主题：宝钛股份(600456)国内领先的钛材生产企业


证券日报　　2013-03-12 　　　　　
据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，截至昨日，在已公布2012年年报的个股中，QFII去年连续四个季度持有宝钛股份。2012年四季度QFII持有宝钛股份164.53万股，持股数量占流通股比例约为0.38%，持股市值约为2918.74万元；2012年三季度QFII持有宝钛股份268.66万股，持股数量占流通股比例约为1.18%，持股市值约为4610.2万元；2012年二季度QFII持有宝钛股份284.35万股，持股数量占流通股比例约为1.25%，持股市值约为5337.24万元；2012年一季度QFII持有宝钛股份263.75万股，持股数量占流通股比例约为1.16%，持股市值约为5475.49万元。
　　从市场表现看，宝钛股份目前最新收盘价为17.33元，2月18日以来截至昨日，该股累计跌幅为8.89%，累计换手率为14.22%，累计成交量为6116.32万股，累计成交额为108496.47万元。
　　从基本面来看，公司是我国最大的以钛为主导产品的稀有金属材料专业化生产、科研基地，我国市场占有率在40%以上，其中高档钛材和军工钛材市场占有率高达80%以上。
　　业绩方面，2012年年报显示，2012年公司实现钛产品销售量14526.12吨，其中钛材8199.69吨。2013年公司经营目标是，实现营业收入26亿元，成本费用计划25.5亿元。2012年，公司进一步加快募集资金项目和技改技措重点项目的建设，万吨自由锻压机、钛带生产线、钛棒丝材生产线等项目建设完成。
　　中金公司表示，目前宝钛股份对应的2013年、2014年的市盈率为180倍、135倍，估值处于板块的高端水平。公司基本面短期难以得到显著改善，近期也缺乏上涨催化剂，判断股价将继续盘整，维持谨慎。
　　万联证券指出，短期公司面临产品结构升级、募投项目集中投产带来的折旧压力，但从长期来看，钛及钛材加工是"十二五"期间国家重点支持产业，国内航空、航天军用钛材，国产大飞机项目推进将扩大钛材下游市场需求，公司作为国内领先的钛材生产企业将充分受益，预计公司2013年、2014年每股收益0.10元、0.21元，对应当前股价市盈率为173倍、82倍，首次给予公司"增持"评级。


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