主题：金融街：商业地产销售良好，开发稳步推进

5.08% 33.87%
报告日昨收盘价: 6.97 目标价: 上涨空间:
价值评级 维持“增持”的投资评级

近期，我们对金融街进行了实地调研，与管理层就公司的经营情况、发展战略及项目销售情况等问题进
行了沟通交流。
评论：
公司发展战略依旧以商业地产开发为主，同时以快速周转型住宅开发为辅。在模式上以“开发+持有”
的方式，既保证公司业绩的增长，也可享受到持有物业未来的升值收益。
1、持有性物业地段优越，价值有望进一步重估提升
2010年末，公司自持物业面积约54万平米，其中出租物业约32.51万平米，经营物业约21.58万平米（包
括天津瑞吉酒店）。2011年1月份，天津津塔写字楼竣工，公司租赁物业面积增加约10万平米。未来公司仍将
适当持有核心地段的优质物业，并逐步提高写字楼和商业在自持物业中的比重。公司自持物业中写字楼约占
一半，商业和酒店各占1/4；计划增加写字楼占比至60%，商业至30%。写字楼和商业作为投资性房地产的主



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