主题：上海汽车（600104）：08年业绩不确定性增加

预计公司08、09年EPS分别为0.78元、0.90元。以3月27日收盘价13.88元计算，08年动态PE17.8倍，考虑到公司在汽车行业的龙头地位以及后续整合效应有望改善，维持对公司的增持评级。公司的风险主要体现在汽车行业增速下滑风险、新业务风险、管理整合风险、以及原材料价格上升和市场竞争加剧影响盈利能力的风险。

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