主题：美银美林维持上调中石油目标价

美银美林发表研究报告表示，中石油(00857.HK)的指引要求2015年资本开支减少17%至2,500亿元人民币，美银美林认为下调的幅度比过去两年之10%及7%减幅更急，目标数字少於该行预期之2,800亿元人民币。该行预期减少的部份主要是管道分部的投入，因公司表示会维持勘探及生产分部的资本开支。而该行认为，减少资本开支指引，也反映公司对今年东部管道销售有乐观看法。

　　该行认为，中石油在新疆有与中石化[微博](00386.HK)相似的试点计划正在进行。计划包括零售商、石油卡及网上支付范畴，合作方包括腾讯(123.4, 0.50, 0.41%, 实时行情)(00700.HK)。该行认为，虽然中石油重点发展的地理位置不同，规模也不同，但相信在2015年也会有类似中石化的市场部门改革及剥离。

　　该行将公司2014年每股盈利预期上调16%，以反映即将公布之管道销售及300亿元人民币非经常性盈利，目标价由14.5元上调至14.6元，维持“买入”评级。(双双)


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