主题：紧盯一类错杀股

股市向来有“先跌先涨”的道理，这次也不会例外。随着国家对房地产调控组合政策出台，房地产股应声而落，短短数月时间，地产板块跌幅近30%，同期跌幅远远超过大盘，相当数量的个股更是被腰斩。俗话说“物极必反”，遭此大难的地产股有望迎来持续反弹。从近期市场表现来看，地产股中有些个股开始出现止跌迹象，其中华远地产、金地集团、陆家嘴等领涨板块。
近期政策方面也平静很多。28日，众人期待的北京市贯彻“国十条”细则竟然“爽约”，北京住房和城乡建设委员会并没有发出具体的新政措施。此前，有媒体报道称，28日北京市将出台地方版的“国十条”，时间直指向28日上午。但是，目前看到的情形是，各地的实施细则普遍遭遇难产。据了解，在全国各大城市中，只有青岛在26日出台了《关于促进房地产市场平稳健康发展，进一步加快住房建设的意见》，其中包括外地人买房贷款须先开证明、商业银行可停发第三套房贷款、中小套房建设用地至少占77%、重点建设中小套型商品住房、房源价格须一次性公开、住房预售信息向社会公开等十四条房地产新政。
政策推迟出台的原因可能是技术方面问题，但不可忽视的是，近来房地产成交量的下滑或是政策进入观察期的更重要原因。根据中国指数研究院发布的最近一周房地产市场交易情况，4月19日到25日，在监测的35个城市中，21个城市成交量环比下跌。在调控政策影响下，一线城市市场观望气氛日益浓厚，而部分二线城市的交易仍然保持活跃。
事实上，调控政策对于之前涨幅过大的一线城市影响最大，一线城市房价回调的压力肯定会大一些，而一部分二三线城市房价相对下调空间有限。但是不管一线二线，地产股已经被市场通杀，因此，一些资金充裕的二三线区域龙头房地产公有可能被错杀。建议投资者关注以下个股：苏宁环球、卧龙地产等二线龙头；荣盛发展、中南建设、冠城大通等区域股。
另外，当前调控政策主要是针对住宅类开发企业，商业地产特别是持有型的商业地产受到的影响将会较小，公司现金流也会相对较好，比如金融街和世茂股份。金融街2009年年末持现金131亿元，仅次于万科和保利地产，抗风险能力较强。世茂股份2009年末持有资金19亿元，资产注入后，已经转变成为租、售和自营相结合的营业模式


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