主题：中票融资受青睐，金融街拟发52亿

房企销售放缓的同时融资尝试不断。昨日，金融街控股公告称，拟发行不超过52亿元中期票据，期限5年或以上。

南都记者从金融街获悉，今年公司新增债务融资总额，包括银行借款及其他债务型融资方式的融资总额，不超过270亿元。

值得注意的是，金融街今年销售随势放缓，半年净利3 .7亿，同比降五成。而金融街计划深耕重点区域并探索地产协同发展模式，这意味着对融资能力提出更高要求。

中期票据融资走俏

金融街近年来的融资渠道较为多样。南都记者统计公告发现，今年以来金融街通过发行中期票据、担保借贷、委托贷款、银行借贷、成立股权房地产基金等形式，融资额约80亿。

公司今年1月获得两笔较为可观的融资，通过委托贷款筹集10亿元资金，贷款期限为4年，利率为年利率7-8%。全资子公司北京金融街购物中心有限公司从交通银行北京分行处借款8亿元人民币，贷款期限为2年，利率为年利率7%。这样的利率水平，比起在港上市的中海地产、越秀地产等动辄5%左右的优越融资条件固然不足，但行业人士透露，内房企能争取到融资额度已属不易。

“目前，上市房企主要融资渠道按成本从低到高排序是定增、企业债、开发贷款、信托融资。”克而瑞房价分析师李权基接受南都记者采访表示，信托融资成本多在10%以上，开发贷款银行实行总量控制规模难以扩大，定增审核又较为复杂，企业债需要国土部审批，而中票只需在交易商协会注册，且企业主体评级原则上不受限制，只要债项评级被市场认可，交易商协会对企业性质、发行规模均不设门槛。

从国内上市房企2012年到2014年在香港的中期票据融资看，利率普遍在6%上下。中期票据的走俏大有理由。李权基表示，相比开发商较为青睐的银行信贷，中期票据融资更具优势，其一，期限较长。中期票据期限短则3-5年、长则5-10年，而银行一般2-3年。其二，机制更灵活。中期票据一次注册通过后两年内可分次发行，利率可以选择固定、浮动，付息可以按月或年支付。其三，成本更具优势。中期票据利率一般较中长期贷款资金成本低10-30%。

W ind数据显示，今年8月，国内按发行额加权计算的中票平均发行利率为5.87%，低于银行基准利率。从成本来看，银行间债市对房企开放后，受益房企的融资成本预计将大幅降低。

今年资金需求大

金融街的资金有大需求，是由于今年扩大了一线城市的投资，包括首次进入了广州、上海两大一线城市，投资总额达到81亿元。

“我们希望加大多渠道低成本融资，推进项目层面股权合作，同时积极探索海外融资等新的融资模式。”金融街有关负责人向南都记者强调，今年公司重点关注了一线及区域中心城市土地资源，抓住土地市场机会。

金融街今年大手笔融资，也大手笔购地，在一二线核心或重要区域包括北上广等地，共获取9个项目，土地总投资额约159亿元，新增项目总建筑面积约127万平方米。




“公司将密切关注土地市场变化，以北京为战略重点，积极把握金融街拓展、北京中心城区疏解改造以及京津冀一体化机遇，同时适当补充其他城市优质项目，获取支持公司发展的土地资源。”对于融资用途中备受关注的项目投资走向，金融街如是解释。

此外，南都记者从公开信息中发现，今年以来，金融街已多次回购公司股份，在淡市中频频出手，托市以稳定投资者预期。此前的9月12日，金融街宣布将用2 .5亿元自有资金回购3333.33万股，回购价格为不超过每股7.50元，回购股份的期限是自股东大会审议通过回购股份预案之日起12个月内。


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