数做个股的思路。近期以德赛电池、路翔股份、西藏矿业为代表的里电池概念股走势极为凌厉，以江苏舜天、如意集团为代表的外贸个股走势较强，表明多头主力有意寻找挖掘市场的亮点；而山河智能受“山河智能(002097)获解放军装备承制资格”消息刺激强势涨停。

　　核心资讯：

　　利好因素表现在：1、发改委力促西部大开发，探索设立跨境经济合作区。简评：今后十年是西部大开发承前启后的关键时期，一系列重大决策的出台将会给西部11省的上市公司带来历史性的发展机遇。2、商务部称我国将稳定出口促进政策。简评：商务部提出仍将稳定我国的出口促进政策，这将有利于进一步调整和优化我国的进出口结构，促进对外贸易转型升级和发展方式转变，从而实现外贸又好又快发展。3、中国数字出版产值去年超过传统出版业。简评：数字技术和网络技术在出版界得到广泛应用，催生了网络出版、手机出版等新的形态，代表了今后出版业发展的方向，这将是出版业面临的一个很大的发展机遇。4、中国银联联合中国联通在上海共推手机支付。简评：此次中国银联与中国联通在上海开展手机支付商用试点，不仅有利于优化世博会银行卡支付服务，也将推动双方手机支付业务合作从区域试点进入全国范围的全面合作。

　　利空因素表现在：1、公积金二套房贷细则有望近期出台实施；北京今出台首个地方楼市新政。简评：抑制投资和投机性购房行为会在公积金二套房贷细则中体现，又一条可能导致房价畸形上扬的途径将被堵上。2、A股开户数连续两周回升，持仓帐户再创新高。简评：表明主力资金在连续派发筹码，而且派发力度有所加大，这对后市行情不利。3、融资融券总量超3亿元，融券余额首破千万元大关。简评：融券余额在融资融券总量中的占比从不到0.1%迅速上升到超过4%。股指期货与融资融券业务的推出，给市场增加了做空的工具，而近来不断放大的融券交易量，表明空头的力量还需要进一步的释放。4、周二欧美股市放量重挫，道指跌1.9%。简评：近期A股明显弱于外围市场，而美股的大跌无疑雪上加霜。

　　势均力敌 多头力量渐显锋芒

　　两市成交量水平合计再次降至2000亿以下水平，较前几日出现明显萎缩，表明多空力量再次进入相对平衡阶段，权重股有初步止跌迹象，个股走势强弱继续分化，虽然跌停个股依然保持着一定数量，但强势个股开始逐步增多，对于提升市场多头人气作用较大。

　　技术上，由于持续的下跌使股指远离5日线，超跌状态严重，“技术反弹正在酝酿中”，但周线、月线形态难以扭转，因此对反弹期望不宜过高。

　　操作策略上，建议投资者减少操作，多看少动，静待时机。

缩量纺锤线 反弹开始？

上海金汇




　　今天大盘开始止跌反弹，报收出极度弱势的纺锤线，这是一个对后市不确定的信号，投资者估计都亏怕了，不愿意再入市操做，导致成交量继续萎缩，更有媒体机构把指数看空到下一个低点2650点，这些暗示都让散户投资者倍感恐慌，其实从今天的盘面来看，大盘底部渐进，继续大幅下跌的空间有限；今天银行，地产股开始止跌，医药作为抗通胀品种持续维持强势，而有色，稀缺资源等中大盘股逐渐开始强势，钢铁板块也开始了超跌反弹，而中小板由于前期游资大幅度炒作使之泡沫巨大，游资纷纷醒悟开始离场，创业板股票也是涨少跌多，前期热点上海世博概念今天更是走出了见光死的行情，上海九百，老凤祥，锦江投资等跌幅较大，游资的热点逐渐转移到江苏板块，如意集团，江苏舜天，江苏开元等纷纷走出强势行情，而江苏索普，云海金属作为稀缺资源近期有望继续遭到游资炒作，总体而言，近期大盘呈现单边下跌，个股操作难度较大，投资者要控制仓位注意短期风险！截至收盘，大盘报收2900.33点，跌幅0.26%；

　　技术面：今天大盘报收纺锤线，这根神秘的K线是大盘继续下跌的中继还是反弹的开始需要明天的K线做确认，因此明天大盘的走势非常关键，均线系统目前对大盘形成较大的压制，MACD指标继续走弱，KDJ指标死叉后J线开始平稳，总体来说，近期应轻大盘重个股，毕竟现在热点还是存在的，投资者需要踏准节奏！

市场或将继续保持震荡整理

招商证券




　一。行情综述：

　　周三大盘弱势震荡。上证指数收报2900.33点，下跌7.6点，跌幅0.26%；深证成指收报11333.8点，下跌21.52点，跌幅0.19%。两市合计成交1898.3亿元，成交量较上一交易日萎缩约一成。早盘延续近期调整态势，大幅低开，随后两市小幅反弹，但石化、地产等权重个股表现乏力，大盘震荡下行。午后，两市继续整理，近期超跌的金融板块有所反弹，带动大盘止跌回升，但市场整体走势依然偏弱，截止收盘，两市再次收低，沪指险守2900点大关。盘面上，生物制药、金融、电器、旅游酒店、有色等板块表现相对抗跌。

　　二。市场分析：

　　今日两市继续调整，盘面再现普跌局面，如昨日所料，部分行业在近期严重的超跌之后，已经开始出现弱反弹态势，但近期政策面多空不定，大盘或将继续维持震荡整理态势。技术走势来看，沪指今日再创年内新低，临近2800点到2840点附近的跳空缺口，各项技术指标均处于超跌态势，显示短期出现技术性反弹的可能性越来越大。另一方面，今日盘中缩量调整，沪指最终险守2900点大关，说明多空双方暂时都难以取得决定性的胜利，因此，投资者不宜过度悲观。消息层面来看，我们仍然认为近期消息层面仍将多空参半，区域性、行业性的政策还将不断出台，新疆、重庆等地区有望再次引发区域概念炒作，新兴产业规划，新能源行业规划等政策也将会使得市场并不缺乏热点，但同时，我们也注意到，对于高房价的抑制政策还将不断出台，部分地区出台了比国家更加严厉的抑制房价政策，预计房地产板块近期还将保持弱势态势，受此拖累的银行板块也表现低迷，而银行板块自身也有再融资的需求，因此部分行业调整压力依然较重，但我们认为，近期的大幅调整已经消化了大部分获利盘抛压，短期在政策不明朗的情况下或将保持震荡整理态势。从技术走势来看，大盘近期处于超跌状态，反弹需求也越来越大，短期有望出现技术性的弱反弹。

　　三。操作策略：

　　近期市场或将继续保持震荡整理态势，投资者须注意政策面的取向。我们认为在近期超跌之后或将出现技术性反弹，建议稳健型投资者暂时仍以观望为主，短线投资者则可在控制仓位的前提下留意新能源、区域规划、生物制药、人民币升值等主题性的投资机会，建议快进快出，不宜恋战。