主题：中信证券：维持中国联通“买入”评级

　中信证券研究员发表报告指出，9月中国联通净增3G用户236万户，较上月的205万净增量大幅增加31万户，其背后的主要推动因素是校园营销见效。联通四季度千元智能机供应量有望较3季度增加700万台，供应紧张局面将大大缓解。2500万用户目标有望实现甚至超额完成。千元智能机推广可显著提升联通3G盈利能力并进一步提升联通终端优势。联通千元智能机可以帮助联通用少量的补贴换取更多的用户和更高利润率。联通全年业绩翻番可期。公司当前估值具有高吸引力，2011年PB仅为1.5x，且3G资产的盈利能力远未发挥，明、后年PE有望快速下降，维持公司2011、12、13年ESP为0.11、 0.30、 0.60元的预测，维持“买入”评级，年内目标价7.5元。



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