主题：中国石油(601857)公司价值需各方呵护

公司是我国最大的石油和天然气生产商，第二大石化产品生产商，位居世界50大石油公司第七名，占有我国2/3以上的油气资源，战略地位突出；

　　 公司目前的储采比为14比1，在世界各大石油公司中处于领先地位，公司预计至2013年之前，公司的资源接替率都将大于1；

　　 大庆油田的年产量至2013年前都可以保持在4000万吨以上；

　　 长庆油田、塔里木油田和克拉玛依油田是公司目前主要的油气增长来源；

　　 公司海外油气产量已经占总产量的7.3%，一些敏感地区的油气资产没有进入公司；

　　 南堡油田的已探明地质储量为4.45亿吨，预计到2010年形成300~500万吨年产水平；

　　 关于原油特别收益金问题，公司在积极反映情况，但国家有关部门仍处于研究关注阶段；

　　 关于公司挂靠原油品种由米纳斯改为辛塔，公司觉得大庆原油的品质更接近于辛塔，此外，公司新疆地区的原油还要有200元/吨的运输贴水，因此，公司整体原油价格就低了一些；

　　 综合市场和公司基本面情况，给予09年20倍P/E，A股的合理定价为16.00元，维持"谨慎推荐"的投资评级。



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。