主题：中石油：增发A股是无中生有

　针对昨日市场上突然有传言称，中石油倾向于通过增发A股融资，用以收购集团持有的中国石油（601857）天然气勘探开发公司（CNODC）的剩余50%股权，中石油有关人士对本报记者表示：“这种传言完全是无中生有，投资者要仔细辨别市场上的传言。”

　　一位不愿透露姓名的市场人士表示，这类消息的传出，不排除希望打压中石油的A股股价，以低位建仓，从中获利的可能。

　　增发传言不属实

　　市场消息称，整个交易将涉资118亿美元，因此中石油有意增发A股来进行这项收购。

　　对此，中石油股份公司人士对本报记者表示，这种传言完全是无中生有，他没有听说过有这个消息，亦不知晓消息来源。

　　业内人士称，目前A股市场状况并不明朗，像中石油这样的大公司如果要做再融资必然非常慎重，不然很容易引发市场的波动，增发的可能性不大。

　　事实上，中石油董事长蒋洁敏今年3月份就宣布已经开始启动收购CNODC剩余的50%股权。公司成立了专门的工作小组，按照2007年底的财务报表进行评估和收购。

　　业内人士指出，对于中石油股份公司来说，收购CNODC最大的意义在于其手中丰富的海外油气资源。

　　截至2007年底，CNODC的海外业务已经扩展到26个国家，运作着71个油气投资项目，形成海外原油生产能力6200万吨/年，天然气生产能力60亿立方米/年；境外运营的管道里程超过5000公里，原油年输送能力达5200万吨；原油加工能力达1160万吨，聚丙烯和成品油零售业务也具备了一定规模。

　　上游能源价格高涨，面对国内近年油气产量增长一般的现状，收购CNODC的剩余50%股权有利于增加中石油的上游油气资源。

　　另外，中石油与CNODC共同运营西气东输二线的工程，全资持有CNODC后，将提高中石油在该项目上的投资回报。

　　现金流压力仍存

　　2005年，中石油股份公司以207亿元人民币的价格收购了CNODC50%的股权。近两年来，原油价格一路飙升数倍，因此未来对其剩余50%股权的收购价格必然不低。

　　蒋洁敏表示：“公司账上的现金较为充裕，不需要靠融资来完成收购。”

　　不过今年上半年，国际原油价格的高涨给中石油带来的压力，也会在半年报中得到体现。

　　7月31日，中石油股东大会通过了发行600亿元公司债的议案，募集资金用于满足公司中长期的资金需求，调整债务结构，补充流动资金或西气东输二线工程等项目投资用途。

　　业内人士指出，中石油目前的现金流压力不会小。一方面原油价格高位徘徊，使得公司上缴的特别收益金大幅增加。上半年普氏全球布伦特原油均价为109.14美元/桶，同比上涨了72.53%。今年一季度公司已经上缴了约251亿元特别收益金，上半年交纳的总额应超过500亿元。另一方面，西气东输二线等在建工程投资支出巨大。

　　在这样的情况下，中石油收购CNODC股权所需的资金，仍然会给现金流带来压力。


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