主题：中国联通前三季度净利润42.48亿元 同比增4.1%


10月27日消息，中国联通今日公布2011年前三季财务业绩，数据显示，联通前三季总营收1559亿人民币，同比增长23.5%，净利润42.48亿，同比增长4.1%，每股基本盈利0.18元，截止第三季度，现金及短期存款共151亿元。

移动业务

联通前三季度移动业务收入为939.64亿元，同比增长44.8%，服务收入为758.88亿元，同比增长25.6%。

移动增值业务收入273.33亿元，所占移动服务收入比重由上年同期的31.4%上升至36.0%。 移动用户累计净增2160.8万户，达到1.89亿户，移动平均每用户每月收入（ARPU值）为47.4元，同比增长9.0%。

GSM服务收入536.96亿元，比上年同期增长1.0%，累计净增用户543.8万户，总数1.58亿户，ARPU为38.1元，平均每月每用户通话分钟数为258.8分钟，3G业务收入221.92亿元，所占移动服务收入的比重由上年同期的12.0%上升至29.2%，累计净增用户1617万户，总数3023万户，ARPU为115.0元，平均每月每用户通话分钟数为658分钟 ，平均每用户每月数据流量为270M。

固网业务

前三季度，联通固网业务营业收入612.86亿元，其中服务收入为612.39亿元，分别比上年同期增长2.2%和2.3%。固网非语音业务收入为385.75亿元，所占固网服务收入比重由上年同期的54.6%上升至63.0%。

宽带服务收入260.92亿元，比上年同期增长18.1%，所占固网服务收入比重由上年同期的36.9%上升至42.6%，累计净增用户731.3万户到5453.7万户，ARPU为56.9元。本地电话服务收入完成261.29亿元，比上年同期下降14.8%，本地电话用户累计流失206万户，总数为9457.5万户，ARPU为26.2元。

成本与费用

财报显示，受网络资产规模扩大、业务发展加快、通胀压力加大等因素影响，联通前三季度成本费用达到1502.71亿元，比上年同期增长24.3%，前三季度折旧及摊销费用发生人民币429.41亿元，同比增长5.9%，网络、营运及支撑成本215.23亿元，同比增长11.3%，销售费用206.34亿元，增长20.6%，3G手机补贴成本41.56亿元，比上年同期增加28.90亿元，人工成本194亿元，增长13%。

西班牙电信投资协议

联通曾于今年1月23日与西班牙电信签订购股协议，今日的财报显示，西班牙电信已根据加强战略联盟协议的条款完成购买联通普通股。协议包括：联通收购西班牙电信股本中每股1.00欧元的2182万股普通股，总购买价为3.74亿欧元，西班牙电信于签署日后九个月内，以从第三方收购的方式，购买联通股本中每股港币0.10元的普通股，总对价为5亿美元。（穆楠）



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10月27日讯 中国联通（600050）周四晚间披露三季报，公司第三季度净利润同比增长22%，为5.34亿元。

前三季度，公司净利润同比增长0.4%，为14.1亿元；收入增长23.7%，为1606亿元；每股收益为0.0663元。

前三季度公司移动用户累计净增2161万户，达到1.89亿户。移动用户ARPU为人民币47.4元，同比增长9%。其中3G业务累计净增用户1617万户，达到 3023万户，ARPU为人民币115元。

中国联通(600050)业绩出现拐点 成本压力下前三季度净利微增4.3%
证券日报　　2011-10-28 　　　　　[ 大 ] [ 中 ] [ 小 ]　　打印
　　距中国移动之后，中国联通今日发布其业绩三季报。从净利增长情况来看，联通期待已久的业绩拐点或许已经到来。
　　联通三季报显示，2011年前三季度，公司实现利润总额人民币56.03亿元，净利润人民币41.47亿元，比上年同期增长4.3%。
　　就在联通披露2011年半年报之时，联通尚是三家运营商中唯一一家净利下滑的企业。由于3G终端亏损激增623%，联通上半年净利下滑9.4%。而到其三季报发布之时，净利润已是同比增长4.3%。
　　联通业绩的变化是循序渐进的。中信建投通信行业首席分析师戴春荣在接受《证券日报》记者采访时表示，联通的业绩拐点已经到来。她指出，其实对于联通来说，今年一季度是其最低谷，然后就慢慢改善，而其三季报净利止滑微增，是在形式上昭示了联通此前一拖再拖的业绩拐点终于到来。
　　3G用户ARPU值不会下降过快
　　联通三季报显示，其移动用户ARPU（每用户平均收入）为人民币47.4元，同比增长9.0%。这比其半年报时的增速略有下降。中国联通上半年的移动用户综合ARPU是46.8元，同比增长9.3%。
　　三大运营商的综合ARPU值呈普遍下降趋势。但在华泰联合分析师姚宏光看来， 联通3G用户ARPU值不会下降过快。他指出，日本市场的运营商竞争格局、文化等和我国相似。日本主流运营商在3G 发展初期同样采用"终端补贴+合约"政策和从高端向中低端用户渗透政策。KDDI公司在3G初期的补贴政策更加激进，补贴额度高达40%，而联通约为35%。但从开始运营3G后的几年中，ARPU值年均下降稳定在5%左右，并未出现大幅下降的情况。
　　其次，影响ARPU值的最重要因素不是补贴，而是在用户形成规模之后运营商能否开展高ARPU值业务。高ARPU值3G业务的开展往往需要依附于较高的网络带宽，以及与大批高质量的SP/CP厂商的合作，而在这一点上，3G网络最快、终端产业链最成熟的联通优势最大。
　　成本压力仍存
　　尽管如此，联通的成本压力依然不容小觑。
　　根据其三季报，2011年前三季度，联通共发生成本费用1487.98亿元，比上年同期增长24.8%。联通称，受网络资产规模扩大、业务发展加快、通胀压力加大等因素影响，公司成本继续面临上涨压力。
　　由于继续加大营销力度，联通前三季度销售费用发生人民币206.34 亿元，比上年同期增加人民币35.24 亿元，增长20.6%，3G 手机补贴成本发生人民币41.56 亿元，比上年同期增加人民币28.90 亿元。
　　虽然联通控制了其3G 手机补贴，但仍有其它因素影响着联通的业绩表现。花旗集团近日发表研究报告指出，联通将今年手机补贴的目标定为今年３Ｇ收入的２５％至３０％，截至上半年，手机补贴所占３Ｇ收入的比例则为２３％，但由于一次性开支，包括工资急速上升等，很大机会拖累其第三季盈利增长放缓。
　　联通三季报显示，受通胀压力加大、社会平均工资及保险水平上涨以及考核激励等因素的影响，前三季度人工成本发生194.33亿元，比上年同期增加22.35 亿元，增长13.0%。
　　与联通同命运的或许还有中国电信。花旗集团研究报告指出，由于３Ｇ市场推广的成本出现意料之外的上升，拖累盈利增长，联通下半年盈利，或会令人失望。

中国联通：三季报点评,人工成本超预期,3G发展势头不减
l 三季报业绩低于我们三季报前瞻预期。公司公布 11 年三季报，7-9 月，总收
入 561 亿，符合我们 566 亿的预期。其中，服务收入 489 亿，低于我们 504
亿的预期。归属上市公司股东的净利润 14 亿，低于我们 15.8 亿的预期。
l 收入增长基本符合预期。7-9 月，总收入 561 亿，符合我们 566 亿的预期。其
中，服务收入 489 亿，略低于我们 496 亿的预期。（1）3G 业务保持快速发展，
净增用户 629 万，ARPU 值保持在 115 元，略高于我们 114 元的预测。（2）传
统业务略低于预期。本地电话业务收入同比下滑-14.6%，低于我们预期的-9%。
GSM 业务同比增长 1%，略低于我们预期的 3%。
l 人工成本高于预期，手机补贴低于预期。（1）人工成本高于预期。公司 7-9
月人工成本 69 亿元，环比上升 10%，高出我们预期的 62.6 亿（环比不变），
主要受到