主题：中国联通冲销80亿小灵通坏账

投资银行高盛日前发表研究报告指出，估计中国联通(00762)今年第四季为“小灵通”撇帐约80亿人民币，可帮助集团节省固网方面的折旧及摊销开支。而明年总数达700亿元人民币的移动网络资本开支预算，则会待明年第三季度其WCDMA网络投入服务后，才会开始折旧入帐。

该行估计，中国联通每户每月平均收入(ARPU)将持续受压，已调低此方面的预测，H股目标价由17﹒7元，下调至13﹒4元，A股目标价则由5﹒93元人民币降至5﹒2元人民币，评级“中性”，但仍被列入“买入”名单。

报告还预期，联通今明两年的纯利分别为3880﹒6万元人民币及1670﹒9万元人民币。另外，估计未来3-6个月内，中央会再推出与网络互联有关的“不对称”政策，预计会利提升联通2009及2010年盈利12%至20%，从而缩小其与中移动的市盈率差距。





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