主题：中国联通：3G启动有望提升公司竞争力

　2008年公司完成持续经营业务收入1527.6亿元，比上年下降0.8%。实现净利润197.4亿元，比上年上升109.4%，每股收益为人民币0.93元。剔除CDMA终止经营业务盈利(包括出售CDMA业务一次性净收益)、固话初装费递延收入、无线市话资产减值以及2007年再投资退税、可转债公允价值变动等一次性影响因素，08年归属于母公司持续经营业务实现净利润62.0亿元，比上年下降6.5%，调整后每股收益为人民币0.293元。

　　3G启动有望提升公司的竞争力，维持谨慎推荐的投资评级。公司即将推出的WCDMA业务拥有全球最完善的产业链，其丰富的终端将在很大程度上影响用户对网络的选择。预计在3G时代，公司的市场份额将逐渐提升，而其用户结构也将大大改变，公司高端用户将逐渐增加。预计公司09、10年EPS分别为0.26元、0.27元，维持公司谨慎推荐的投资评级。



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