主题：上海汽车：“强烈推荐”评级 目标价28元

　中投证券最新研究报告称，11年汽车行业增速回落大概率，结构分化下上海汽车（600104）受益明显明显。上海汽车的核心子公司上海通用和上海大众1季度销量同比增速分别达到33.3%和29.7%，收入和盈利增速将超市场预期，增速可能达到42%和74%。预计公司11~13年实现收入3793亿元/4417亿元/5194亿元，归属于母公司净利润为175.64亿元/199.77亿元/236.84亿元，每股EPS为1.90元/2.16元/2.56元，对应11-13年PE为11.49/10.10/8.52。给予公司11年15倍估值，目标价28元，维持“强烈推荐”评级。

　　机构来源：中投证券


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