主题：中国联通：融合优势初显 增长模式待调

　从中国联通一季度财务数据和前3个月的运营数据分析来看，中国联通已经逐渐从重组的调整中走出，经营发展逐步回归正常轨道。

　　中国联通一季度发展的最大亮点是宽带业务，宽带用户一季度净增253万户，特别是3月份净增市场份额较2月份提高9.4个百分点至51.6%，新增用户超过了中国电信；宽带业务收入为57.6亿元，为去年全年的31.8%。移动用户一季度新增432.7万户，服务收入为167.4亿元，为去年移动业务服务收入的25.9%，继续保持增长态势；在固网方面，一季度中国联通流失了40.3万客户，这是因为各省在用户保有上取得一定效果，拆机控制较好。固网服务收入205.8亿元，为去年固网业务服务收入(扣除固网初装费递延收入)的25.2%，但受移动替代和小灵通业务下降驱动，语音业务收入降速加快。虽然3月份固网业务新增22.3万户，但联通表示有一些非常态性的增长因素，预计2009年全年固定本地电话用户仍面临较大的流失压力。专家认为，小灵通的退频转网政策可能导致固网用户的加剧流失，如何将小灵通用户转到自己网上成为非常重要的问题。随着中国联通深入开展内部融合，促进协同发展，全业务捆绑优势逐渐凸显，业务发展平稳。然而，推进业务、网络、管理、人员等不同层面的深度融合是中国联通长期的课题。

　　中国联通一季度收入除了受整个运营企业面临的经济危机、资费下降、竞争加剧等共同因素的负面影响外，还受到企业重组的影响。重组后，原网通和联通相互结算和出租电路等收入由于企业合并而核减，也在一定程度上对收入造成了影响。

　　C网出售也对联通收入增长产生了一定影响，但这种影响应该是短期的。从2007年起，中国联通对G网开始加快升级改造，2007年、2008年两年，用于G网的资本开支为494.4亿元，G网网络能力及运行质量不断提升，网络覆盖、网络质量及用户感知持续改善。出售C网后，中国联通更是集中资源发展G网。据了解，目前一些地市分公司已经实现了G网收入超过C网出售前的两网收入总和或者持平。2009年中国联通计划用于G网业务的资本开支为237亿元，提出在发展3G网络的同时，要服务好、维系好现有的2G用户，进一步提高通信质量和服务水平。从第一季度财报和各月运营数据分析，中国联通发展存在量收不平衡的问题。主要原因在于用户高速增长的同时，离网率也很高。目前，市场竞争加剧，对用户的抢夺更加激烈，各家运营商出台各种优惠套餐，低端用户频繁转网。同时，一些基层发展意识强、存量维系意识弱的问题依然存在，增长模式有待进一步调整。常小兵董事长不久前在分公司调研时也强调：“进一步改变粗放型的管理及增长模式，业务发展既要注重收入规模，也要注重内在效益结构。必须坚持成本、收入及效益相匹配的原则。认真思考和积极探索如何实现合理的配比结构，将成本计划真正用到经营发展和创收增效的环节，有效拉动收入增长。”此外，中国联通须通过各种手段改变目前以中低端为主的用户结构，提高用户的ARPU。中国联通移动业务ARPU为41.3元，远低于其他两家，WCDMA成熟的产业链以及丰富多彩的应用是中国联通提升移动业务ARPU的最大机遇；固网宽带ARPU为61.2元，比2008年全年不含南方的ARPU下降6.1%，宽带升级提速工程的开展和宽带增值业务的推广会使下降速度有所遏制。



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