主题：机构收评（6月9日）

沪指尾盘涨0.71％ 权重股推动A股走出独立行情
中国新闻网



　　中新网6月9日电 未受欧美股市暂缓上涨步伐以及周边市场普跌影响，沪深两市今日尾盘展开快速上涨行情。权重股走强推动上证综指今日走高，石化双雄、地产板块、保险股、券商股等午后表现抢眼。


　　上证综指收盘报2787.89点，涨幅0.71%，成交1333.68亿元；深证成指收盘报10740.09点，涨幅1.21%，成交697.35亿元。

　　板块个股方面，两市行业板块涨跌互现，权重股午后强势。涨幅居前板块有旅游餐饮、食品饮料、航空制造、金融等。煤炭、水泥、公共交通、有色金属等板块领跌。

　　银行股今日走势分化，中国银行、工商银行、建设银行继续表现强势，但北京银行、浦发银行、南京银行、招商银行等个股下挫对股指形成压力。

　　有色金属板块今日表现低迷，海亮股份、恒邦股份、山东黄金、豫光金铅跌幅居前。

　　周边市场

　　日本股市日经指数周二收低0.8%,因本田汽车等出口类股上涨动能消耗完毕。在全线下滑走势中,日经指数.N225收低78.81点至9786.82点.昨日收在10月初以来最高位.东证股价指数.TOPX跌0.9%至918.24点。

　　韩国股市周二收低，包括海力士半导体在内的主要科技股和钢铁股领跌大盘.韩国综合股价指数.KS11收跌1.54%至1,371.84点.

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当前阶段应关注两点
广州万隆



核心提示：从目前来看管理层有意推动国企市值管理的深化发展，而这意味着在相关政绩压力下，09、10年上市公司的市值管理将渐入佳境。而目前而言，投资者则应注意上市公司大股东市值管理的具体方式，从而发掘相应机会。


　　我们认为，从目前来看管理层有意推动国企市值管理的深化发展，而这意味着在相关政绩压力下，09、10年上市公司的市值管理将渐入佳境。而目前而言，投资者则应注意上市公司大股东市值管理的具体方式，从而发掘相应机会。

　　一、市值管理将是大势所向

　　我们注意到，即使在国有企业利润双降及投资风险加大的不利压力下，近期国资委仍派主要领导带队辗转中石油、中石化、国家电网等多家企业，鼓励这些企业利用金融市场机会，多开展“产融结合”。同时5月19日，相关媒体记者从中石油获悉，该公司2009年1000亿元的融资授权，正式获得了公司股东大会的批准。5月20日，媒体又从国家电网公司获悉，国网将用于特高压输电技术的2000亿投融资计划，经由集团财务公司的运作。在国资委领导的鼓励支持下，央企的“产融结合”迎来了一个小高潮。

　　而对于银监会认为企业集团将财务公司作为金融股权投资的平台，是对监管的背离这一忧虑。国资部门似乎有将财务公司升格为金融控股公司的设想，从国外发展经验来看，大型企业走产融结合道路是大势所趋。考虑很多企业在进入金融领域时主体错乱，组建金融控股公司不但更专业，也更有利于风险责任承担。

　　无论是从政策方向，还是实际的发展趋势上来说，产融结合大势所趋实际上是将国有企业市值管理推上前台。

　　二、政绩压力驱动下将渐入佳境

　　在2008年年底的“中央企业产权管理工作会议”上，李伟指出，做好中央企业的产融结合，是2009年央企产权管理工作要务之一。国资委还由此决定从2010年开始，在央企全面推行经济增加值考核（一个公司的市值与它所占用的资本总额的差额称为经济增加值）。这实际上是将上市公司市值管理作为国企领导者的主要政绩考核指标之一，将给上市公司市值管理更大压力，并成为驱动大股东和国企高层进行市值管理的政绩压力。

　　从以上情况来看，市值管理不但符合央企本身利益最大化需求，还符合管理层的政策方向。因此，我们没有理由怀疑随着央企大股东解禁的高潮带来，市值管理的高潮也将伴生而来。

　　三、当前阶段应关注两点

　　上文只是从理论上论述了上市公司市值管理的驱动力，但对于投资者而言，如何具体分析相关上市公司市值管理行为则对于把握具体机会至关重要。

　　我们万隆证券网认为，当前对于国资委而言实现资产证券化从而获取更大的发展空间，同时淘汰落后和实现产能兼并从而最终帮助上市公司进行资产结构调整，是其进行市值管理的主要方向。

　　而站在实际角度来分析，通过增发注资实现资产证券化，或通过产业结构调整重组彻底改变上市公司主业是当前产业方兼顾产融的具体方式。从这个角度来看，投资者有必要关注最近一段市场的上市公司大股东注资行为（主要通过定向增发等形式），或部分上市公司的重组行为。这两种形式很可能成为上市公司实现资产证券化的一个重要手段，从而推动整个上市公司市值管理的展开。

市场震荡收阳关注量能变化
九鼎德盛




周二深沪A股市场震荡收阳，成交量出现一定程度的萎缩。从当日市场层面来看，权重指标股的护盘使得大盘欲调难下，而下午证券金融类股票如海通证券、太平洋、西南证券、长江证券、中国人寿等股票拉起使得市场人气略有恢复。从收盘指数来看，深沪A股双双创下今年以来收盘新高，但技术指标方面出现顶背离态势，即指数创新高，技术指标却不再创新高走势。因此对于后市而言，由于下方缺口2635-2668牵引，使得大盘向上运行空间受到压制，而创新高的收盘表明市场仍有做多动能，因此从市场层面来看，短期市场可能呈现出上下两难态势，而打破缰局的恐怕只有成交量了，如果后市量能不能配合，市场则可能再次进入调整，回补下方缺口;相反则有继续震荡冲高的可能。


　　今日基本面主要集中在: 昨晚8时，北京科兴生物制品有限公司宣布，已获得世界卫生组织分发的甲型H1N1流感疫苗用毒株，正式启动“盼尔来福”疫苗的生产。沪深证券交易所近日公布了5月份会员单位交易情况，数据显示，1至5月券商股票基金交易总额突破35万亿元，已达去年全年券商股票基金交易总金额的65.36%。在股市回暖效应带动下，券商前5月佣金收入超过470亿元，同比增长37%。8日上午，在国家统计局办公楼8层一间十来平方米的办公室里，各省份上报的近800兆物价数据在一台计算机上解压、汇总，通过特定程序，初步形成了5月份全国居民消费价格指数(CPI)数据。统计人员对这个数据要进行交叉审核。在这几分钟的计算机处理过程背后，是国家统计局垂直管理的调查队系统3000名价格采集员，在全国550多个县市近5万个调查点，对262个基本分类、600种商品和服务项目规格采价的繁复工作。CPI的各项权重，来自对全国13万户城乡居民家庭的住户调查结果。 中国交通运输部周二公布,中国5月份进口铁矿石5,550万吨,较上年同期增长25%。报告显示,主要港口铁矿石库存超过6,000万吨。6月8日晚京东方A公告称，已完成总募集金额达120亿元的定向增发，这也成为2009年以来沪深两市募资规模最大的再融资。包括京东方A在内，今年沪深两市共有25家上市公司以募集资金为目的进行了非公开定向增发，共募集资金289.7亿元。国际航空运输协会将2009年全球航空公司财务预测的亏损额调整为90亿美元，相较该协会今年3月份估算的亏损47亿美元，几乎翻了一番。根据彭博数据，金砖四国不含黄金的国际储备资产计达2.8万亿美元，较上年同期增加7.8%，且占全球42%。据彭博资讯刊登的文章称,诺贝尔奖获得者、经济学家Paul Krugman表示,美国经济即将结束衰退,于9月份前重新崛起。

　　总体来看，深沪A股在权重股的护盘下，欲调难下格局非常明显，而后市能够改变方向运行恐怕只有成交量的变化了，如果后市量能继续保持温和放大则有继续冲高的可能，相反，则有下补2635-2668缺口的可能。

沪指先抑后扬回升19.55点逼近2800
财华社



　　受隔夜美股涨跌不一的影响，早盘两市出现分化，沪指低开深成指高开。盘面上，涨幅在前的行业有石油业，家电，旅游等。可一开盘，三大行继昨日强势再创反弹以来新高，带动沪指低开高走重新站上5日均线。但随着中国石化冲高回落，两市热点无以为继，沪深股指在开盘后不久便再度双双翻绿。紧接着西山煤电(000983-CN)暴跌5%领衔煤炭砸盘，沪指再次向下寻求支撑，大盘更是一度下探至2721.85点，随后止跌企稳反弹。午后权重股再度走强，石化双雄、地产板块、保险股、券商股等午后都有表现，此外，旅游酒店、酿酒等行业表现十分突出，推动股指震荡走高，两市也均陆续翻红。


　　最后沪综指报收2787.89点，上涨19.55点或0.71%，深成指报收10740.09点，上涨128.34点或1.21%，两市成交额共计2064.7元(人民币，下同)，比上一个交易日缩小近一成。深证综指收报920.69点，上涨6.68%；沪深300收报2960.56点，上涨0.41%，中小企业板综指收报4224.64点，上涨0.81%。

　　今日早盘在建设银行(601939-CN)、工商银行(601398-CN)、中国银行(601988-CN)这三大行股价相继再创反弹以来新高带动下，金融板块中盘子相对较小的个股相继蜂拥而起，午后以保险券商为代表的金融股于尾盘发力带动两市股指相继翻红，中国人寿(601628)携手中国太保(601601)领涨金融板块，西南证券(600639)、长江证券(000783)、海通证券(600837)及三大行涨幅紧随其后。

　　随着酒鬼酒(000799-CN)、贵州茅台(600519-CN)、山西汾酒(600809-CN)这三只名牌白酒个股放量大涨，带动整个酿酒板块崛起几乎全线飘红，其中酒鬼酒强势涨停，莫高股份(600543-CN)、泸州老窖(000568-CN)、五粮液(000858-CN)、水井坊(600779-CN)个股涨幅居前。

　　今日午后新能源成为市场焦点，在龙头金风科技(002202-CN)、天威保变(600550-CN)、东方电气(600875-CN)底部放量拉升带动下，该板块个股近七成飘红，精工科技(002006-CN)、孚日股份(002083-CN)、湘电股份(600416-CN)等个股涨幅居前。

　　中国石油(601857-CN)上涨0.71%，报收14.17元；中国石化(600028-CN)下跌0.30%，报收10.08元；中国神华(601088-CN)下跌1.83%，报收26.83元；宝钢股份(600019-CN)上涨1.93%，报收6.87元；万科A(000002-CN)上涨1.97%，报收11.36元；金地集团(600383-CN)下跌0.28%；中国联通(600050-CN)上涨1.89%，报收6.46元；中国平安(601318-CN)停牌；中国人寿(601628-CN)上涨5.75%；交通银行(601328-CN)上涨0.25%；招商银行(600036-CN)下跌0.66%；工商银行(601398-CN)上涨1.29%；中国银行(601988-CN)上涨1.55%；建设银行(601939-CN)上涨2.93%。

V型反转格局出现 领涨品种日渐清晰
金百灵投资



今日A股市场因黄金股、资源股的走低而有所低开，其中上证指数以2766.51点开盘，小幅低开1.83点。随后由于银行股、黄金股在盘中的一度走低，市场出现一股较大的做空能量，上证指数随之探至2721.85点。但午市后A股市场却震荡盘升，尾盘更是在券商股抢盘的牵引下反复走高，最高摸至2788.37点，上证指数并以2787.89点收盘，上涨19。55点或0.71%，成交量为1356.2亿元，略有萎缩。


对于今日A股市场如此宽幅震荡的走势，笔者认为主要是由于前期涨幅较大的品种在盘中出现调整有着一定的关联。因为导致早盘上证指数跳水的诱因是黄金股、银行股的大跌，而此类个股在近期短线涨幅较大，故出现调整压力。但午市后，市场形成了较为清晰的领涨品种，一是酿酒食品、商业连锁等消费板块，尤其是二线蓝筹股走向台前，从而牵引着大盘震荡盘升。二是中信证券等券商股在尾盘出现了放量拉升的态势，聚集了市场人气，市场为之一振，上证指数出现了V型反转的格局，如此来看，在目前A股市场主题投资一个接着一个的大背景下，大盘短线难有大的下跌空间，建议投资者操作仍可相对积极一些，重点可关注题材较为明朗且未来业绩增长趋势相对乐观的品种，比如说券商股、创投股。

淡化风格转换 把握热点轮换
东海证券




周二沪深股市有惊无险，早盘超级权重股的高调拉升引起了市场的忧虑，导致指数连跌两波，但由于券商、酿酒食品、商业、旅游等板块的崛起有力维持了市场人气，午后指数基本处于缓慢推升过程之中，至收盘，主要指数均以红盘报收。至此，刚刚感觉到风格转化的投资者又将今日迷茫之中，风格究竟向哪个方向转换呢？其实，市场并没有什么真正的风格转换，即使是近期的大盘股行情，也只是热点轮换过程中的一个章节，大盘权重股的补涨本来是十分合理、十分自然的市场现象，所谓的风格转换只是一个臆造而已。很多人还念念不忘“5.30”后的大盘股疯狂，那时候中石油到过48元，神华到过94元，中铝也有60元的记忆，即使是反弹至今，这些股票离最高点还需要仰视。历史会重复，但历史不会简单地重复，更不会错误地重复，挖掘大盘权重股的补涨潜力未尝不可，但千万不要大跃进。

多方依旧占主位 关注三大板块
联讯证券



从早盘市场的低开，到盘中的调整，再到尾市的反弹，都在一定程度上反映了市场的趋势并没有发生大的改变，多空双方依旧是多方占主位。而从多方关注的板块及热点来看，主要仍是集中在旅游酒店、酿酒食品、电子信息等前期涨幅不大的品种，滞涨板块的补涨迹象比较明显。此外，券商保险的拉抬，对股指也形成比较大的支撑。


总体来看，市场目前来说，市场的大致向上的方向并没有改变，但是投资者需要警惕股指上涨的同时，板块个股却处于调整状态的一种“赚了指数没赚钱”的现象的发生。而对于后市，在股指方向未发生改变，但是市场调整的动能都有所显现的状况下，市场可能将维持一个震荡继续小幅盘升的态势。投资者应该还是选择谨慎，以持有一些权重蓝筹股为主，继续关注券商、消费、海运板块。

市场震荡收阳关注量能变化

周二深沪A股市场震荡收阳，成交量出现一定程度的萎缩。从当日市场层面来看，权重指标股的护盘使得大盘欲调难下，而下午证券金融类股票如海通证券、太平洋、西南证券、长江证券、中国人寿等股票拉起使得市场人气略有恢复。从收盘指数来看，深沪A股双双创下今年以来收盘新高，但技术指标方面出现顶背离态势，即指数创新高，技术指标却不再创新高走势。因此对于后市而言，由于下方缺口2635-2668牵引，使得大盘向上运行空间受到压制，而创新高的收盘表明市场仍有做多动能，因此从市场层面来看，短期市场可能呈现出上下两难态势，而打破缰局的恐怕只有成交量了，如果后市量能不能配合，市场则可能再次进入调整，回补下方缺口;相反则有继续震荡冲高的可能。

　　今日基本面主要集中在: 昨晚8时，北京科兴生物制品有限公司宣布，已获得世界卫生组织分发的甲型H1N1流感疫苗用毒株，正式启动“盼尔来福”疫苗的生产。沪深证券交易所近日公布了5月份会员单位交易情况，数据显示，1至5月券商股票基金交易总额突破35万亿元，已达去年全年券商股票基金交易总金额的65.36%。在股市回暖效应带动下，券商前5月佣金收入超过470亿元，同比增长37%。8日上午，在国家统计局办公楼8层一间十来平方米的办公室里，各省份上报的近800兆物价数据在一台计算机上解压、汇总，通过特定程序，初步形成了5月份全国居民消费价格指数(CPI)数据。统计人员对这个数据要进行交叉审核。在这几分钟的计算机处理过程背后，是国家统计局垂直管理的调查队系统3000名价格采集员，在全国550多个县市近5万个调查点，对262个基本分类、600种商品和服务项目规格采价的繁复工作。CPI的各项权重，来自对全国13万户城乡居民家庭的住户调查结果。 中国交通运输部周二公布,中国5月份进口铁矿石5,550万吨,较上年同期增长25%。报告显示,主要港口铁矿石库存超过6,000万吨。6月8日晚京东方A公告称，已完成总募集金额达120亿元的定向增发，这也成为2009年以来沪深两市募资规模最大的再融资。包括京东方A在内，今年沪深两市共有25家上市公司以募集资金为目的进行了非公开定向增发，共募集资金289.7亿元。国际航空运输协会将2009年全球航空公司财务预测的亏损额调整为90亿美元，相较该协会今年3月份估算的亏损47亿美元，几乎翻了一番。根据彭博数据，金砖四国不含黄金的国际储备资产计达2.8万亿美元，较上年同期增加7.8%，且占全球42%。据彭博资讯刊登的文章称,诺贝尔奖获得者、经济学家Paul Krugman表示,美国经济即将结束衰退,于9月份前重新崛起。

　　总体来看，深沪A股在权重股的护盘下，欲调难下格局非常明显，而后市能够改变方向运行恐怕只有成交量的变化了，如果后市量能继续保持温和放大则有继续冲高的可能，相反，则有下补2635-2668缺口的可能。（九鼎德盛）