摩根大通称中石油H股目标价8.75港元
2008年11月06日
　　中国石油A、H股的溢价率过高一直是投资者看淡A股市场的一个重要原因。作为A股投资者的一个重要参考，国际大行究竟如何评估中国石油的真正价值？摩根大通最近发表研究报告认为中国石油H股合理股价应为8.75港元。

　　摩根大通研究员Brynjar Eirik Bustnes在报告中认为，中国石油H股当前5港元左右的股价相当于2009年的4.9倍市盈率和0.8倍的市净率，估值水平是该公司自2002年以来最低的水平。

　　虽然受二季度高油价的滞后效应影响，中国石油三季度业绩和二季度相当，但三季度油价下跌对利润形成的利好将在第四季度得以体现。未来如果油价能够维持在80~90美元/桶，将对中国石油未来两年的收益产生正面影响。预计未来几年中石油的ROE将达到15%~16%。

　　Brynjar Eirik Bustnes最终认为可以维持中国石油H股2009年12个月8.75港元的目标股价。

　　昨日，中石油H股股价收于6.05港元。

中国石油：花旗调高至持有评级　目标价6.4港元
2008-11-13 12:44:32
花旗发表报告,料中国石油<00857.HK>勘探及化工业务的盈利减少,故调低未来3年的盈利预测。花旗指出,中石油现时估值便宜,惟未处最佳价值,将其评级由"沽售"调高至"持有",目标价由7.6港元调低至6.4港元

　　该行调低中石油09年至2011年的盈利预测23%、6%及7%,以反映中石油勘探及化工业务盈利减少,料09年及2010年纯利分别为1,101.34亿及1,238.42亿人民币。花旗料布兰特期油09年至2011年平均价格每桶为65美元、75美元及80美元。

中国石油：大和降至持有评级　目标价6.9港元
久盘必跌再次验证？哪路机构仍在积极做多？
2008-11-25
大和总研表示,调低中国石油<00857.HK>投资评级,由"跑赢大市"降至"持有",目标价由9.0降至6.9港元,反映其高成本结构。

　　该行称,中石油在勘探及生产业务成本结构高企,油价下跌将不利该股。油价下跌,中石油业务亮点将来自炼油业务,相信可制衡油价下跌对上游勘探业务的影响。

　　大和相信,中石油仍具其长远价值,因其强劲储备替代率及潜在海外收购。

中国石油仍涨4% DBS呼买入
2008年11月25日
　　最新获壳牌增量供应LNG的中国石油H股今日高开后慢步小幅回吐，股价升幅现缩小至4.36%，报5.75港元，成交1.59亿股。DBS发表报告称，维持该股的买进评级，但将其目标价从7.15港元调低至6.67港元，比市价溢价16%。

　　DBS指，中石油有著较好的收益基本面和可持续的具吸引力的股息收益率。与纯粹经营勘探与开发业务的同行相比，中石油在防止2009财年利润下滑方面处于更有利的地位，这是因为在原油成本较低及中国炼油业务利润率合理化的情况下，其炼油业务好转。但DBS仍将中石油2009财年每股收益预期从0.95港元调低至0.87港元。

该贴内容于 [2008-12-08 17:43:26] 最后编辑

中国石油：里昂给予买入评级　目标价7.3港元
2008-12-8 11:17:30
里证券发表研究报告,调低一众中资石油股的盈利预测以反映市场需求下跌,但认为该类别股份跌幅已经过大,股价显得吸引。

　　该行将中石油2009及2010年盈利预测分别下调23%及14%,以反映油价逊预期,及中国经济放缓令石油需求增长受压。该行认为,该公司拥有稳健资产负债表、并可能扩大股份回购计划或在海外进行并购等因素,均为潜在股价催化剂。　　

　　中国石油<00857.HK>为该行石油股首选,予"买入"评级,目标价7.3港元。

中国石油：上调未来盈利增厚预期　维持审慎推荐
2008-12-9 10:40:10
中金公司对于中国石油<601857.SH/00857.HK>09年简要投资观点:

　　预计明年原油价格的走低将会导致明年勘探与生产板块的经营利润下滑。炼油利润将有所好转,但仍面临政府下调成品油价的风险。此外,由于化工需求下滑,以及未来两年中东将投放产能1,399万吨和亚洲投放1,000万吨,我们预计化工板块利润率将进入下行周期。

　　随着油价假设的调整,我们相应调整了每股盈利预测。2008年上调2.3%至0.89港币,2009年下调7%至0.91港币。目标价从7.85港币下调至7.28港币(09年8倍市盈率),维持A股及H股“审慎推荐”的评级。公司今年1-3季度的每股盈利0.51元,占全年盈利预测的67%。目前政府仍未大幅下调油价,预计中国石油将完成2008的全年盈利预测。

中国石油吐近10% 高盛指确信沽售
2008年12月12日

　　中国石油H股今早跟随大市低开低走大幅回吐，现跌9.5%至6.57港元，成交9388万股。高盛发表报告称，维持该股的卖出评级，并列入确信沽售名单，更将目标价大幅下降四成半至4.1港元，比市价显著折价38%。

　　高盛指，以短期的商品价格走势及潜在的庞大盈利预测(往下)重估空间看，油股的风险回报状况已变得负面。

中国石油：大华评级买入 目标价8.82港元
008年12月19日
　　大华继显维持对中国石油(11.08,-0.03,-0.27%,吧)<00857.HK>及中国石化(7.94,0.01,0.13%,吧)<00386.HK>的买入评级,目标价分别8.82港元及6.93港元,理由是即使成品油价格已显着调低,两家公司的炼油业务利润率仍相当之高;以油价40美元计,分别达28美元及35美元;成品油价确有进一步的下降空间,但不会是短期内的事。