短调过后可能是加速上行
倍新咨询


今天银行股轮休，主要是昨天银行股用力过猛，到尾盘时有点闪了腰。不过大盘继续延续了近期的强势表现，包括石化、煤炭、钢铁等其他权重股走势相对都比较强，对大盘起到了很好的推动作用。同时，相对前几天而言，市场明显趋于活跃，虽然两市总的交投并无明显扩大，但盘面上可以感觉到资金的入市热情在显著增强，看起来经过了昨天短暂的技术性整理后，市场对大盘继续强势上行的信心提升了不少。

　　当然作为近期市场的定海神针，银行股缺乏表现还是对大盘走势产生了不小的影响，这在上证指数的走势上体现得尤为明显，深成指由于银行股权重不大影响相对要小得多，其走势也强很多。从技术上看，两市大盘都保持了短线的强势格局，其收盘价都创了近期新高，在这样的强势氛围下，大盘暂时还没有任何一丝头部特征闪现，后市很可能还会走出加速上行的走势，因此继续保持多头思维仍然是目前的主流操作思路。

　　另一方面，对于推动近期大盘强势上行的两大主力板块——银行和钢铁股来说，本身都已经处在各自的主升浪过程中，再往后还能有多大的上涨空间无疑是市场需要重点考虑的问题。同时，随着大盘每次调整的时间和幅度在形态上的逐渐收敛，大盘距离一次大级别的整理也日趋临近，这层窗户纸到底何时才会被揭开?相信在目送大盘迭创新高的同时，市场各方心里的警惕性也在逐渐提高。

　　从操作的角度上讲，银行股和钢铁股无疑是市场需要重点盯住的对象，只要这两杆红旗不倒，大盘的强势状态就可以得以持续。这个阶段的机会选择主要是两个方面，一是关注补涨板块，象供水供气、造纸、电力、券商、铁路等;其次是前期强势股调整后的反弹机会，包括煤炭、有色金属、黄金、房地产等，生物制药板块这两天退潮得比较坚决，一旦量能急剧萎缩，后市反弹机会也不可小视。这两类机会中无论是哪一种，投资者在操作中需要切记的都是尽量不要追高，主要是目前这种短线行情的持续性都不值得做太高的期待。

创新高走势还将延续
倍新咨询


今日市场继续其强势运行格局，虽然没有再创新高，但收盘价却出现新高点，而成交量也是继续温和的态势，表明市场的短期上行的格局还没有改变。但具体上行的高度，前面我们说了，按照波浪理论分析，理论目标在3000――3500点区域。但具体还是要格局市场的情况而定。

　消息面上，世界银行组织给出我国经济独好的预测以后，我们看到我国的统计局也发表了署名文章，通过各种数据印证了我国经济在去年四季度和今年一季度已触底，而且预测了今年二季度的GDP有望达到8%的，再次印证了我国经济回升的势头，这是资本市场进一步上扬的基本面支持点;而资金上，昨天我们说了内外资金齐聚我国境内，“不差钱”依旧，而央行也在本周释放了800亿元的资金，这样市场的流动性就不会因IPO重启而出现变化，所以行情振荡上行的格局也将不会改变。

　　盘面上，今日市场依然是“二八”现象，只是今天是多数个股上扬了，但涨停的家数又仅有12家，较昨日有所下降，表明市场做多的积极性确实有所欠缺了，这要引起我们的注意。而从全天表现看，今天有色、煤炭等资源板块走势强劲，成为推动指数的主要力量，这是经济逐步回升的反映，但是从资金运作的情况看，这些板块近期一直是资金净流出的，所以对于它们的上涨，大家还是要谨慎对待;而另一权重板块――钢铁股的继续走强，已是连续三天的强势，表明权重板块已出现了很好的轮动，这有利于行情的发展;但我们关心的题材类板块，依然没有出现很好的表现，表明游资的谨慎，所以行情要进一步走好，私募资金的参与还是很重要的。

　　技术上看，今天指数虽创了收盘价新高，但未能再创反弹的新高，这是我们要注意的地方，由于指数再度考验了5日线的支撑，表明后市指数将有望依托这一均线向上拓展空间。而从60分钟图上看，我们所使用软件中的独立指标值，今天已到70附近，给出了指数还将上行的信号;另一指标柱状线的情况，今天有从零柱线附近回升的迹象，所以要是指数明日还能保持上行，那指数进一步加速的可能性就大增。

指数横盘震荡 个股机会增多
国诚投资


　　今日两市震荡走高，成交量水平与昨日相当，市场热点十分活跃，钢铁、汽车、机械、有色金属等板块表现较强，银行股走势落后，成为制约指数上涨的主要力量。预计后市大盘将在2950点之下持续震荡，但个股机会可能相对较多。

　　宏观方面，日前中国银监会办公厅紧急下发《关于进一步加强信贷管理的通知》，对银行机构加强信贷管理进行窗口指导，这份标注了“特急”字样的《通知》特别指出：“当前首先要防止月末、季末’冲规模’现象”。该消息对银行股产生了利空打压，但我们认为管理层时刻防范信贷风险对商业银行来说是一项中长期利好，银行股的短线调整并不影响其中线走势。

　　据国家电网公司统调中心的统计，今年6月中旬，全国日均发电量同比上升3.8%;6月上旬，发电同比下降0.2%;此外，6月1日～18日，南方电网售电量同比增长5.1%。对此数据，业内人士表示，作为经济运行的风向标，发电量和用电量指标的逐步回暖，也在一定程度上反映了经济回暖。该消息刺激了基础制造工业如钢铁、汽车、机械等行业的走强。

　　市场方面，昨日晚间，深交所发布了浙江万马电缆股份有限公司《首次公开发行A股股票招股意向书》，意味着该公司成为IPO重启后第二家获得证监会审核批准的上市公司。IPO稳步有序推进符合市场预期，对市场实质性影响不大。

　　近期市场对限售股的担忧加大。根据财汇金融统计，7至12月份两市共有6000亿股的限售股解禁，占全年解禁规模比例高达85%，较1至6月份1070亿股的解禁规模环比激增4.6倍。对于6000亿股限售股下半年解禁，机构普遍认为市场压力显现。该因素可能会成为制约后市上行的一大重要因素。

　　从近期消息面的演变趋势来看，宏观经济正处于回暖之中，经济刺激政策仍在不断推出，这是大盘持续向好的基础。IPO重启的利空正在积极消化，对后市有实质性利空影响的主要是限售股解禁。

　　我们认为，随着银行股进入调整期，市场热点可能会进一步扩散，前期调整充分的个股可能面临补涨机会，后市指数上涨力度可能不大，但个股机会可能相对较多。

　　技术面上，大盘经过近三个交易日的高位震荡，有效消化了获利筹码，但由于2950点是沪市2008年6月中旬至7月底的反弹阻力位，我们认为后市在2950之下继续横盘震荡的可能性较大。操作上建议轻大盘重个股。

大盘震荡收阳 仍需保持谨慎
九鼎德盛


周三深沪A股市场在国家统计局相关专家分析经济见底的刺激下，震荡收阳，成交量保持平稳，从市场表现来看，钢铁股、资源权重股表现较好，如鞍钢股份、中金黄金、江西铜业、云南铜业、国阳新能等，但透过市场来看，全天在指数震荡上长升的过程中，能够涨停的股票仅有10只且部分来自于尾市急拉，笔者研究认为，经济是否见底只是代表了相关专家的看法，其实际走势具有较大不确定性。由于股市先行见底反弹已有半年,已提前反映了经济面,且进入高风险估值区域,加之世界经济年内负增长明显，因此过早判断中国经济已经见底,股市就大涨仍需保持冷静思考。股市投资有：在反弹上涨的高位，出台任何利好都是利空，如今市场虽然继续在利好作用下震荡反弹，但从估值及不确定性来看，投资者在参与的同时，时刻要保持谨慎仍是重中之中。

　　从今日基本面来看,主要集中在: 国家统计局专家23日发表的分析文章指出，从相关统计数据和记录来看，我国经济已经开始见底回升，二季度GDP同比增速预计接近8%。同时，通胀预期有所抬头。文章认为，根据4、5两个月主要经济指标的表现及走势分析，二季度GDP可能接近8%，呈现出较为明显的止跌回升之势。从初步测算的GDP季度环比情况看，去年三、四季度和今年一季度分别增长2%、0.1%和1.5%，今年二季度预计增长2%以上。从GDP季度同比情况来看，此轮经济的底部应该在去年四季度和今年一季度。IPO重启临近，A股高位五连阳再创新高。中登公司最新发布的统计数据显示，上周两市新增开户数再度回升，升至8周以来峰值，持仓账户数创08年来新高。　数据显示，上周两市新增A股账户数为336367户，较前一周增加7285户。　A股持仓账户数回升4.84万户至4853.53万户，持仓账户数所占比例微幅回落至38%。数据显示，上周参与交易的A股账户数为1730.51万户，环比降6.41%。截至上周末，两市股票账户总数为13016.46万户，其中有效账户数为10974.49万户。财政部部长谢旭人24日表示，与2009年3月向十一届全国人大二次会议报告的2008年中央预算执行数比较，中央财政收入增加15.01亿元，中央财政支出增加15.01亿元。收支相抵，中央财政赤字1800亿元，控制在十一届全国人大一次会议批准的数额之内。

　　总体来看，A股震荡收阳表明机构仓位过重的情况下，仍在寻找吸引投资者入场的推升权重的轨迹，但从历史经验来看，这种推升也许隐藏着较大的市场风险，对于目前的市场由于总体上升通道仍在延续却出现在高估值风险区域，因此控制仓位式的低吸高抛运作应是首选，而时刻保持谨慎也是应对市场出现顶部或中期调整的重要策略。

经济超预期 蓄势冲关在即？
广州万隆


提要：从决定大盘中期趋势的关键因素来看，国家实施的积极财政政策和适度宽松的货币政策方向未改，这在很大程度上决定了中期行情的运行方向。从“中看政策”的角度来看，只有政策拐点出现，否则行情运行的主要趋势就难以出现实质性的转变……

　　[热点聚焦与市场机会]

　　周三深沪大盘在资源、基建等板块热点的推动下延续强势继续震荡攀升，深沪股指分别上涨2.30%和1.02%，其中深成指再创11376.28点的行情新高，上证综合指数也刷新了本轮行情的收盘新高。截至目前，大盘震荡攀升的趋势依然保持完好，预计在经济超预期好转和流动性保持宽松的背景下，大盘强势运行格局有望进一步延续。

　　实际上，居于经济复苏的良好预期推动，近阶段以来有色金属、煤炭等资源型行业以及钢铁、水泥、机械等基建行业反复走强，经济复苏受益板块已经成为主力资金重点出击的方向。值得关注的是，国家统计局专家日前发表的分析文章指出，从相关统计数据和记录来看，我国经济已经开始见底回升，二季度GDP同比增速预计接近8%。而根据国家电力调度通信中心的统计，6月中旬全国日均发电量同比上升3.8%。这是自今年3月中旬以来该数据首次转正。作为经济运行的风向标，发电量指标的逐步回暖已在一定程度上反映了经济回暖。

　　从决定大盘中期趋势的关键因素来看，国家实施的积极财政政策和适度宽松的货币政策方向未改，这在很大程度上决定了中期行情的运行方向。从“中看政策”的角度来看，只有政策拐点出现，否则行情运行的主要趋势就难以出现实质性的转变。

　　另一方面，流动性保持宽松也为后市行情的深入提供必要的资金条件。值得投资者关注的是，23日央行在公开市场操作中进行了今年以来的首次“空白操作”，即无央票发行、无回购操作。央行本次在公开市场操作中暂停正回购操作，不仅是年内的首次，也是自2008年11月18日以来的第一次暂停。考虑到本周公开市场1650亿元的到期资金量相对于上周的1790亿元并没有显著减少，央行向市场投放资金的意图相当明显。可以预期的是，考虑到IPO的重启，预计未来一段时期内，市场流动性宽松态势将依旧延续。

　　从大盘短期走势来看，上证综合指数经过短期的震荡之后成功站稳2900点整数关口，短期一旦突破2950点重要阻力，那么后市有望继续向3000点整数大关发起攻击，甚至上试去年6月份的向下跳空缺口3215-3312点区间阻力的可能。

　　从周三的盘面热点表现来看，有色金属、煤炭等资源型行业，钢铁、水泥、机械等基建建筑和建材行业均有良好表现。笔者近期反复强调，随着国民经济的进一步好转和二季度以来大量项目的开工建设，与此相关的工程机械、基建建筑、建材行业面临新一轮上涨机遇。操作策略上，居于经济超预期好转和宽松的流动性，投资者可继续把握经济复苏的相关受益板块以及前期滞涨的蓝筹板块。

　　[风险提示与策略]

　　继周一两期新债发行利率大幅上行后，23日央行在公开市场操作中进行了09年以来的首次“空白操作”，即无央票发行、无回购操作，而本周市场1650亿元的到期资金量却依然与上周相当。央行本次在公开市场操作中暂停正回购操作，不仅是年内的首次，也是自2008年11月18日以来的第一次暂停。考虑到本周公开市场1650亿元的到期资金量相对于上周的1790亿元并没有显著减少，央行向市场投放资金的意图相当明显。考虑到IPO的重启，预计未来一段时期内，市场流动性宽松态势将依旧延续。

　　[今日消息面]

　　周三主要有以下信息值得投资者关注：

　　1、 国家统计局专家23日发表的分析文章指出，从相关统计数据和记录来看，我国经济已经开始见底回升，二季度GDP同比增速预计接近8%。同时，通胀预期有所抬头。

　　2、 经中国证监会核准，浙江万马电缆股份有限公司24日发布首次公开发行A股股票招股意向书。这是继三金药业之后IPO重启第二单。

　　3、 中国证券业协会23日发布《证券公司网上证券信息系统技术指引》，要求证券公司保障网上证券信息系统的安全、可靠、高效运行，包括不断提高“手机炒股”的加密强度，防止盗买盗卖，保护投资者合法权益。

　　4、 商务部新闻发言人姚坚23日表示，商务部正酝酿和制定“以旧换新”、“商业用电电价”和“信用卡”等方面的刺激消费相关措施，为国内消费进一步发展助力。

　　5、 中国证券登记结算公司最新统计数据显示，15日-19日新增股票账户增至336,367户，创八周以来新高;新增基金开户数远超此前一周的55,193户，达到61,895户，为4月以来新高。

　　[今日市况]

　　周三深沪大盘延续强势继续震荡攀升，深沪股指分别上涨2.30%和1.02%，两市合计成交约2219.45亿，其中深成指再创11376.28点的行情新高。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以2889.05点开盘，盘中略微探低至2880.28点后在有色金属、煤炭等资源板块和钢铁、水泥、机械等基建板块带动下反复震荡上行，盘中最高冲高至2923.47点，并以次高点2922.30点报收。深成指走势明显强于沪市，全天大涨2.30%，并创出11381.64点的行情新高。

　　从盘面情况看，两市绝大部分个股上涨，其中上海市场涨跌家数比例为690：212，深圳市场涨跌家数比例为603：175。涨幅榜方面，中茵股份、江西铜业、芜湖港、中金黄金、江南化工、本钢板材等12只个股涨停。从板块风格来看，黄金板块继续大涨7.36%，位居涨幅榜首位;其次，有色金属、航空板块、煤炭板块分别上涨4.54%、4.25%和4.01%，位居涨幅前列。此外，钢铁、水泥、机械以及汽车等板块也有良好表现。跌幅榜方面，上日推动股指上涨的金融银行板块普遍展开整理。

　　周三，上证综合指数开盘2889.05点，最高2923.47点，最低2880.28点，报收2922.30点，成交1489.11亿;深成指开盘11120.84点，最高11381.64点，最低11105.31点，报收11381.64点，成交约730.34亿。

二线蓝筹发力 大盘欲攻三千




上海金汇






周三两市小幅低开，随后维持震荡盘升走势，蓝筹股仍扮演主力角色，钢铁、有色、煤炭等板块力挺大盘，前几日表现较好的金融、农业板块却出现了不同程度的回调，由此看来，板块轮动仍是主基调，短期行情或有望得到延续。


　　盘面上看，板块及个股呈现涨多跌少的格局，板块热点在继续加速轮换，今日有色黄金股、工程机械和钢铁等板块出现在涨幅前列，接过金融股的领涨大旗，其中，极具人气的三大黄金股加速上涨，上涨气势非常惊人，领涨两市，资金也有明显的净流入，另外，航空运输、煤炭、水泥、新能源、煤炭石油和地产等板块走势较强，涨幅居前。不过今日保险、通信和券商跌幅居前;银行板块则经过前期连续的大涨后，今日出现明显的休整态势，对市场的人气有一定的打击。

　　技术上，上证综指继续沿5日均线上行，本周仍有机会挑战新高，但不可否认的是，3000点大关的心理压力作用一直存在，难免造成盘中剧烈动荡和一部分机构的谨慎;从目前市场格局看，权重股仍有能力拉抬，只要没有特别的利空打击，仍将继续稳步盘升。我们分析，这可以从侧面看出管理层的意图，在IPO重启初期，股指不会出现大跌，这样才能不至于影响到后续的大盘权重股股发行，也是后市股指能否继续走高的关键，投资者可重点关注相关板块动向。

行情尾声 大象群舞掩护资金出逃
宁波海顺


周三沪深两市继续呈现相对强势的运行特征。早盘两市均小幅低开，之后围绕5日均线展开震荡整理。其后随着钢铁、有色、煤炭等二线资源股走强，个股开始慢慢有所活跃，股指也随之逐步震荡走高。午后市场继续表现强势，处于高位整理，其中临近尾盘，能源股的强势继续推动股指走高，两市股指均收于盘中次高点，而深成指更是创出本轮反弹行情新高，而成交量继续保持在相对较高的水平。

　　从走势上看，近期股指的运行确实让人大跌眼镜，在大盘指标股及权重股的轮番推动下，股指沿着5日均线震荡走高，短期呈现明显的强势上攻态势。市场在遭遇2008年洗礼后，一切不好的正慢慢的退却，笼罩着投资者心里的阴影也似乎在慢慢的消散。或许，资本市场这个充满博弈的地方，也是一个令世人健忘的地方。目前的市场或许可以用这样的诗句来形容“沉船侧畔千帆过，病树前头万木春”。事实上，不管你相信不相信，国家统计局已经在其官方网站指出，我国宏观经济发展最困难的时期已经过去，下阶段经济可望企稳向好。其中二季度GDP预计可能接近8%，业已呈现出较为明显的止跌回升态势。而国家发改委也表示，目前没有必要继续出台新的经济刺激方案，因为第一批中央项目开始初见成效。而与此同时，主力通过银行、地产等一些权重股拉抬指数造势，推动股指频创新高。从而使得投资者看到股指的走高，而手忙脚乱要去频繁操作。用一句新的网络流行语来说“心神不宁了”。事实上，对于目前的大盘不正是对意志不坚定、对后市判断不清的投资者进行意淫么。

　　而根据相关信息披露，截至6月24日，沪深两市A股1600家上市公司中，有607家公司对上半年业绩进行了预告。其中，业绩预增、续赢、扭亏、略增等报喜的上市公司共211家，仅占已预告公司总数的34.7%;业绩预减、续亏、首亏、略减等报忧的上市公司达到279家，占到总数的62.4%;另有17家公司尽管公告但并没有确定上半年业绩的基本情况。与一季报上市公司业绩为负相比，上市公司亏损面有继续扩大化的趋势。对此，市场的宏观面并不容乐观。

　　对于近期市场，之前曾谈过对于市场中耳熟能详的“大象群舞”、“二八现象”投资者并不陌生，这往往是主力资金通过这些大家伙拉抬指数掩护资金出逃的标志，且也在一定程度上表明行情已然接近尾声。而无论这股主力如何通过这些大盘指标股及权重股拉抬指数进行意淫，投资者切不可“心神不宁”，对市场整体要有风险防范意识。

　　综上所述，目前市场在很大程度上还是主力资金通过大盘指标股及权重股来拉抬指数，从而达到稳定短期市场运行的作用。因此，对于当前股指的高位运行，特别是股指依然处在6月1日缺口上方运行，也就意味短期市场仍存在一定博弈机会，但防范风险意识不可缺。在具体的操作上，建议投资者控制好自身的仓位，谨慎对待。而在IPO重启之时做好打新股的准备。

60亿资金回流两大板块
广州万隆


资金流向与热点板块前瞻

　　核心提示：两市今日的总成交金额为2237.84亿元，和前一交易日相比增加66亿，资金净流入约98亿元。今日上证指数受媒体公布"二季度月GDP预计达8%"影响，调整多日的工程机械、有色金属、煤炭石油以及近期强势的钢铁板块受到资金追捧，带领指数再创出1664反弹以来新高。生物疫苗、银行板块继续回调。上证指数涨1.02%，收在2922.3点。今日有资金重新进场，并且集中在前期龙头板块如有色金属、煤炭石油、机械等，因而指数仍有震荡走高的机会，我们预计的2900-2950的压力面临突破，但这仍需要龙头板块的继续上升来化解。关注有色金属、煤炭石油的上升持续性。

　　今日资金成交前五名依次是：有色金属、银行、钢铁、煤炭石油、地产。

　　资金净流入较大的板块：有色金属（+40.3亿）、煤炭石油（+18.0亿）、机械（+12.5亿）、新能源（+8.1亿）。

　　资金净流出较大的板块：银行（-7.5亿）、医药（-3.2亿）。

　　有色金属：该板块今日有约40.3亿资金净流入，净流入较大的个股有：山东黄金、中金黄金、紫金矿业、江西铜业、西部矿业、铜陵有色、恒邦股份、中金岭南、云南铜业、吉恩镍业、包钢稀土、贵研铂业、宝钛股份、东方钽业、中国铝业、厦门钨业、辰州矿业、西藏矿业。

　　煤炭石油：该板块今日有约18亿资金净流入，净流入较大的个股有：西山煤电、国阳新能、中国神华、潞安环能、中煤能源、开滦股份、平煤股份、盘江股份、金牛能源、露天煤业、煤 气 化、上海能源、神火股份。

　　机械：该板块今日有约12.5亿资金净流入，净流入较大的个股有：柳 工、山推股份、中联重科、、徐工科技、三一重工、太原重工、常林股份、厦工股份。

　　钢铁：该板块今日有约1.7亿资金净流入，净流入较大的个股有：济南钢铁、本钢板材、南钢股份、莱钢股份、包钢股份、凌钢股份、XD武钢股、新兴铸管、韶钢松山。