主题：皖通高速：08年主业增长不容乐观

风险提示。所经营公路大面积施工带来的通行质量风险、路网进一步加密的分流风险、雪灾影响超出市场预期的风险。

　　维持“中性”投资评级。我们根据公司最新运营情况，下调公司08年EPS0.03元，下调后，公司08-10年EPS分别为0.4元、0.43元、0.51元，对应的动态PE分别为16.7倍、15.6倍，估值处于可比公司中等水平。尽管公司目前正在参与投资宁宣杭高速公路，但是考虑到公司最近两年业绩的成长性相对不高，我们维持对公司的中性投资评级。


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