主题：中国石油：业绩飙升略超预期

　至5月14日总市值20406.84亿元，中国石油（601857）为A股第一大权重股。昨日收盘价11.15元，与2009年8月31日的12.8元相比，股价下跌12.1％；昨日市盈率19.78倍，与2009年8月31日相比下降3.93％。

　　权重股：以2009年12月31日收盘为基准，中石油扣除H股后的市值为2.2378万亿元(总股本为1830.209亿股,H股为210.989亿股,扣除H股后的股本为1619.22亿股)，占沪综合指数总市值的12.12％(沪综指收盘3277.14点,总市值18.46万亿)，即中石油A股每波动1％，预计影响沪综指约3.45点。

　　2010年一季报披露，1-3月本集团生产原油2.10亿桶，同比增长2.1％，生产可销售天然气6099亿立方英尺，同比增长16.5％。共加工原油2.15亿桶，同比增长16.2％，生产汽油、柴油和煤油1882.4万吨，同比增长15.0％，生产乙烯90.8万吨，同比增长37.0％。销售汽油、柴油和煤油2705万吨，同比增长27.3％。

　　中信建投预测，中石油2010-2012年每股收益分别为0.84元、0.91元和0.98元，给予其2010年18倍市盈率，目标价位在15.12元，给予“增持”评级。国信证券认为，成品油供大于求的局面可能将持续，挑战也给予中石油进一步改善管理，提高盈利的可能。石油资源稀缺性决定了油价（通胀）和政策调控的双重不确定性下，中石油业绩稳定性较强，估值合理偏低，我们维持“谨慎推荐”评级。银河证券对中石油2010-2012年盈利预测为0.78元、0.85元和0.93元，维持“推荐”评级。



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