主题：信达国际：建议趁高减持中国联通 目标10.8


2012年08月17日12:03腾讯财经

中国联通(00762) 12.18 元 / 目标价：10.80 元 / 11.9%潜在跌幅
因素：i) 集团将于下周公布上半年度业绩，市场预期次季纯利按年倒退20%；ii) 内地经济放缓的情况，对消费者购买智能手机的意欲有影响，或令3G 上客量步伐减慢；iii) 现价相当于今年预测市盈率34 倍，略高于过去3 年平均水平，随着3G 规模扩大，ARPU 续将现下降趋势，加上营销费用占比仍存上升风险；iv) 价由7 月份低位反弹超过30%，并完成「双底」量度升幅目标11.75 元，加上同时出现「身怀六甲」的利淡信号，14日RSI 及MACD「牛差」均与股价走势形成「顶背驰」，料股价回吐压力或会加大，若早前于低位持货者，建议趁高减持。

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