主题：国泰君安：中国石油估值下降 目标价10.4港元


　　中国石油(8.89,-0.02,-0.22%,经济通实时行情)(00857 HK)：大连输油管线发生爆炸

　　事件描述：据媒体报道，7 月16 日18：20 左右，大连新港至中国石油大连保税油库输油管线，在油轮卸油作业时发生闪爆，引起附近一条较小的油管同样发生爆炸。大火在周六早上爆炸15 小时后已基本扑灭.由于阀门已被关闭，没有新的油污进入海域，进入港口相邻海面的油污被拦在围油栏内。事故没有导致人员伤亡并离民居较远。油污较严重污染11 平方公里的海面，略为污染50 平方公里的海面。事故是一艘30 万吨油轮卸油后发生，原因未明。

　　观点评论：事故直接相关单位可能并非在上市公司。事故将导致经济损失和大连炼厂的产量损失。目前暂无损失以及环保赔偿估计。但我们认为公司应可承担，而损失应对业绩影响不大。

　　投资建议：公司近月来估值随市场下降，宏调政策的不确定性将继续对市场有压力。目标价为10.40 港元，投资评级为“收集”。



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