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主题:中国石油:盈利能力不断恢复 战略建仓时机到来
公司盈利能力不断恢复:08年上半年的业绩是公司近年来最差的,我们预计下半年公司业绩会逐渐回升。原因有二:一是原油价格大幅回落将减少公司缴纳的特别收益金。二是奥运后成品油价格改革将会提速,公司是改革的最大受益者之一。
战略建仓时机到来,维持“推荐”评级:下半年,公司将保持国内原油产量在1亿吨基础上稳定增长,将天然气作为战略性和成长性工程,加快产能建设步伐,实现天然气产量快速增长。我们预计龙岗气田下半年应会有储量报出,根据目前掌握的情况看其储量应大于中国石化(600028 )的普光气田。
另外,公司会在条件成熟时启动对中油勘探50%的股权收购行动,将集团海外主要油气资产全部置入上市公司。
我们适度下调公司08的EPS至0.61元,维持09年EPS为0.90元。考虑到公司盈利能力不断恢复,我们维持公司“推荐”的投资评级,建议投资者在当前价位开始战略性建仓。
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