主题：高盛维持中国联通买入评级


综合媒体11月1日报道，高盛发表研究报告，指中国联通 (00762：11.000，-0.02，↓-0.18)在增加手机补贴的基础上，取得WCDMA的平稳增长，其第3季业绩亦较预期为佳，维持该股买入评级，及目标价12.5港元。

高盛报告指，联通较高的手机补贴支出虽然会使短期利润受压，但可令长期移动业务ARPU(每月每户平均收入)得到提升；该行指，公司3G业务的质素仍然较佳，整体移动业务收入有所增加，惟固网服务业务收入按年下滑0.8%。

高盛指，基于联通3G业务良好的发展势头及固网业务较为稳定，将公司2010至2012年盈利预测分别调低22%、调高1%及调高3%。

高盛预测联通2010至2012年的每股盈利分别为15分、36分及52分(人民币)，预计其未来3年市盈率分别为62.6倍、26.4倍及18.4倍，并预测其未来3年股本回报率分别为1.7%、4.1%及5.8%。


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