主题：造纸：行业回暖 个股补涨在即

　由于造纸行业跟我国经济的发展关联度较强，随着国民经济企稳回升，纸张的需求也会稳步上扬，从而拉动整个造纸行业的景气度。自2009年2月份起我国纸及纸板总产量连续四个月实现了环比增长，充分显示下游需求在逐渐恢复。我们认为，造纸业回暖已成定局，三季度造纸行业景气度有望继续回升，相关企业将大幅受益。

　　后市可关注安妮股份(002235)。公司是办公用纸的龙头企业之一，受益于纸价的上涨，未来业绩将大幅增长，可关注。

　 　办公用纸知名品牌 市场竞争力强

　　公司从事商务信息用纸的研发、生产、销售及综合应用服务，并建立了特种涂布纸的涂布、分切及印刷一体化的生产体系，拥有全国性营销网络，为市场提供各类商务信息用纸和应用票据，并为核心客户提供客户化的整体解决方案。公司产品涵盖热敏纸、无碳打印纸、彩色喷墨打印纸、双胶纸等诸多系列，广泛应用于商务活动各个领域。安妮股份已成为我国办公用纸最有影响力的品牌之一，2006年公司热敏纸系列应用产品国内市场占有率达25.76%，“安妮”牌办公用纸被评为“中国办公用纸行业十大影响力品牌”。凭借强大的市场竞争力，公司未来的发展前景较为广阔。

　　受益纸价上涨 业绩有望大增

　　从目前来看，国内造纸行业呈现出逐季逐月好转的态势。自2009年2月份起，我国纸及纸板总产量连续四个月实现了环比增长，充分显示下游需求在逐渐恢复。此外，国际市场浆价经过3个季度的大幅下跌，终于在5月初呈现见底迹象，6月份开始反弹。截至6月30日，中国市场上进口的阔叶浆价格报在464美元/吨，较年初上涨了5.8%，较今年以来的低点已有19.3%的涨幅。废纸涨价趋势更为明显，8号废纸从年初至今上涨了29%，美废11#涨价幅度达46%。

　　随着原料价格的上涨，相关企业为了转嫁成本压力，纸品必将陆续提价。进入7月份，表现较好的白卡纸、铜版纸和文化纸价格都有不同程度的提升。8月白卡纸和铜版纸主流厂商大幅提价，平均达300-400元。我们认为，随着国民经济的企稳回升，纸张的需求也会稳步上扬，加之受国际浆价提价的影响，国内纸张价格上涨趋势有望延续。公司作为办公用纸的龙头，未来必将大幅受益，业绩有望持续提升，可重点关注。

　　二级市场上，该股在除权后处于箱体震荡的格局，相对于大盘来说，该股明显滞涨，后市有补涨的潜力。而从近期造纸板块来看，景兴纸业、晨鸣纸业、博汇纸业等连续上涨，表现极为强势，该股后市也有望出现补涨行情。近期该股缩量蓄势，今日股价回调至10日均线附近获得支撑，5日均线即将上穿10日均线，后市该股有望大幅上涨，可关注。





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