主题：中国石油：盈利较为平稳 “买入”评级

　瑞银证券维持中国石油（601857）的“买入”评级。基于分部估值，上游DCF（WACC为7%），下游EV/EBITDA估值，得出目标价12元。资源税的调整在市场预期之中，加上油价的波动以及石油石化类企业的本身抗风险能力强和政策的反周期性调控，相信公司的盈利较为平稳，仍然在弱势中属于抗跌品种。

　　安信证券维持公司“增持-A”评级，6个月目标价12元。预测公司2011年，2012年，2013年每股收益分别为0.81元，1.01元，1.22元。对应2011年，2012年市盈率分别为15倍，12倍。


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