主题：东方证券：中国联通可能超常规发展

2011-08-11 09
东方证券通信行业首席研究员周军近日推荐中国联通 （600050），联通目前已经超跌，公司基本面情况良好，不支持其目前低估的股价
周军认为，经济景气程度对电信业务需求的影响不明显，电信业务总体需求稳定，存在很高的安全边际。联通全年2500万的用户数可以完成，其7月淡季的用户发展情况已经好于旺季的3月。此外，最新版的iPhone5将在9月面世，联通最快将在10月或11月引进，这将成为联通攫取高端用户的重要支撑。加上中报超预期，将成为股价的催化剂。长远来看，在移动TD-LTE网络赶上联通HSPA+前的3-5年时间窗口内，诸如携号转网、中移动签约用户到期等行业变数都有可能使得联通超常规发展。
东方证券预计公司2011-2013年的每股收益为0.15元、0.29元和0.41元，目标价8.18元，维持公司的“买入”评级。该股截至目前（8月11日9:32），报4.62元，年初至今跌13.18%（复权后）。

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