主题：瑞银：中国石油买入评级 目标价降至11.8元

今年中石油(00857.HK)天然气价格上涨机会微，目前仍然不能确定太多，但相信多个城市的天然气价格存在风险，於明年次季之前(冬季后)或不会被上调。因此，该行下调2012-14年每股盈测9%/6%/9%，较市场预期低13%，目标价由12.8元降至11.8元。

该行认为中石油长远有发展潜力，惟短期忧虑其盈利或会令市场失望。现首选仍是中石油，2012年市账率1.1倍，估值吸引，期望化工业务及炼油业务发展，为2012年下半年带来强劲复苏，将有正面催化作用，评级维持“买入”。(


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