主题：花旗维持联通港股“中性”评级

花旗5月5日表示，中国联通（00762.HK）业绩略好于预期，意味着现在固网及2G营运稳定，而不是继续恶化。整体收入、EBITDA及移动ARPU比预期好2%-4%。EBITDA毛利略疲弱为42.9%，相比该行预期43.6%。



联通计划5月中推出3G，相信经营会于第三季度面对挑战，因为中移动（00941.HK）及中电信（00728.HK）亦会推出3G。现价估值合理，维持“中性”评级，目标标8港元。



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德银5月4日表示，中国联通（00762.HK）首季整体收入符合该行及市场预期。EBITDA利润率42.9%，较该行预期的42.4%高0.4个百分点，但比市场预期少1.7个百分点。每股盈利0.144港元人民币，较市场预期高3%，较该行预期高31%，因计入首季的利息开支，料下半年集资后才入账，因需集资以支持公司庞大的资本开支计划。



维持该股“沽售”评级，目标价5.2港元。