主题：山鹰纸业：海外布局领先，缓解成本端压力


国盛证券发布山鹰纸业的研报指出，公司为包装纸行业龙头，海外布局领先，缓解成本端压力，利用产业链资源优势推进包装产业互联网平台，有望纵向整合包装行业，维持“买入”评级。预计公司19~21年实现归母净利润18.57/18.88/20.75亿元，同比变动-42.0%/1.6%/10.0%，对应PE8.2X/8.1X/7.4X。

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