证监会：守住不发生系统性风险底线 强化和完善退市制度

2017年07月19日 00:14来源：中国证监会

摘要
【证监会：自觉服从并紧紧依靠委员会办公室的牵头协调 守住不发生系统性风险底线】7月17日上午，证监会党委召开扩大会议，研究传达学习和贯彻落实全国金融工作会议精神。证监会党委将认真落实国务院金融稳定发展委员会部署要求，自觉服从并紧紧依靠委员会办公室（中央银行）的牵头协调，切实做好资本市场改革发展稳定各项工作。始终与各有关方面主动协同配合，守住不发生系统性风险底线。全力支持和配合地方政府履行好金融管理职责。（中国证监会）

　　7月17日上午，证监会党委召开扩大会议，研究传达学习和贯彻落实全国金融工作会议精神。

　　证监会党委认为，党的十八大以来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，我国金融业改革发展取得了举世瞩目的伟大成就。党的十八大以来，习近平总书记对资本市场稳定健康发展作出了一系列重要指示，对新常态下资本市场稳定发展作了精辟的论述，指明了中国资本市场改革发展的方向。这次会议上，习近平总书记、李克强总理就金融工作发表了重要讲话。证监会党委必须在全系统坚决贯彻落实会议精神，推进资本市场稳定健康发展，以更加专业化的监管服务“稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险”这个大局。


　　第一，深入学习、坚决贯彻以习近平同志为核心的党中央关于金融工作的决策部署。证监会党委必须全面准确理解习近平总书记强调“这次全国金融工作会议，是在党的十九大前召开的一次十分重要的会议”的深刻内涵。习近平总书记的重要讲话，深刻回答了中国特色社会主义市场经济需要什么样的金融体系、怎样建设好金融体系等重大认识问题，明确了金融工作的大政方针，作出了全面系统的战略部署，是我国金融改革发展的根本纲领。李克强总理对做好新时期金融工作作了重要部署，提出了明确要求，具有很强的指导性和针对性。会议综合性文件坚持问题导向，目标明确，措施务实，针对性强。马凯副总理在总结讲话中着重强调“统一认识、落实责任、带好队伍”。证监会党委将抓紧在全系统传达好、领会好、贯彻好会议精神，抓好资本市场服务实体经济、防控风险、深化改革三大任务，确保党中央、国务院关于资本市场改革发展的决策部署不折不扣落实到位。

　　第二，坚决拥护党中央、国务院关于改革完善金融监管体制的部署。纵观国内外资本市场发展的历史，从经验和教训两个方面证明，资本市场的稳健运行，必须依托于中央银行的货币政策与金融稳定机制。尤其是在金融市场不断深化，交叉性、跨市场金融工具广为运用的市场环境中，各类金融风险极易关联共振，股市、债市首当其冲，更加凸显了监管协调的重要性和紧迫性。证监会党委将认真落实国务院金融稳定发展委员会部署要求，自觉服从并紧紧依靠委员会办公室(中央银行)的牵头协调，切实做好资本市场改革发展稳定各项工作。始终与各有关方面主动协同配合，守住不发生系统性风险底线。全力支持和配合地方政府履行好金融管理职责。

　　第三，切实提高证监会党委的政治站位和对资本市场的监管能力。世界上没有脱离国家利益与国民利益的资本市场。服务国家战略，保护投资者合法权益，维护金融稳定和国家金融安全，始终是中国资本市场最大的政治。中国资本市场是社会主义市场经济的重要组成部分。证监会党委必须不断强化“四个意识”，在全系统始终坚持全面从严治党，抓好党委自身建设以及全系统各级领导班子和队伍建设，坚决维护以习近平同志为核心的党中央权威。证监会党委及全系统各级党组织必须始终保持“本领恐慌”的危机感，不断提升专业素养、专业水准和全面协同能力，用更加专业化的监管来诠释我们的忠诚与担当。

　　第四，牢牢坚持资本市场服务实体经济的根本发展方向。实体经济是资本市场的本，上市公司是资本市场的基石。证监会将紧紧围绕服务实体经济和支持供给侧结构性改革，深入推进资本市场“四梁八柱”性质的改革，加快完善多层次资本市场体系和基础性制度，加快修复和净化资本市场生态，更加注重提高上市公司的质量，强化和完善退市制度，进一步疏通和规范各类资金进入资本市场的渠道，不断提升资本市场对实体经济的融资能力，推动经济结构加快转型升级。我国股市约有1亿散户，直接关乎上亿家庭、数亿人的利益，保护好投资者尤其是中小投资者的合法权益，是资本市场监管工作人民性的具体体现，也是服务实体经济的应有之义。证监会党委必须始终坚持市场化、法治化和国际化的改革方向，在制度上补漏洞，在能力上补短板，依法全面从严加强资本市场监管，持之以恒，久久为功，为经济平稳较快发展作出新贡献，以优异成绩迎接党的十九大胜利召开。

　　本次党委会围绕全面贯彻落实全国金融工作会议精神，就加快资本市场改革和提高对外开放质量、更加有力服务实体经济、更加有效保护投资者合法权益等，决定设立若干务实性专题研究项目。

中央统战部部长孙春兰：反对盲目逐利和资金外逃行为
2017-07-20 17:56:16
来源：新华网

原标题：孙春兰受中共中央委托向党外人士通报全国金融工作会议精神

新华社北京7月20日电7月20日，受中共中央委托，中共中央政治局委员、中央统战部部长孙春兰向党外人士通报全国金融工作会议精神。

孙春兰指出，全国金融工作会议是在中共十九大之前召开的一次十分重要的会议。习近平总书记的重要讲话系统回顾了我国金融改革发展取得的重大成就，深刻分析了我国金融工作面临的形势，提出了金融工作的大政方针和主要任务，鲜明回答了当前我国金融领域一系列带有全局性的重大问题，充分体现了以习近平同志为核心的中共中央把握金融发展规律、驾驭金融领域风险挑战的卓越能力和丰富经验，为做好新形势下金融工作指明了前进方向、提供了根本遵循。

孙春兰强调，统一战线要深入学习贯彻全国金融工作会议精神特别是习近平总书记重要讲话精神，深化对中共十八大以来我国金融工作取得的重大成就的认识，深化对当前和今后一个时期我国金融工作的指导思想、重要原则和重点任务的认识，自觉把思想和行动统一到中共中央关于金融工作的决策部署上来，为推动金融改革发展稳定作出积极贡献，以优异成绩迎接中共十九大胜利召开。


孙春兰希望各民主党派、工商联、无党派人士等统一战线成员把贯彻落实全国金融工作会议精神作为服务大局的重要内容。要围绕金融监管协调、补齐监管短板等事关金融改革发展稳定的重大问题，深入考察调研，提出高质量的意见建议。引导党外专家学者发挥专业特长，加强政策解读和思想引导，进一步增进拥护改革、支持改革、参与改革的广泛共识。围绕推动金融更好地服务民营实体经济，及时了解和反映民营企业融资难融资贵等问题，通过搭建有效平台载体，加强与有关部门、金融机构的沟通协调，推动制定完善和落实相关法规政策，帮助民营实体经济获得更多金融支持。围绕维护国家金融安全，引导民营金融机构完善法人治理结构，健全风险内控机制，自觉依法依规经营，反对盲目逐利套利和资金外逃等扰乱金融秩序的行为，把更多金融资源配置到服务“一带一路”建设、精准扶贫和创新创业等方面，承担社会责任，树立诚信守法良好形象。引导会计师、资产评估师等新的社会阶层人士提高行业自律性、公正性和专业化水平，及时反映金融领域的风险隐患和违法违规问题，共同维护健康稳定的金融市场秩序。

陈昌智、严隽琪、万鄂湘、张宝文、陈竺、韩启德、罗富和、齐续春、陈晓光、马培华、刘晓峰、王钦敏等出席通报会。各民主党派中央、全国工商联有关负责同志，无党派人士代表，中央统战部部领导班子成员参加会议。（完）

证监会原副主席姚刚严重违纪被开除党籍和公职
2017-07-20 17:07:15
来源：中央纪委监察部网站



姚刚

日前，经中共中央批准，中共中央纪委对中国证券监督管理委员会原党委委员、副主席姚刚严重违纪问题进行了立案审查。

经查，姚刚严重违反政治纪律和政治规矩，为搞政治攀附，利用职权为他人及企业提供帮助，对抗组织审查；违反组织纪律，不按规定报告个人有关事项；违反廉洁纪律、生活纪律。滥用职权为他人谋取利益并收受巨额财物，涉嫌受贿犯罪。

姚刚身为党的高级领导干部，理想信念丧失，毫无宗旨意识，政治规矩意识淡漠，破坏资本市场秩序和证券监管部门政治生态，严重违反党的纪律，并涉嫌违法犯罪，性质恶劣、情节严重。依据《中国共产党纪律处分条例》等有关规定，经中央纪委常委会会议研究并报中共中央批准，决定给予姚刚开除党籍处分；由监察部报国务院批准，给予其开除公职处分；收缴其违纪所得；将其涉嫌犯罪问题、线索及所涉款物移送司法机关依法处理。

姚刚简历

姚刚，1962年5月出生，汉族，山西文水人，经济学博士。

1993年起任中国证券监督管理委员会期货监管部副主任、主任；1999年任国泰君安证券有限公司总经理、党委副书记、副董事长；2002年任中国证券监督管理委员会发行监管部主任；2004年7月任中国证券监督管理委员会主席助理、党委委员兼发行监管部主任；2008年任中国证券监督管理委员会副主席、党委委员。（简历摘自中国证券监督管理委员会网站）

保监会拟将单一资管持上市险企股票上限降至5%
2017-07-20 09:56:12
来源：中国证券网

原标题：保险公司股权管理办法二次征求意见股东类别细化为四类

中国证券网见习记者陈婷婷

为了规范保险公司股权管理，加强公司治理监管，保监会去年底对《保险公司股权管理办法》进行修改。记者今日从保监会获悉，在此前公开征求意见的基础上，经修改完善，保监会形成了《保险公司股权管理办法（第二次征求意见稿）》，再次向社会公开征求意见。在此前意见基础上，根据持股比例、资质条件和对保险公司经营管理的影响，保险公司股东由此前三类细化为四类。



新闻配图

去年底征求意见稿显示，股份类别分为财务类、战略类和控制类。其中，财务类是指持有保险公司股权不足百分之十，对保险公司经营管理无重大影响的股东；战略类是指持有保险公司股权百分之十以上但不足百分之二十的股东；或者持有的股权虽不足百分之十，但足以对保险公司经营管理产生重大影响的股东；控制类是指持有保险公司股权百分之二十以上，对保险公司经营管理有控制性影响的股东；或者持有的股权虽不足百分之二十，但足以对保险公司经营管理产生控制性影响的股东。

二次征求意见稿显示，根据持股比例、资质条件和对保险公司经营管理的影响，保险公司股东细化，分为四类：

（一）财务Ⅰ类股东。是指持有保险公司股权不足百分之五的股东。

（二）财务Ⅱ类股东。是指持有保险公司股权百分之五以上，但不足百分之十五的股东。

（三）战略类股东。是指持有保险公司股权百分之十五以上，但不足百分之三十的股东。

（四）控制类股东。是指持有保险公司股权百分之三十以上，或者其出资额、持有的股份所享有的表决权已足以对保险公司股东会、股东大会的决议产生重大影响的股东。

证监会：严厉打击欺诈发行等行为 防止企业带病上市
2017-07-21 16:30:47
来源：凤凰财经


凤凰财经讯 7月21日消息，证监会：严厉打击欺诈发行和违规信息披露等行为。有记者提问曾，IPO是否会进一步放宽？对此，证监会新闻发言人表示，将认真贯彻落实金融工作会议指示，继续依法监管，从严监管，防止企业带病上市，保护中小投资者合法权益。同时，推进资本市场健康稳定发展，和一切制度的完善。

海外投资安全上升至国家安全高度 监管部门连续发声

2017年07月21日 00:08来源：21世纪经济报道编辑：东方财富网

摘要
在多年的快速发展后，中国的对外投资规模于2016年创下1701亿美元的最高纪录。与此同时，部分领域出现非理性对外投资的现象，由此蕴含着较高风险。近期多个部委密集提及房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等领域非理性对外投资倾向，引起市场广泛关注。
　　在多年的快速发展后，中国的对外投资规模于2016年创下1701亿美元的最高纪录。与此同时，部分领域出现非理性对外投资的现象，由此蕴含着较高风险。近期多个部委密集提及房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等领域非理性对外投资倾向，引起市场广泛关注。

　　监管部门也加强了对外投资的真实性、合规性审查，一些非理性投资被剔除后，上半年中国对外投资规模同比下降45.8%。这在一定程度上使上半年跨境资金流动形势好转、人民币汇率贬值压力减轻，进而使国际收支再现“双顺差”格局。而在业内专家看来，转变的背后意味着中国企业“走出去”及对外投资形势由“大规模”向“高水平”转变。更为重要的是，这也是构建统一高效的对外投资安全保护体系的重要一环。


　　去年底开始，发改委、商务部、人民银行、外汇局四部门负责人就陆续表态将加强对外投资监管。

　　近日，发改委、外汇局、商务部等部门频频就海外投资与跨境并购的监管发声，而部分海外投资项目较多的企业也备受市场关注。

　　继去年四部门表示加强对海外投资的监管以来，今年上半年对外投资出现了45.8%的下降，房地产、文化、体育和娱乐业等行业的对外投资更是大幅下降82.5%。

　　自2008年开始，中国企业的对外投资进入了“快车道”，中国的海外投资连创新高。然而，随着对外投资规模的快速扩张，海外投资的风险也日益集聚。

　　在部分领域出现的非理性投资面临着较多的经营风险，部分违规的资本跨境流动为人民币汇率带来压力，而一些在国内高杠杆融资的海外投资项目也增加了国内金融系统的风险，而这也使得海外投资安全被纳入到国家安全体系建设的总体框架之中。

　　遏制非理性对外投资

　　在7月20日的国新办新闻发布会上，国家外汇管理局新闻发言人、国际收支司司长王春英就对外直接投资表示，外汇局将继续密切配合有关部门的工作，一方面保障有能力、有条件的企业开展真实合规的对外投资活动，鼓励境内企业参与“一带一路”建设和国际产能合作；另一方面将有效防范对外投资风险，促进对外投资持续健康稳定发展。

　　这是相关监管部门近一周来至少第三次就对外投资发声。

　　两天前，国家发改委政研室主任、新闻发言人严鹏程表示，有关部门将继续关注房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等领域非理性对外投资倾向，防范对外投资风险，建议有关企业审慎决策。

　　7月13日，商务部新闻发言人高峰称，2016年底以来，商务部会同有关部门，在推动对外投资便利化的同时，加强了对外投资的真实性、合规性审查，非理性的对外投资得到有效遏制，涉及房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等领域的对外投资大幅下降。

　　根据商务部的数据，今年上半年，中国房地产业对外投资同比下降超过82%，只占同期中国对外投资总额的2%。不唯如此，昔日中国企业海外投资的热门行业——文化、体育和娱乐业等海外投资也大幅下降了82.5%，只占同期对外投资总额的1%。2017年上半年，中国对外非金融类直接投资累计达到481.9亿美元，同比下降45.8%。

　　商务部研究院对外投资合作研究所所长梁桂宁告诉21世纪经济报道记者，去年底开始，发改委、商务部、人民银行、外汇局四部门负责人就联合表态将加强对外投资监管，在此背景下，今年的对外投资数据将出现明显下降。

　　“比如，现在在备案过程中需要办理承诺书等手续，现在承诺书中会明确提出，你的对外投资应该是真实的、合规的。通过类似的手段以及审核的手段能够有效地遏制一些非理性、非主业的对外投资，也可以避免快进快出这种现象的发生。”他表示。

　　不过，在总体下降的背景下，近期对外投资的数据正在出现回暖。6月当月的对外直接投资达到2016年12月以来最高值，为136亿美元，虽然同比下降11.3%，但环比增长了65.5%，这是对外投资连续第二个月的正增长。

　　商务部研究院国际市场研究所副所长白明接受采访时表示，压低对外投资数据本来就不是加强监管的本意，这一数字的回升说明中国仍坚定不移地坚持“走出去”战略，在挤掉一些“带水分”的投资项目后，中国还是会继续支持优质的海外投资项目。

　　王春英也强调，对于对外投资的外汇管理，外汇局将坚持几个“不变”：始终坚持实施“走出去”的战略不变，坚持充分利用“两个市场”和“两种资源”的方针不变，坚持支持合法合规的对外直接投资方向不变，坚持推进贸易投资便利化中注意防范对外投资风险的原则不变。

　　根据汤森路透的数据，今年第二季度披露的中国企业海外并购数量和规模环比小幅上升，总额增至384亿美元，较2017年第一季度增长了45.2%。

　　从“大规模”转向“高水平”

　　21世纪经济报道记者梳理近年数据发现，中国的非金融类对外直接投资从2008年后开始出现加速增长。

　　白明表示，2008年全球金融危机以来，西方主要国家资产价格相对便宜；而另一方面，中国受到危机的冲击相对较小，又积累了大量的外汇储备，经历多年成长之后，一些企业具备了“走出去”的实力和国际化经营的需要。

　　自此开始，中国对外投资走上了快车道，到2014年，中国对外投资规模首次超过吸引外资规模，成为净资本输出国，而在当年也被视作中国从经贸大国迈向经贸强国的重要标志。

　　实际上，近年来中国一直积极鼓励企业“走出去”。国务院此前公布的《政府核准的投资项目目录(2013年本)》中曾规定：无论国企还是民企，只要不涉及敏感领域和地区，10亿美元以下的境外投资将不再需要送发改委各级部门核准，而只需要提交表格备案即可。

　　2014年5月，国务院办公厅发布19号文，提出鼓励企业采取绿地投资、企业并购等方式到境外投资，促进部分产业向境外转移，支持企业开展境外品牌、技术和生产线等并购，提高国际竞争力。

　　发改委在2014年也发布了《境外投资项目核准和备案管理办法》，将境外投资项目由审批制改为核准制，与此同时，商务部也确立了“备案为主、核准为辅”的管理方式，除了敏感国家(地区)和敏感行业外，对外投资一律改为备案制，这大大提高了企业境外投资便利化水平。

　　与此同时，中国对外投资规模增长迅速，根据商务部数据，中国企业非金融类对外直接投资2013-2015年分别为901.7亿美元、1028.9亿美元、1180.2亿美元，到2016年更是创下1701亿美元的纪录(同比增长44.1%).

　　在白明看来，对外投资应当淡化对规模和增速的关注，而把更多目光放在水平与质量上。

　　他认为，高水平的投资首先要保证盈利和安全，从宏观上讲有助于构筑中国在全球分工中的主导地位，提升中国在全球产业链中的地位与话语权，同时要保证国家的金融安全。

　　海外投资安全上升至国家安全高度

　　事实上，在近几年海外投资狂飙突进过程中，一些房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等领域确实出现了非理性对外投资的倾向，部分大额非主业投资、有限合伙企业对外投资、“母小子大”等类型的投资也日益增多。

　　根据统计，2015、2016年期间，内地企业海外收购的足球队数量已达12支。据不完全统计，仅这两年，中国企业收购海外球队耗费的资金已经超过150亿元人民币。

　　值得注意的是，不少并购资金主要来源于在国内的高杠杆融资，国家外汇管理局局长潘功胜曾指出，不少企业在中国的负债率已经很高，再借一大笔钱去海外收购，有一些则在直接投资的包装下转移资产。

　　同时，跨境资本持续快速流出，也容易导致国际收支失衡，加大了经济金融平稳运行风险，也给中国外汇储备及人民币汇率带来了压力。

　　今年1月，中国外汇储备在连续7个月的下降之后，曾一度跌破3万亿美元，创下近6年的新低。

　　国家外汇管理局副局长杨国中近日撰文称，此前外汇储备的下降及汇率的变动在一定程度上引发了市场主体的恐慌，容易造成“人民币贬值预期增强-资本加速流出-外汇储备下降-贬值预期进一步强化”的负向循环。

　　他认为对于跨境资本流动管理，要处理好便利化与防风险的关系，巩固跨境资本流出入均衡发展的基础，支持符合“一带一路”等国家战略和能够促进国内产业结构升级、技术进步为目的的跨境并购。

　　这也正是海外投资加强监管的重要原因。

　　早在去年11月，外管局和商务部警告称，可能会否决企业收购主营业务以外资产的收购行为，同时要求500万美元及以上的转移出境业务须获得特别的批准。

　　去年12月初，发改委等四部门发布通告称，已密切关注到近期在房地产、酒店、影城、娱乐、体育俱乐部等领域出现的一些非理性对外投资倾向。

　　今年1月份，国资委宣布加强央企境外投资的审查，其中包括中央企业原则上不得在境外从事非主业投资等。

　　不久前，中央全面深化改革领导小组第36次会议审议通过了《关于改进境外企业和对外投资安全工作的若干意见》。

　　该会议强调，境外企业和对外投资安全是海外利益安全的重要组成部分，将在国家安全体系建设总体框架下，建立统一高效的境外企业和对外投资安全保护体系。这标志着海外投资安全已上升到国家安全的高度。

私募基金监管风暴：证监会处罚私募竟然是中大导师！

2017年07月22日 00:36来源：中国基金报编辑：东方财富网

摘要
最近关于私募基金的处罚还不少，据不完全统计，7月以来，已经有吉林、厦门、河北、广东、安徽、浙江、山西等7个地区的证监局对辖区内的18家私募基金公司采取监管措施。

　　今天，证监会对一宗私募基金的违法违规案进行处罚，广东中大创业投资管理有限公司因为产品没备案、向非合格投资者募资、没有做问卷调查等违规问题，被罚款7万元。

　　基金君发现，最近关于私募基金的处罚还不少，据不完全统计，7月以来，已经有吉林、厦门、河北、广东、安徽、浙江、山西等7个地区的证监局对辖区内的18家私募基金公司采取监管措施。


　　基金君特意总结了最近私募基金监管风暴中，私募被处罚最突出的十个问题，供私募们参考，合法合规运营是根本。

　　中大创业被证监会点名共计罚款7万元

　　今天，证监会列举了广东中大创业投资3项违规事实：

　　(1)管理的萌芽投资基金和中创崔毅基金未按规定办理基金备案手续；

　　(2)中大创业向17名非合格投资者销售萌芽投资基金，向2名非合格投资者销售中创崔毅基金；

　　(3)中大创业自行销售萌芽投资基金和中创崔毅基金过程中，未采取问卷调查等方式对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估，也未要求投资者书面承诺符合合格投资者条件。

　　证监会表示，责令中大创业改正，给予警告，并处以3万元罚款；对直接负责的主管人员郑贵辉、耿雪辉给予警告，并分别处以2万元罚款。

<strong>私募基金突出十大问题</strong>
　　关于广东中大创业投资是什么背景？简单看一下。

　　广东中大创业投资管理有限公司成立于2011年2月，登记于2014年4月，办公地点在广州的中大创新谷。

　　法定代表人舒元具备高校背景，是中山大学岭南学院的院长，2011年开始做创业投资，任职中大创业的董事长，他还是香港大新金融集团、大新银行(中国)有限公司的独立董事。

　　公司高管全员拿到了基金从业资格，现在备案登记的私募产品有5只。但是公司因为没有按时提交经审计的年度财务报告，被列为异常机构。

<strong>私募基金突出十大问题</strong>
　　再看被处罚的两位高管，总裁郑贵辉、执行总裁耿雪辉，据中大创投官网介绍，他们具备创业导师、创业大赛评委、企业董事长、高管等背景，擅长基金运作、企业经营及整合，熟悉资本运作、收购兼并、改制上市、投融资业务。

<strong>私募基金突出十大问题</strong>
　　私募基金突出十大问题

　　基金君归纳总结了一下，发现主要有十大问题最突出，私募小伙伴们需要格外注意。

　　问题一：没有按规定办理私募基金的备案手续；或者登记备案的信息不准确，发生变化时没有及时在协会备案系统上进行更新，没及时报送年度财务报告等

　　例子：(1)广东中大创业投资管理的萌芽投资基金、中创崔毅基金没有按规定办理基金备案手续；(2)吉林邦信股权投资2016年7月公司所在地和股东信息发生工商变更，但没有及时在私募登记备案系统中更新信息。

　　点评：在协会备案私募产品、及时更新信息，对私募来说是非常基本的要求、很基础的工作，私募必须重视。之前监管层也明确表示，私募产品募集完成后就要去协会备案，不备案不能进行投资运作。

　　问题二：向合格投资者之外的个人募集资金；向投资者承诺最低收益

　　例子：(1)河北凤博股权投资向合格投资者以外的个人募集资金及向投资者承诺最低收益；(2)广东中大创业投资向17名非合格投资者销售萌芽投资基金，向2名非合格投资者销售中创崔毅基金。

　　点评：私募基金必须面向合格投资者，这是基本原则，个人来说就是金融资产不低于300万或近3年年均收入不低于50万，具备相应风险识别能力和承受能力。但现实中大爷大妈买私募的乱象很多，这种产品往往承诺最低收益，实际上私募产品没法保本保收益。

　　问题三：没有对私募产品进行风险评级，没有通过问卷调查等方式对投资者的风险承受能力进行评估，未要求投资者签署风险揭示书和投资者承诺函

　　例子：(1)长春明翰投资没有对敦化市明翰投资咨询管理中心(有限合伙)这只产品进行风险评级，且没有将投资者的风险评级与私募基金产品评级进行合理匹配；(2)吉林省吉东方股权投资没有自行或委托第三方对产品进行风险评级。

　　点评：投资者适当性，这是现在普遍存在的问题，也是监管层最近要查的重点，做产品的风险评级，从R1到R5，并且将普通投资者分类C1到C5，将合适的产品卖给合适的投资者。

　　问题四：从业人员没有取得基金从业资格，聘请自然人为私募产品投资顾问

　　例子：(1)山西乾朗投资在开展业务中有一名从业人员没有取得基金从业资格；(2)吉林省睿信荣达股权投资聘请了自然人李延志为致羚羊1号的投资顾问。

　　点评：协会2月5日公告等都表示，私募从业人员要取得基金从业资格，同时《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》也第三方投顾的资质提出明确要求，这也是很基本的要求。

　　问题五：下达投资决策、交易指令未留记录、保存；没有对合格投资者的资产证明等文件进行存档

　　例子：(1)厦门老友坤成投资没有保存投资决策记录；(2)吉林省吉东方股权投资没有对合格投资者的资产证明文件进行存档。

　　点评：监管明确要求投资决策、交易和投资者适当性管理等方面的记录及资料，都要保存不少于10年，但是现在很多机构没有这个意识，做投资决策非常随意，将投资者资料乱放，这都是有问题的。

　　问题六：没有对员工的证券交易行为进行申报登记、跟踪核查等有效监督，未有效建立利益输送和利益冲突防范机制，员工与基金分别于同日买入相同的股票

　　例子：厦门睿誉资产、厦门坤易投资、厦门市静观悟道投资等私募均存在这个问题，员工炒股没有申报登记，员工和基金同时买入某只股票。

　　点评：这是私募中普遍存在的问题，很多员工爱炒股，但是对防范利益输送、避嫌的问题认识不够。有些大型私募直接不让员工及其亲属炒股，更多的私募还是比较自由的，需要注意这个问题。

　　问题七：基金未托管，且未在基金合伙协议中明确保障私募基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制

　　例子：吉林邦信股权投资旗下的鸿信美誉、邦信二号等产品的合伙协议中未约定产品不进行托管，也没有保障财产安全的制度措施，吉邦鸿泰、吉邦鸿利、吉邦弘鑫等产品签订无托管协议，但没有明确财产安全措施。

　　点评：一般私募基金都要求有基金托管方，为了保证投资者的财产安全。但现在也有些私募产品不托管，却没有说明怎么去保证财产安全，甚至将之混到公司财务里面，侵害投资者利益，这种行为监管是严厉打击的。

　　问题八：没有按合同约定向投资者披露基金投资情况、资产负债状况、投资收益分配、基金承担的费用和业绩报酬等信息

　　例子：吉林省励合必拓资产、吉林邦信股权投资等私募均没有按合同约定向投资者披露基金投资情况等相关信息。

　　点评：私募基金信息披露管理规定对此有明确要求，包括月度、季度、年度、重大事项等披露都列得非常明确，还有披露的内容、格式等均有参照。

　　问题九：在基金财产中列支不应由基金财产列支的费用；将投资人其他财产混同于基金财产从事投资活动

　　例子：淮南树桥资本的产品宁波梅山保税区领慧投资合伙企业(有限合伙企业)就把投资人的财产混同基金财产投资。

　　点评：监管规定对保护投资人财产的要求非常严格，包括不能侵占、挪用，要公平对待，不能利用基金财产为自己谋取利益等，私募管理人要严守底线。

　　问题十：片面宣传投资经理过往业绩

　　例子：吉林省睿信荣达股权投资在官方网站上，对高管人员李宇的介绍中包含“使投资利润呈现出最大化的奇迹效应”、“其中操作最好的账户本金翻了近三倍”、“不仅为您保驾护航，更会让您的投资呈现出多元化的稳健增长”等片面宣传投资经理过往业绩的字样。

　　点评：私募信息披露、证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定等多个规定都对私募基金的宣传推介提出明确要求，不能夸大其词，不能面向不特定对象，等等。


(原标题：证监会处罚私募竟然是中大导师！私募基金监管风暴，这十大问题最突出！)

政治局会议：实施好积极的财政政策和稳健的货币政策

2017年07月24日 17:33来源：新华社

摘要
【政治局会议要求实施好积极的财政政策和稳健的货币政策】中共中央政治局7月24日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。
　　中共中央政治局7月24日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。

　　会议认为，今年以来，面对复杂多变的国内外形势，各地区各部门按照中央经济工作会议部署，坚持稳中求进工作总基调，贯彻落实新发展理念，以推进供给侧结构性改革为主线，有效推进各项工作，保持了经济发展稳中向好态势。上半年经济运行在合理区间，主要指标好于预期，城镇就业平稳增加，财政收入、企业利润和居民收入较快增长，质量效益回升。物价总体稳定。经济结构调整不断深化，消费需求对经济增长的拉动作用保持强劲，产业结构调整加快，过剩产能继续化解，适应消费升级的行业和战略性新兴产业快速发展，各产业内部组织结构改善。区域协同联动效应初步显现，“一带一路”建设、京津冀协同发展、长江经济带发展三大战略深入实施，脱贫攻坚战成效明显，生态保护、环境治理取得新进展。新发展理念和供给侧结构性改革决策部署日益深入人心，政府和企业行为正在发生积极变化，促进供求关系发生变化，推动了市场信心逐步好转。


　　会议指出，在充分肯定成绩的同时要清醒看到，经济运行中还存在不少矛盾和问题，要站在经济长周期和结构优化升级的角度，把握经济发展阶段性特征，保持头脑清醒和战略定力，坚定不移抓好供给侧结构性改革，妥善化解重大风险隐患，促进经济社会持续健康发展。

　　会议强调，做好下半年经济工作，要坚持稳中求进工作总基调，更好把握稳和进的关系，把握好平衡，把握好时机，把握好度。要保持政策连续性和稳定性，实施好积极的财政政策和稳健的货币政策，坚持以供给侧结构性改革为主线，适度扩大总需求，加强预期引导，深化创新驱动，确保经济平稳健康发展，提高经济运行质量和效益；确保供给侧结构性改革得到深化，推动经济结构调整取得实质性进展；确保守住不发生系统性金融风险的底线。各方面要努力工作，保持社会大局稳定，尽职尽责为党的十九大召开创造良好环境。

　　会议要求，各地区各部门要增强政治意识、大局意识、核心意识、看齐意识，把思想认识统一到党中央对经济形势的判断上来，不折不扣贯彻执行党中央制定的大政方针。要做好统筹协调，把工作做精做细，形成政策合力。要有高度的责任心和担当精神，发扬钉钉子精神，不断提高执行力。

　　会议强调，要坚定不移深化供给侧结构性改革，深入推进“三去一降一补”，紧紧抓住处置“僵尸企业”这个牛鼻子，更多运用市场机制实现优胜劣汰。加大补短板力度，改善供给质量。要积极稳妥化解累积的地方政府债务风险，有效规范地方政府举债融资，坚决遏制隐性债务增量。要深入扎实整治金融乱象，加强金融监管协调，提高金融服务实体经济的效率和水平。要稳定房地产市场，坚持政策连续性稳定性，加快建立长效机制。要稳定外资和民间投资，稳定信心，加强产权保护，扩大外资市场准入，增强营商环境对投资者的吸引力。要高度重视民生工作，积极促进就业，切实帮助困难群众解决生产生活中遇到的困难和问题。

　　会议还研究了其他事项。