前海人寿回应处罚：落实监管要求 力争月底前做好万能险整改工作

2016年12月06日 08:34来源：证券时报编辑：东方财富网

摘要
【前海人寿回应保监会处罚：落实监管要求 力争月底前做好万能险整改工作】针对保监会暂停万能险新业务事宜，前海人寿接受记者采访时表示，12月5日，公司接到保监会下发的监管函，第一时间成立了整改小组，召开专题会议，认真学习贯彻监管精神，逐条对照、全面梳理公司各项工作，不折不扣落实监管要求。前海人寿表示，已严格按照监管要求，暂停万能险新业务，并安排了专项工作组负责万能险账户分拆的整改落实工作，力争在12月30日前完成。（证券时报）
　　昨日，宝能系核心成员前海人寿遭保监会处罚的消息激起千层浪。今日(12月6日)早间，前海人寿独家回应证券时报表示，公司12月5日接到保监会下发的监管函，第一时间成立了整改小组，召开专题会议，认真学习贯彻监管精神，逐条对照、全面梳理公司各项工作，不折不扣落实监管要求。前海人寿表示，已严格按照监管要求，暂停万能险新业务，并安排了专项工作组负责万能险账户分拆的整改落实工作，力争在12月30日前完成。

　　昨日(12月5日)，保监会对前海人寿监管函的主要内容为：1、停止万能险新业务；2、三个月内禁止申报新的产品。同时，前海人寿、恒大人寿等6家公司互联网渠道保险业务被叫停。


　　前海人寿认为流动性风险可控

　　前海人寿表示，公司的流动性风险较小。其称，截至三季度末，公司的流动性指标(综合流动比率和流动性覆盖率)保持在合理安全的范围，具备较强的抵御流动性风险的能力；公司使用现金流压力测试的方法对公司未来三年的现金流进行了评估，综合现金流压力测试结果和流动性指标来看，未来各期现金流均为净流入，资产流入有较强的持续性，且公司会根据预期可能出现的集中退保及赔付情况，做好流动性风险管理措施，公司整体未来三年的流动性风险较小。

　　前海人寿日前发布的偿付能力报告显示，第3季度，前海人寿综合偿付能力充足率为143.93%，核心偿付能力充足率为76.72%。资料显示，第1季度，前海人寿综合偿付能力充足率为127.58%，核心偿付能力充足率为70.7%；第2季度，前海人寿综合偿付能力充足率为143.68%，核心偿付能力充足率为77.41%。

　　根据中国保监会相关规定，保险公司核心偿付能力充足率不低于50%，综合偿付能力充足率不低于100%，即符合偿付能力监管要求。由此看来，前海人寿今年前三个季度的偿付能力充足率高于监管要求，偿付能力较为充足。

　　同时，前海人寿称，公司接到保监会下发的监管函后高度重视，第一时间成立了整改小组，召开专题会议，认真学习贯彻监管精神，逐条对照、全渠道全面梳理公司各项工作，不折不扣落实监管要求。

　　前海人寿称，已严格按照监管要求，全面暂行万能险新业务，并安排了专项工作组负责万能险账户分拆的整改落实工作，力争在12月30日前完成。

　　前海人寿表示，自成立以来，公司积极响应国家号召，践行“新国十条”要求，主动调整业务结构并取得了一定的效果。保监会提出“保险姓保”后，我司进一步加大发展风险保障型与长期储蓄型保险产品。2016年11月，我司已全面部署2017年开门红工作，明确了产品结构以风险保障型和长期储蓄型产品为主。

　　前海人寿表示将以此为契机，加快业务结构转型，坚持“保险姓保”，大力推动风险保障型与长期储蓄型保险产品的发展，继续秉承“一经握手、终生相伴”的客户服务原则，真诚回馈客户、回馈合作伙伴、回馈国家、回馈社会。

　　严监管成常态

　　其实，监管层对保险资金一直较为重视。

　　据了解，2016年以来，为规范万能险业务发展，落实“保险姓保”的政策理念，保监会密集出台了《关于规范中短存续期人身保险产品有关事项的通知》(保监发〔2016〕22号)、《关于进一步完善人身保险精算制度有关事项的通知》(保监发〔2016〕76号)和《关于强化人身保险产品监管工作的通知》(保监寿险〔2016〕199号)等多项规定，对万能险的规模、经营管理等进行了限制和规范。对中短存续期业务超标的两家公司下发监管函，采取了停止银保渠道趸交业务的监管措施；累计对27家中短存续期业务规模大、占比高的公司下发了风险提示函，要求公司严格控制中短存续期业务规模；针对互联网保险领域万能险产品存在销售误导、结算利率恶性竞争等问题，保监会先后叫停了前海人寿、恒大人寿等6家公司的互联网渠道保险业务。

　　5~8月，保监会组织7个保监局对万能险业务量较大，特别是中短存续期产品占比较高的前海人寿、恒大人寿等9家公司开展了万能险专项检查，并对发现问题的公司下发了监管函。日前，前海人寿上报了整改情况报告，但未对检查发现的万能险管理问题整改到位。据此，保监会果断采取停止其开展万能险新业务的监管措施。同时，也将根据其他公司的整改情况采取进一步监管措施。

　　监管层的领导们也屡屡对保险资金发声。

　　日前，刘士余在在中国证券投资基金业协会第二届会员代表大会上慷慨陈词，语气激昂，词锋锐利，穿插以“荒淫无度”、“妖精”、“害人精”、“野蛮人”、“强盗”等词汇。

　　刘士余对台下一众基金公司及相关资产管理人说，“我希望资产管理人，不当奢淫无度的土豪、不做兴风作浪的妖精、不做坑民害民的害人精。最近一段时间，资本市场发生了一系列不太正常的现象，你有钱，举牌、要约收购上市公司是可以的，作为对一些治理结构不完善的公司的挑战，这有积极作用。”“但是，你用来路不当的钱从事杠杆收购，行为上从门口的陌生人变成野蛮人，最后变成行业的强盗，这是不可以的。这是在挑战国家金融法律法规的底线，也是挑战职业操守的底线，这是人性和商业道德的倒退和沦丧，根本不是金融创新。”

　　保监会主席项俊波也不止一次提到“保险姓保”的问题，他要求密切关注资金运用风险，加强流动性风险管理，使资产负债错配风险管理成为常态，全面提高保险资产负债管理水平。

保监会规范万能险 多家银行停售保险理财产品

2016年12月08日 00:40来源：经济参考报编辑：东方财富网

摘要
【保监会规范万能险 多家银行停售保险理财产品】随着近日保监会要求规范万能险，并提出保险应回归保障属性，保险产品的收益率优势明显削弱，记者发现已有多家银行停售了保险理财产品，并主推银行理财产品。（经济参考报）
　　随着近日保监会要求规范万能险，并提出保险应回归保障属性，保险产品的收益率优势明显削弱，记者发现已有多家银行停售了保险理财产品，并主推银行理财产品。

　　发改委信专委首席专家董秀生告诉记者，银行理财销售政策发生变化与目前一些理财保险投向高风险领域，银行要配合金融监管部门政策性要求不无关系。


　　为规范万能险业务发展，落实“保险姓保”的政策理念，保监会密集出台了《关于规范中短存续期人身保险产品有关事项的通知》、《关于进一步完善人身保险精算制度有关事项的通知》和《关于强化人身保险产品监管工作的通知》等多项规定，对万能险的规模、经营管理等进行了限制和规范。

　　另外，2016年以来，保监会对中短存续期业务超标的两家公司下发监管函，采取了停止银保渠道趸交业务的监管措施；累计对27家中短存续期业务规模大、占比高的公司下发了风险提示函，要求公司严格控制中短存续期业务规模；针对互联网保险领域万能险产品存在销售误导、结算利率恶性竞争等问题，先后叫停了前海人寿、恒大人寿等6家公司的互联网渠道保险业务。

　　据了解，随着保险产品预期收益的下滑，以及保险公司重点转向期交产品策略的影响，多家银行不再主推偏重理财收益的保险产品，而转向推荐流动性较强的银行理财。

　　董秀生表示，保险理财产品与银行理财是两种针对不同客户群的产品。如果侧重理财性的话，还是银行理财比较划算，因为保险理财产品更适合长期投资，不适合短期投资，短期提取，客户会损失严重。如果客户需要保障与财富传承功能，那可以选择保险理财产品。

　　一位业内人士向记者表示，保险公司的资产管理部门能力不输于银行理财产品背后对应的团队，但是保险投向会受到较大限制，也容易产生避税、曲线换汇甚至洗钱等不合规做法。

　　据记者了解发现，目前年末理财主打三个月、半年期、一年期的银行理财产品，其中，半年期和一年期的银行理财产品预期收益在4.5%左右徘徊。除流动性较强的优势之外，年末银行理财收益率已经接近一些上市险企万能险年化收益率。

(原标题：部分银行停售保险理财产品)

中国保监会暂停恒大人寿保险有限公司委托股票投资业务

2016年12月09日 16:57来源：保监会网站编辑：东方财富网

摘要
【恒大人寿委托股票投资业务被暂停整改】近期，恒大人寿保险有限公司在开展委托股票投资业务时，资产配置计划不明确，资金运作不规范。根据《保险资金委托投资管理暂行办法》(保监发〔2012〕60号)等相关规定，我会决定暂停恒大人寿保险有限公司委托股票投资业务，并责令公司进行整改。
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　　近期，恒大人寿保险有限公司在开展委托股票投资业务时，资产配置计划不明确，资金运作不规范。根据《保险资金委托投资管理暂行办法》(保监发〔2012〕60号)等相关规定，我会决定暂停恒大人寿保险有限公司委托股票投资业务，并责令公司进行整改。

　　下一步，中国保监会将切实加大监管力度，推动保险机构完善内控体系，建立明确的资产配置计划，提升资产配置能力，防范投资运作风险。


　　【相关报道】

　　四大险资举牌剖析

　　上周末，证监会主席刘士余的重磅讲话直指资本市场最近火爆的举牌现象。分析人士认为，回顾2016年至今险资的举牌潮，尤以安邦保险、恒大人寿、前海人寿和阳光人寿等四大保险系最为扯眼。

　　那么，上述四大险资的举牌各有什么特点？刘士余讲话对A股可能产生什么影响？

　　安邦：热衷举牌“大而稳”

　　在11月不到10个交易日里，安邦两度举牌中国建筑(601668，SH).11月24日晚间，中国建筑公告称，安邦资产通过“安邦资产-共赢3号集合资产管理产品”持有公司普通股30亿股，占公司普通股总股本的10%。如果从资金成本来看，安邦动用的增持资金达到200亿元。随后安邦还表示，未来12个月内还将继续增持。

　　自2013年开始，似乎每到年底安邦就开启“买买买”模式。首先，2013年12月，安邦举牌招商银行；2014年12月底，安邦将持股比例扩大至逾10%。截至目前，安邦共持有招行银行27.05亿股，占比10.72%，市值约494亿元；2014年底，安邦又挺进民生银行，成第一大股东；同时，安邦通过安邦人寿和安邦财险，拿下了金地集团第一大股东席位；2015年，安邦又是在二级市场大举扫货，举牌同仁堂、大商股份、欧亚集团、金风科技、金融街和万科A等公司。2016年底，“熟悉的配方，熟悉的味道”，安邦举牌了最近名声大噪的中国建筑。

　　从安邦举牌特点来看，安邦喜爱的多是“大而稳”的蓝筹股，包括股息分红高、估值低等特点。如中国建筑自上市以来每年均分红，累计分红高达237.3亿元。在安邦举牌之前，中国建筑在今年并未大涨，市盈率一直在10倍之内。从类型来看，安邦举牌个股主要分布在银行、地产、基建、能源等领域，并且还要是大市值龙头企业。

　　前海人寿：搅动上市公司

　　自从2014年以来，宝能控制的前海人寿也是在A股市场频频举牌。截至目前，宝能举牌的个股分别是华侨城A、中炬高新、韶能股份、明星电力、南宁百货、南玻A、合肥百货和万科A。从涵盖领域来看，它们基本来自于食品、电力、零售和房地产。从共性看，这些个股都有股权分散的特点。

　　11月，前海人寿又瞄准格力电器。截至11月28日，持股比例由2016年三季度末的0.99%升至4.13%，距离5%的举牌线仅差0.87%。

　　阳光人寿：险资举牌后起之秀

　　《每日经济新闻》记者注意到，相对于安邦，阳光人寿更倾向于百亿市值的消费类蓝筹股。除今年新举牌的伊利股份外，阳光保险举牌的承德露露、中青旅、胜利股份、凤竹纺织和吉林敖东的总市值均在200亿元以下。其中凤竹纺织的总市值不足50亿元。

　　自2015年开始，阳光保险跑步扫货A股。阳光人寿2015年财报显示，其当年可供出售的金融资产845亿元，其中权益工具股票203.01亿元，占比近四分之一。而2014年，可供出售的金融资产中，股票仅为84.08亿元。

　　2016年，11月21日，阳光保险宣布举牌吉林敖东。

　　恒大人寿：11月似乎沉寂

　　2016年10月，恒大人寿买入了中元股份、栋梁新材、国民技术和积成电子等多只“准举牌股”。从买入特点来看，恒大偏向于中小市值且第一大股东持股比例低的个股。不过，在经过监管部门约谈后，恒大人寿11月至今暂无公开的举牌动作。（来源：每日经济新闻）

(原标题：中国保监会暂停恒大人寿保险有限公司委托股票投资业务)

前海人寿承诺将不再增持格力电器 择机退出
2016-12-09 20:42:56
来源：凤凰财经

凤凰财经讯12月9日消息，前海人寿发布《关于投资格力电器的声明》，承诺未来将不再增持格力电器股票，并会在未来根据市场情况和投资策略逐步择机退出。

公告原文如下：

前海人寿保险股份有限公司(以下简称“前海人寿”)作为保险机构投资者，一直按照《证券法》、中国证监会的相关规定以及保监会《保险资金运用管理暂行办法》及相关资金运用监管要求开展投资。

前海人寿认可并看好珠海格力电器股份有限公司(以下简称“格力”)的未来发展前景及投资价值，早在2014年即开始对格力股票进行投资, 并基于不同时点对市场以及格力基本面的情况分析，买入、卖出格力股票。我们对于格力股票的投资属于正常的财务投资。

近期我们注意到市场对于我们投资格力股票给予了过度的报道和持续关注，鉴于此，前海人寿郑重承诺，未来将不再增持格力股票，并会在未来根据市场情况和投资策略逐步择机退出。

前海人寿衷心期望中国制造业越来越好，格力越来越好，真诚祝愿格力在“中国制造”走向全球之中再创辉煌！

延伸阅读：

此前，格力电器曾发布公告称，通过股东情况核查，发现前海人寿自11月17日公司股票复牌至11月28日期间大量购入公司股票，持股比例由2016年三季度末的0.99%上升至4.13%，持股排名由公司第六大股东上升至第三大股东，引发“野蛮人”扣门格力电器的猜测。

深交所在2日对前海人寿发出关注函，要求其说明公司在格力电器的持股比例、增持意图、资金来源等情况。

前海人寿发布的答复函件显示，截至12月2日下午收盘时，前海人寿及一致行动人在格力电器拥有权益的股份未达到或超过已发行股份的5%。

而对于近期大幅增持格力电器股票，前海人寿表示，这是由于公司认可并看好格力电器未来发展前景及投资价值，希望通过投资格力电器股份获得投资收益，实现保险资金的保值增值，近期增持与前期投资格力电器股份的目的没有发生实质性变化，目前并没有参与格力电器日常经营管理的计划。



资金来源方面，前海人寿表示买入格力电器股份的资金来自保险责任准备金和自有资金，并称此举符合保险资金管理相关法律法规的规定。

上周六，刘士余批评险资后，“宝能系”旗下前海人寿当日火速回复深交所函询，表示公司及一致行动人在格力电器拥有权益的股份未达到已发行股份的5%，目前并没有参与格力电器日常经营管理的计划。


对于万科的前车之鉴及“宝能系”举牌格力的可能性，董明珠回应称，首先自己不会因为资本的变化影响情绪，格力依然要做技术的领导者。其次，“某些资本应该自我反省，到底怎么做投资”。董明珠表示，很多人通过资本运作获利，但小股民可能会在其中受到伤害，“他们可能会在高价买入”，董明珠明确表示，投资者应该通过实体经济的发展获益，而非低买高卖。

而在被问到对于举牌有何种应对措施时，董明珠直言，希望不要对举牌进行应对，“如果成为中国制造的破坏者的话，他们是罪人”，“我不会分散自己的精力，会全身心的投入企业发展”。

董明珠称“格力电器作为一家制造企业，不会因为别人的资本变化而影响到自己，未来将持续专注在打造创造性企业的方向上。如果成为中国制造的破坏者，他们会成为罪人。”

恒大人寿：深刻反省认真检讨 全力配合保监会现场检查
2016-12-09 23:03:49
来源：凤凰财经

凤凰财经讯12月9日消息，12月9日，保监会暂停恒大人寿委托股票投资业务，恒大人寿表示深刻反省，一定坚守“保险姓保”的基本原则，坚持保险资金价值投资、长期投资和服务保险主业的原则，全力配合保监会检查组的现场检查。

公告原文如下：

保监会暂停恒大人寿委托股票投资业务。对此，我司高度重视，深刻反省，认真检讨，不折不扣贯彻落实监管要求，全力完善股票投资运作机制，确保风险管控机制有效执行。

同时，我司全力配合保监会检查组的现场检查。全面落实整改工作，坚持保险资金价值投资、长期投资和服务保险主业的原则，强化资产负债匹配管理，稳健审慎开展投资。

恒大人寿一定坚守“保险姓保”的基本原则，切实保障客户利益，积极承担社会责任，为中国保险业健康稳定发展贡献力量。

恒大人寿保险有限公司

2016年12月9日

延伸阅读：

12月9日保监会称，恒大人寿委托股票投资业务被暂停整改。具体而言，近期，恒大人寿在开展委托股票投资业务时，资产配置计划不明确，资金运作不规范。根据相关规定，决定暂停恒大人寿保险有限公司委托股票投资业务，并责令公司进行整改。下一步，保监会将切实加大监管力度，推动保险机构完善内控体系，建立明确的资产配置计划，提升资产配置能力，防范投资运作风险。

保监会向恒大人寿下发通知称，恒大人寿委托股票投资业务存在短期频繁大量炒作上市公司股票现象，即日起暂停委托股票投资业务，应当切实整改。整改期间，你公司应进一步完善股票投资运作机制，制定并严格遵守资产配置计划；强化风险意识，确保风险管控机制有效执行。经整改后，应当重新提交整改报告，经我会评估后方可恢复委托股票投资业务。

有消息称，接近监管层的人士表示，恒大人寿目前不能买，只能卖。另外，在保监会派出两个检查组分别进驻前海人寿和恒大人寿之前，恒大集团已对恒大人寿投资总监陆海进行约谈。

保监会怒了！叫停恒大炒股，更惨的还有这些股票……
2016-12-10 06:56:44
来源：凤凰财经综合

本文转自公众号：Wind资讯

作者：秦小琴，周斌

监管层动真格了！

12月9日，保监会公告称，决定暂停恒大人寿委托股票投资业务，并责令公司进行整改。此前，保监会派出检查组进驻恒大人寿，并曾叫停恒大人寿互联网渠道保险业务。

业内人士解读，委托股票投资业务是指委托其它机构投资股票业务，目前恒大人寿自身并没有直接投资股票资格，只能委托其它机构投资，现在委托投资的业务被叫停，简单来说，就是“不能再买股票了”。

保监会再出重拳，像一枚重磅炸弹，瞬间引发吃瓜群众围观。保监会暂停恒大人寿委托股票投资业务

重磅消息不断！

周五保监会公告称，近期，恒大人寿保险有限公司在开展委托股票投资业务时，资产配置计划不明确，资金运作不规范。决定暂停恒大人寿保险有限公司委托股票投资业务，并责令公司进行整改。下一步，将切实加大监管力度，推动保险机构完善内控体系，建立明确的资产配置计划，提升资产配置能力，防范投资运作风险。

值得一提的是，保监会近日派出两个检查组分别进驻前海人寿、恒大人寿。其中进驻恒大人寿的工作组将由资金运用监管部牵头。进驻的检查组重点检查这两家保险公司的公司治理规范性、财务真实性、保险产品、业务和资金运用的合规性等方面。

业内人士之前称，保监会对前海人寿和恒大人寿的本轮现场检查，前海人寿的股权结构和公司治理情况以及恒大人寿短进短出等激进投资行为可能将成为重中之重。

除了保监会的重拳出击，大家对证监会主席刘士余的严厉措辞或许记忆犹新：

12月3日，刘士余称，希望资产管理人不当土豪、妖精和害人精，又称最近资本市场发生了一系列不太正常的现象，用来路不明的钱从事杠杆收购，从陌生人变成野蛮人，变成行业的强盗，这是不可以的。这是在挑战底线，根本不是金融创新。

险资从小甜甜变妖精，瞬间引爆市场关注。这厢讲话刚结束，到12月5日晚间，保监会立马出手，叫停前海人寿的万能险新业务，并在三个月内禁止申报新的产品。前海人寿、恒大人寿等6家公司的互联网渠道保险业务被叫停。最牛韭菜收割机？恒大人寿“快进快出”曾被约谈

说到恒大人寿炒股，先说一个近期流传的金融段子。

恒大的行业分类应被划为农业板块。因为主营业务：韭菜的种植与收割。

从这个段子可以看出，舆论对恒大炒短股割韭菜的深恶痛绝。从今年二季度开始，恒大人寿“短炒”特点显现。其中，最明显的案例便是对梅雁吉祥的操作。

根据公告，恒大人寿在9月28日至9月30日买入梅雁吉祥9395.83万股，占公司总股本的4.95%；10月31日，恒大人寿将所持有的9395.83万股梅雁吉祥全部卖出，持股时间仅约一个月。但纵观一个月梅雁吉祥的涨幅，超过40%，三天买入成为梅雁吉祥第一大股东的恒大人寿，又在一天内全部卖出，获利丰厚。

而同样操盘手法的，还有恒大人寿对栋梁新材的操作，栋梁新材三季报此前显示，恒大人寿通过传统组合A和万能组合B这两款产品进入前十大股东榜单，分别以693.9万股和484.19万股位列第5和第8大股东，合计持股占公司总股本达4.95%。然而就在股民“追涨”的第二天，栋梁新材的股价高开低走。10月31日，媒体曝出，恒大人寿的两款产品已退出栋梁新材十大股东名单，5个交易日，栋梁新材跌幅达17.55%，区间换手达80.17%。

在遭遇了舆论的谴责后，11月8日，保监会发布新闻称，针对恒大人寿股票投资中的“快进快出”行为，约谈了恒大人寿主要负责人，明确表态不支持保险资金短期大量频繁炒作股票，指出恒大人寿应深刻反省短期炒作股票对保险行业及保险资金运用带来的负面影响。

随后，恒大称重新买回5家上市公司，并承诺自愿锁定6个月。恒大人寿持了哪些股？

一念天堂，一念地狱。过去还能跟着恒大概念一飞冲天，股民们如今或许只能苦逼地留下一句“你懂的！”

心疼股民！

话不多说，下面罗列出恒大系持股。

根据Wind资讯数据显示，三季度末，恒大系持股20只，持仓市值达142.13亿元，主要集中在房地产、建筑以及电气设备等行业中。其中，新进持股11只、增持1股、减持1股、清仓20股。





恒大持股详情

恒大人寿资金链会不会出问题

恒大接连遭遇监管，大家最关心的问题是，恒大人寿的资金链会不会出问题？

说到资金链，不得不说到万科A。

截至11月30日，恒大持有万科A15.53亿股，占总股本的14.07%，总代价约为362.73亿元。

而最近高盛高华一份研报显示，对万科维持“卖出”评级，12个月目标价16.5元/股。给出这一目标价的理由是，万科A估值远高于正常水平。而这一定程度上是7月底以来，恒大增持万科A股份至14.07%所致。

研报指出，其股价已远远超出了通过合理的资本配置可实现的净资产价值扩张潜力，当前股价已计入了加杠杆进行净资产价值扩张的潜力。

这意味着，万科A的收盘价还有超过30%的下跌空间。

12月9日，万科A收盘报收24.81元。值得一提的是，近期万科A股价低迷，相对于11月18日的短期最高价29元/股，已经有超8%的跌幅。



万科A股近期股价走势

21世纪经济报道指出，相比宝能系较早买入万科，后期进入的恒大则面临部分资金被套的窘境。

11月30日，万科A公告的恒大最近一笔增持发生在11月18日-11月29日，其通过附属公司在市场上及大宗交易收购共计5.098亿股万科A，收购总代价为140.1亿元。21世纪经济报道记者粗略计算，该部分增持平均价格达到了27.46元/股。

12月8日的收盘价较这一平均价格跌2.72元/股，跌幅9.9%。也就是说，截至12月8日，恒大11月18日-11月29日的增持的5.098亿股已经浮亏约13.87亿元。

不过粗略计算，恒大购买万科A其总成交均价为23.35元/股，目前整体浮盈5.95%。

业内指出，恒大如此激进，或还有隐情。

2015年底，恒大收购中新大东方人寿，更名恒大人寿。根据业内当时爆料，恒大集团接盘恒大人寿时，曾签订的收购协议中含有对赌条款：“意向受让方须承诺，2018年12月31日前标的企业资产规模应达到1000亿元以上，并作出相应保证。”

而对赌期3年增长800亿，或基于此压力，或许正因为此，恒大在今年年中开始，频繁进出10家上市公司，“快进快出”，“买而不举”。

那么恒大人寿有多少钱？根据年报，截至2015年，恒大人寿披露的2015年年报，总资产约201亿元。

2016年前三季度，恒大人寿共实现规模保费收入350.57亿元，同比激增1408.93%，其中，316.46亿元均出自代表万能险理财账户的“保户投资款新增交费”一项，占比高达90%。

值得一提的是，恒大人寿三季度偿付能力报告显示，恒大人寿在第三季度亏损9.65亿元，前三季度累计亏损11.93亿元，综合偿付能力充足率179.73%、核心偿付能力充足率175.3%。截至9月底，恒大人寿的净资产达到110.62亿元。

恒大人寿在前三季度的净现金流为负值，共净流出31.27亿元，其中业务现金流为正数、投资现金流为负数。

恒大人寿公告表示，第三季度公司净现金流为负值，主要是考虑到整体金融市场形势和资产配置计划，在二季度末可投资金额较充裕的基础上，逐步进行资产的投资与配置，故三季度的投资现金流出较二季度增加幅度较大，导致三季度净现金流为负，并非表示公司出现流动性缺口。恒大人寿称，公司整体流动性仍然充裕，9月底账面剩余资金37.3亿元，今年以来累计净现金流2.9亿元。为了使公司能够应对极端压力下的流动性需求，恒大人寿已经采取两大措施：保证总资产收益的要求下，配置了大量优质流动性资产，包括现金、货币基金、短期存款等；为了丰富公司的融资手段，降低融资成本，公司计划发行次级债。

而如今，保监会轮番叫停恒大人寿互联网渠道保险业务和委托股票投资业务，亚历山大不言而喻啊！


险资整改远未结束？

除了监管层的监管行动，新华社曾发文三问险资举牌上市公司，报道称：业内人士呼吁，随着资本市场和保险业的快速发展，类似险资举牌这种跨领域、跨行业的新情况还将不断出现，处理不好容易集聚金融风险，监管部门联手合力监管势在必行。

事实上，监管部门已经意识到问题的严重性。业内指出，保监会还将陆续出台相关政策严格监管保险资金运用。

有业内人士指出，随着证监会和保监会相继释放从严监管的信号，为稳定国内金融环境，保证保险资金成为稳定资本市场的价值投资者，防范资产负债错配、流动性风险，针对险资举牌、杠杆收购的监管将持续加强。加上部分中小保险公司或面临现金流压力和偿付能力充足率压力，二级市场举牌行为或进一步被抑制。

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保监会为何叫停前海人寿万能险？万能险有何风险？

2016年12月11日 07:18来源：央视网编辑：东方财富网

摘要
前海人寿，近年来快速兴起来的保险新兵，最近因为万能险业务经营存在问题、整改不到位，而被保监会停止开展万能险新业务，同时，针对前海人寿产品开发管理中存在的问题，责令公司进行整改，并在三个月内禁止申报新的产品。

　　前海人寿，近年来快速兴起来的保险新兵，最近因为万能险业务经营存在问题、整改不到位，而被保监会停止开展万能险新业务，同时，针对前海人寿产品开发管理中存在的问题，责令公司进行整改，并在三个月内禁止申报新的产品。

　　据了解，前海人寿万能险产品的销售渠道主要集中在一些银行和前海人寿自己的销售网点，记者电话采访了深圳一些银行等销售网点，客服人员都表示，已经停售了万能险产品。


　　深圳某银行客服人员：目前我们也在卖前海人寿的保险，但不是万能险。

　　前海人寿客服人员：目前万能险的保单是买不了，保监会已经下发通知，暂停这个万能险的新业务了。如果是已经生效的保单，我们是按照公司的公告结算利率给客户结算利息的。

　　记者在上海采访时也发现，前海人寿相关的万能险产品也已暂停销售。

　　前海人寿上海分公司负责人：我们肯定是严格按照保监会的操作去做的，现在肯定是不行。

　　保监会数据显示，今年1-10月，前海人寿共实现规模保费899.57亿元，其中万能险为721.43亿元，占到了80.20%。而2013年-2015年，前海人寿万能险保费分别为121亿、313亿、598亿，占保费总规模分别为96.86%、89.9%和76.78%。但是这种对万能险产品的高度依赖，正是市场所担心的。叫停万能险后，这些新兴的险企，资金链压力会不会陡增呢？

　　北京大学经济学院风险管理与保险学系主任郑伟：它们在过去这两三年成长的速度非常快，一下就跃居到榜单的前几位。你去看它们的产品的结构，会发现绝大多数保费的来源都是来自万能险。对于一些风险管理做得不到位的公司，做这种中短期的业务，实际上风险还是非常大。

　　万能险是什么？

　　那么，万能险到底是什么？为啥能够让保险公司快速累积起巨额资本呢？

　　所谓万能险，实际上是人身险的一种，只不过和普通的人身险相比，它除了保障功能之外，还多了一个投资的功能。投保人把保费交到保险公司，会分别进入两个账户，一部分进入风险保障账户用于保障，另一部分进入投资账户用于投资。这部分资金由保险公司代为投资，投资收益上不封顶，下设最低保障利率。这个险种可以任意调整保额、缴费期，以及保障费用和投资费用之间的比例，还可以支取，所以被称为“万能险”。

　　万能险在1979年由美国的加利福尼亚人寿保险公司首次推出，2000年开始引入我国。在2007年，万能险的规模还不足1000亿元，但到了2015年，已经有57家保险企业涉足，保费总收入达7647亿元。今年前五个月，我国万能险保费达7596.3亿元，同比大幅增长178%。

　　北京大学经济学院风险管理与保险学系主任郑伟：过去这两三年，在中国保险市场上，万能险之所以能够快速地发展，其中一个非常重要的原因，就是它能够给消费者提供比较高的结算利率，这可能是它最吸引消费者的一个地方。

　　高利率万能险重理财轻保障

　　万能险的结算利率高，市场吸引力大。对于一些刚成立的保险公司来说，销售万能险，是一条快速做大市场规模的有效途径。

　　北京大学经济学院风险管理与保险学系主任郑伟：在前些年有一些公司能够推出7%、8%，甚至有些更高的(万能险)，在金融市场上和其它的产品比起来，特别是这一两年经济下行压力大，银行很多理财产品的收益率其实在不断往下走，所以在这种情况下，有的公司万能险利率，还是蛮吸引眼球的。

　　专家表示，高收益也伴随着高风险，如果这样的产品占比过大，就会对保险公司的盈利能力提出更高挑战。而个别保险公司销售五年期以下的万能险产品比重过大，保险保障功能也被严重弱化，其实更像理财产品。

　　北京大学经济学院风险管理与保险学系主任郑伟：我们现在都讲万能险这个问题，在我来看，这个痛点不是在万能险这个上头，而是在中短存续期。它最大的问题是把应当提供长期风险保障的保险，变成了中短存续期的一个产品，这个保险的保障时间非常短。那么这种产品实际上就不是一种典型的保险产品，已经变成一种理财产品。

　　强化万能险监管遏制违规行为

　　今年以来，为规范万能险业务发展，保监会密集出台多项规定，对万能险的规模、经营管理等进行了限制和规范。累计对27家中短存续期业务规模大、占比高的公司下发了风险提示函，要求公司严格控制中短存续期业务规模。

　　近期，针对恒大人寿股票投资中的“快进快出”行为，保监会约谈了恒大人寿主要负责人，明确表态不支持保险资金短期大量频繁炒作股票。

　　保监会主席项俊波：个别激进的保险企业将保险当成简单的理财业务来经营，应该说造成了不好的示范效应，保险业要始终坚持保险必须姓保。

　　2016年以来，保监会密集出台了多项规定，对万能险的规模、经营管理等进行了限制和规范。累计对27家中短存续期业务规模大、占比高的公司下发了风险提示函，要求公司严格控制中短存续期业务规模。另外，针对互联网保险领域万能险产品存在销售误导、结算利率恶性竞争等问题，保监会还先后叫停了前海人寿、恒大人寿等6家公司的互联网渠道保险业务。

　　北京大学经济学院风险保障与保险学系主任郑伟：对于新的公司来说，我觉得最要避免的，就是把保险公司当做一个纯粹的融资平台，当做一个提款机。融了钱，然后去资本市场兴风作浪。我觉得这可能和我们希望见到的保险市场和资本市场是相违背的。

银监会原副主席蔡鄂生谈刘士余喊话有没有被授意
2016-12-10 22:50:55
来源：凤凰财经

凤凰财经讯 12月10日消息，在三亚·财经国际论坛上，亚金协筹建工作组组长、南南合作金融中心主席、银监会原副主席蔡鄂生在谈及万宝之争时表示，曾问过香港一家保险公司能像内地这些保险公司这么做吗？得到的答案是“做不了”，“他们想做都做不了，为什么我们这里可以做，值得考虑”。

蔡鄂生还谈及了证监会主席刘士余12月3日批野蛮人强盗式收购的事情。他表示，很多人问我刘士余那天为什么要这么讲话，如果没有授意他应该不会那么讲。但是，如果改革和监管这些事项要按照授意去做，还谈什么系统跟责任？

“证券市场从开始发展到现在，触犯法律，那么刑法的大门永远是打开的，已经有进去又出来，出来又进去的了”，刘士余表示。对于市场出现的新现象、新行为，该如何监管，他认为应该及时有应对措施，不能“出现了一年、两年、三年了，结果还没有动静，我们的监管应该是有协调配合机制的”，蔡鄂生称。蔡鄂生还批评某些金融机构总是想把自己弄成“大而全”——“这种思维方式有问题”，他认为无论是“小资管”还是“大资管”，都应该关注于“本”。


在谈及“野蛮人”收购时，蔡鄂生称，按照现有监管力量，完全能够知道资金从哪里来，“但是有些问题为什么不能及时得到纠正或引导？这就需要更高层面的监管改革了”，在其看来，“从程序上讲，可能每一个环节都没有问题，放在单独部门衡量也没有问题，但串联起来问题就出现了”，如何重新设计监管架构，使得金融机构的行为从底层到顶层串联起来不存在问题，值得思考。

至于监管体制的改革，蔡鄂生认为，并非合并那么简单，“简单讨论合并或者不合并解决不了问题”，“需要一个系统性的考虑”，蔡鄂生表示，“现在市场变化很大，改革的迫切性、各方的期望值也非常高，再加上一些利益格局相对被固化，所以，攻坚克难是今年或者未来非常关键的地方”。