上述计算可以得到如下结论：
长电最高收盘价17.16元/股，对应的是云川公司注入时的账面净资产和长电35亿股，定增市盈率12.26倍，这样的市盈率，对云川公司股东增发可以，对二级市场机构就太低了。

该贴内容于 [2018-04-16 16:47:33] 最后编辑

问下，长电的折旧一直是27年，比雅砻江要少，应该是97亿左右。另外三葛这么近如果市场化价格应该在标杆价附近吧，不能是3毛，应该是4毛左右吧，传输费肯定没那么高了，我计算三葛市场化会有90亿。下面是标杆价
湖北差价：0.3949-0.2506=0.1443 比例35%
湖南差价：0.4485-0.2416=0.2069 比例22%
河南差价：0.3589-0.2408=0.1181 比例25%
江西差价：0.3986-0.2569=0.1417 比例18%
综合：=0.1443*0.35+0.2069*0.22+0.1181*0.25+0.1417*0.18
=0.0505+0.0455+0.0295+0.0255
=0.151 元
（葛洲坝电站）
按照送湖北计算 葛洲坝差价（均价0.21元）：0.3949-0.21=0.1849元
线损15% 电价为0.157元
累计增加税前利润190*.157/1.12=26.26亿
（溪向电站）
受益于 2017 年下半年来水情况同比改善，2017 年三峡、葛洲坝、溪洛渡电站均实现发电 量正增长，促使全年累计发电量同比增长 2.3%至 2,108.9 亿千瓦时。根据购售电合同， 17 年市场电进一步扩大，溪左送浙江市场化电量 79.1 亿千瓦时(占电站 17 年合同电量比 重约为 28% v.s. 16 年 19%)，上网电价为 275.5 元/兆瓦时，折扣为 25.1 元/兆瓦时；向家 坝送上海市场化电量 41.7 亿千瓦时（占电站 17 年合同电量比重约为 14%)，平均上网电 价为 283.4 元/千瓦时，折扣为 17.2 元/兆瓦时；累计让利达 2.3 亿元（占 17 年税前净利 润比重约 1%），16 年同期市场电折扣让利约 2 亿元（占 16 年税前净利润比重约 1%）。据上述推算，全部市场化向家坝影响4.3亿利润，溪洛渡影响6.1亿利润，合计10.4亿，扣除增值税，所得税，合计减少8.58亿净利润。

累计增加净利润=（111.5+26.26）*0.75-8.58=94.74亿
不知道这么算对不对，请指教。

http://www.jrdao.com/topic-512668.html

这些都看了，但三葛距离电源点近，如果市场化，传输费用应该很低，我这个送电比例可能比较远，但是三葛市场化应该不止20亿，有点太少了吧。
差价都1毛以上，研报有三峡、葛洲坝每上涨1分钱对长电净利润影响，三峡3%，葛洲坝0.6%这两个如果涨1毛也达到80亿了。

溪向已经市场化，三葛市场化价差约约7分钱。

但是三葛距离电源点和溪向比可差太多了，输送费用肯定不会像溪向那样离谱。送湖北、湖南怎么可能跟上海江苏广东一样呢？

核心问题是三葛的输电费用到底是多少，湖北湖南比例应该很大，这部分距离很近，如果还要很贵那国家电网就要被李博士骂了吧。1毛钱应该还是有的吧，36%净利润增幅，也能有80亿。
另外请问jd大，其他那些水电还能推荐？深圳没啥好的配个新股额度？黔源电力太不稳定，桂冠还不错，湖北能源盘子太大，川投国投乱投资。

三峡目前的平均上网电价为0.264元/度，与雅砻江去年的、已经市场化的上网电价相同。
葛洲坝是径流式电站，上网电价应该低于可调节式电站。